H1 Ліквідації довгих позицій перевершують короткі, натякаючи на бичачий поворот: Coinglass

Рекордні Ліквідації Довгих Позицій на Початку 2025 року

Перша половина 2025 року була свідком “надзвичайно виразних” ліквідацій довгих позицій на крипторинку. Лише 3 лютого 2025 року сталося ліквідацій довгих позицій на суму $1.88 мільярда, що становило приблизно 65% від загальної кількості ліквідацій цього дня. Це обвал був найбільшим одноденним ліквідаційним заходом у першому та другому кварталах року, ліквідуючи понад 729,000 позицій.

Торговельно-інформаційна платформа криптовалютних ф’ючерсів Coinglass ідентифікувала оголошення президента СШA Дональда Трампа про масштабні торгові тарифи як основний чинник значних потрясінь на ринку. Після тижнів спекуляцій Трамп офіційно представив “взаємні торгові тарифи” 3 квітня 2025 року, називаючи їх мірами у відповідь на країни, які, за його словами, несправедливо обмежують імпорт США.

Це оголошення викликало негайні коливання на глобальних фінансових ринках. Ключові індекси, такі як Hang Seng, знизилися майже на 10% всього за 24 години. Криптовалютний ринок, який спостерігав помітне зростання напередодні інавгурації Трампа 20 січня 2025 року, різко змінив напрямок. Біткойн (BTC) зазнав значного падіння, досягнувши найнижчої точки за п’ять місяців, зупинившись на позначці трохи нижче $75,000. Деякі звіти вказували на одноденне падіння BTC на 8,5% відразу після новин про тарифи.

Ширші Макроекономічні Вітри Протидії

Однак, більш ніж за місяць до турбулентного періоду, викликаного оголошенням про тарифи Трампа, “конфлюенція негативних макроекономічних подій поглибила вразливість ринку,” згідно з Coinglass. Ці події включали жорстку політику Федеральної Резервної Системи США і попередження про прибутки від рітейл-гіганта Walmart, які відбулися 25 лютого. Ці події створили передумови для зниження ринків.

“Ця комбінація факторів посилила тиск на продаж у вже вразливому крипторинку, що призвело до нової хвилі панічних ліквідацій. BTC впав нижче значущої позначки в $90,000, досягнувши своєї найнижчої точки з листопада попереднього року,” зазначено в звіті Coinglass.

Очікувано, довгі позиції постраждали найбільше. Платформа деривативів Bybit побачила ліквідацію позицій на суму приблизно $666 мільйонів, причому майже 90% з них були довгими позиціями.

Хоча як BTC, так і ethereum (ETH) зазнали значних падінь цін, альткойни постраждали ще сильніше. Наприклад, Solana (SOL) знизилась у ціні більш ніж на 50% з середини січня до кінця лютого, що призвело до ліквідації понад $150 мільйонів вічних контрактів.

Ця тенденція тривала впродовж березня, коли BTC короткочасно впав до $82,000, а більшість основних криптовалют досягли нових багатомісячних мінімумів.

Очищення Ринку та Збереження Оптимістичних Настроїв

Однак до 7 квітня, короткострокові довгі позиції “в значній мірі були ліквідовані,” створюючи сприятливі умови для потенційного відновлення. Більше ніж через два тижні було зареєстровано понад $600 мільйонів витіснених ліквідацій коротких позицій, що стало найбільшим заходом з ліквідації коротких позицій року на крипторинку.

Незважаючи на це, загальна вартість ліквідацій довгих позицій значно перевищила ліквідації коротких за цей період, причому найбільший одноденний ліквідацій довгих позицій був майже втричі більшим за найбільший день ліквідацій коротких позицій. Згідно з Coinglass, це вказує на панування оптимістичних настроїв.

“Ця динаміка відображає панівний бичачий ринковий цикл, де довгі позиції мають більш агресивне леверіджування і піддаються вищим ризикам. Надмірний оптимізм щодо довгих позицій і важелі, як тільки критичні цінові рівні пробиті, можуть легко спричинити каскадні ліквідації—’смертельний вир’ де-ле-верейджування,” зроблено висновок у звіті.