Квантовий гігант Jane Street додав акції IBIT на $276 млн протягом 4-го кварталу 2025 року

Jane Street сформувала позицію на $1 млрд у IBIT від Blackrock — детальніше

Розкриття інформації походить із форми компанії 13F-HR за період, що завершився 31 грудня 2025 року, і дає зріз інституційного позиціонування на тлі того, як біткоїн завершував волатильний рік. Виходячи з ціни закриття IBIT 31 грудня на рівні $49,65 за акцію, загальний пакет Jane Street наприкінці кварталу коштував приблизно $1,01 млрд.

Однак до середини лютого 2026 року IBIT торгувався поблизу $38,39, зменшивши орієнтовну вартість позиції приблизно до $790 млн. Ця зміна відображає ширший відкат ціни біткоїна, яка знизилася з максимумів кінця 2025 року до близько $70 400 останніми тижнями.

Заснована у 2000 році та зі штаб-квартирою в Нью-Йорку, Jane Street Group — глобальна проп-трейдингова компанія, що спеціалізується на кількісних стратегіях і маркет-мейкінгу. Компанія торгує на понад 200 майданчиках у 45 країнах і забезпечує ліквідність в акціях, інструментах із фіксованою дохідністю, біржових фондах (ETF), опціонах і цифрових активах.

Кванти ставляться до ринків як до гігантського табло відеогри: кожен тік, кожен сплеск обсягу, кожна кореляція — це просто ще одна статистика, яку можна використати. Jane Street широко відома своєю математичною строгістю та технологічно керованим підходом, у компанії працюють тисячі трейдерів, дослідників та інженерів.

Хоча компанія приватна й непублічна, вона стала однією з найприбутковіших трейдингових фірм на Волл-стрит, часто виступаючи постачальником ліквідності в періоди ринкового стресу. IBIT, запущений на початку 2024 року, є одним із провідних американських спотових біткоїн-ETF. Фонд безпосередньо утримує біткоїн і дає інвесторам змогу отримувати експозицію до цінових рухів без керування приватними ключами або криптозберіганням.

Jane Street виступає авторизованим учасником для IBIT. У цій ролі вона може створювати або погашати акції ETF безпосередньо з Blackrock в обмін на базовий біткоїн. Така структура дозволяє авторизованим учасникам арбітражувати розбіжності в ціні між ETF та його чистою вартістю активів, допомагаючи утримувати ціни акцій у тісній відповідності до базового активу.

Додавання 7,1 млн акцій стало одним із найбільших інституційних припливів в IBIT упродовж IV кварталу 2025 року. Новопридбані акції оцінювалися приблизно у $276 млн на основі середніх торгових цін протягом кварталу. Зростання довело частку володіння Jane Street приблизно до 1,51% акцій IBIT в обігу.

Упродовж четвертого кварталу біткоїн торгувався у широкому діапазоні, коливаючись приблизно між $87 000 і $109 000, перш ніж завершити рік поблизу $87 500. Потоки в ETF залишалися активними, оскільки інституційні інвестори продовжували інтегрувати спотову експозицію до біткоїна у портфелі.

Інші великі інвестори, включно із суверенними фондами добробуту та хедж-фондами, також нарощували позиції в IBIT протягом періоду. Деякі, як-от Harvard Management Company, скорочували позиції. Активи IBIT під управлінням перевищили $40 млрд на початку 2026 року, закріпивши його статус як одного з найшвидше зростаючих ETF останніх років.

Онлайн-спекуляції час від часу пов’язували Jane Street з внутрішньоденним тиском продажів біткоїна, особливо навколо повторюваних ранкових рухів ринку. Критики припускали, що маркет-мейкери використовують арбітраж між акціями ETF та спотовим біткоїном, щоб впливати на короткострокову цінову динаміку.

Однак маркет-мейкери зазвичай працюють із дельта-нейтральними стратегіями, хеджуючи експозицію ETF через ф’ючерси, опціони або спотові угоди для управління ризиком, а не для здійснення відкритих напрямних ставок.

Оскільки подання 13F розкривають довгі позиції в акціях, але не інструменти хеджування, зовнішні спостерігачі бачать лише одну сторону балансу. На практиці діяльність авторизованих учасників часто підвищує ліквідність і звужує спреди, покращуючи процес формування ціни як для роздрібних, так і для інституційних інвесторів.

Розширена позиція Jane Street в IBIT підкреслює, наскільки глибоко спотові біткоїн-ETF інтегрувалися в традиційну ринкову інфраструктуру. Великі трейдингові компанії тепер перебувають у центрі забезпечення ліквідності для продуктів, прив’язаних до криптоактивів, поєднуючи традиційні фінанси та цифрові активи.

Водночас падіння ціни акцій IBIT з кінця року ілюструє чутливість ETF-володінь до ринкових коливань біткоїна. Для інституцій, що працюють у великому масштабі, волатильність залишається частиною розрахунку.

Чи розглядати це як рутинне управління запасом у постачальника ліквідності, чи як сигнал довгострокової впевненості — придбання Jane Street у IV кварталі додає ще один розділ до інституціоналізації експозиції до біткоїна через регульовані інструменти.

FAQ ⏱️

• Що придбала Jane Street у IV кварталі 2025 року? Jane Street придбала 7 105 206 додаткових акцій Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust, збільшивши свій загальний пакет до понад 20,3 млн акцій.
• Скільки коштувала позиція Jane Street в IBIT на кінець 2025 року? За ціною закриття IBIT 31 грудня на рівні $49,65 володіння компанії оцінювалися приблизно в $1,01 млрд.
• У що IBIT інвестує безпосередньо? IBIT утримує біткоїн як базовий актив, надаючи інвесторам регульовану біржову експозицію до спотових цінових рухів.
• Що робить Jane Street як авторизований учасник? Як авторизований учасник Jane Street створює та погашає акції ETF в обмін на базовий біткоїн, допомагаючи утримувати ціни ETF узгодженими з чистою вартістю активів.