Мільярдер Рей Даліо випускає суворе попередження про бульбашку, оскільки розриви у багатстві та фіскальний тиск поглиблюються

Рей Даліо попереджає про загострення тиску бульбашки та ризики ліквідності

Можливо, формується серйозний ринковий розрив, оскільки мільярдер і засновник Bridgewater Associates Рей Даліо оприлюднив суворе і песимістичне попередження 20 листопада у своєму записі “Великі небезпеки великих бульбашок з великими розривами в багатстві”. Він пояснив, що сьогоднішній фінансовий ландшафт відображає класичні умови, що передують великим крахам, коли фінансове багатство значно перевищує реальні гроші, а оцінки, підкріплені кредитами, стають дедалі більш вразливими.

“Перетворення фінансового багатства у гроші, які можна витратити, вимагає його продажу (або збирання його доходу), що зазвичай перетворює бульбашки у крахи,” пояснив Даліо. Він використав цю основу, щоб проілюструвати, як швидко надлишки ринку можуть змінитися, як тільки ліквідність починає скорочуватися. Він підкреслив, що сучасні бульбашки формуються, коли ціни на активи плавають на основі надлишкового кредиту, а не справжнього грошового підкріплення, залишаючи інвесторів під ударом, коли зростає потреба в грошових коштах.

“Бульбашки лопаються, тому що гроші, що надходять у активи, починають висихати, і власники акцій та/або інших активів багатства повинні продати їх, щоб отримати гроші для певної мети (найчастіше для платежів за боргом),” зазначив мільярдер. Даліо попередив, що таке вимушене продаж історично прискорює падіння і погіршує спади. Відзначаючи, що сьогоднішні розширювані розриви багатства роблять цей цикл ще більш небезпечним, він додав:

Коли бульбашки лопаються і є ринкові та економічні спади, ці речі призводять до великих політичних змін, великих дефіцитів та великої монетизації боргів.

Читати далі: Мільярдер Рей Даліо каже, що поворот QE під ФРС ризикує підживити ейфорію рівня бульбашки

Фіскальне навантаження тепер підвищує ризик. Уряди з великими дефіцитами та обмеженою здатністю до запозичень все частіше розглядають багатство як джерело доходу. Даліо застеріг:

Якщо буде обкладено податком на багатство, це вимагатиме продажу активів для сплати податків, що може лопнути бульбашку.

Він стверджував, що таке вимушене ліквідування вдарить по ринках, які вже вразливі до концентрованої власності та стресу ліквідності. Даліо зазначив, що інвестори повинні готуватися до злиття монетарного тиску, політичного звороту і масового продажу, відзначаючи, що золото і біткоїн історично зберігали вартість, коли валютні системи зіштовхуються з серйозною нестабільністю.

FAQ ⏰

• Яке головне попередження дає Даліо про поточні ринкові умови?
  Він попереджає, що фінансове багатство значно перевищує реальні гроші, створюючи умови, готові до краху.
• Як скорочення ліквідності сприяє лопанню бульбашки?
  Стрес ліквідності змушує інвесторів продавати активи, що швидко прискорює спади.
• Чому обкладання податком на багатство може викликати ринковий розрив?
  Податки на багатство можуть вимагати великих продажів активів, потенційно лопнути вже вразливу бульбашку.
• Чому Даліо підкреслює золото і біткоїн в кризових сценаріях?
  Вони історично зберігали вартість, коли валютні системи переживають серйозну нестабільність.