Кристалічна напруга — кол-опціони домінують над пут-опціонами, оскільки деривативи на біткоїн зростають у вузькому торговому діапазоні

Огляд деривативів на біткоїн: $45 млрд у ф’ючерсах, кол-опціони домінують

За даними статистики coinglass.com, глобальний відкритий інтерес у біткоїн-ф’ючерсах становить 671,140 BTC, що наразі оцінюється у $45.97 млрд. За останні 24 години відкритий інтерес зріс на 1.44%, хоча коротші інтервали демонструють помірне зниження на 0.39% за чотири години та незначне зростання на 0.07% за останню годину, що радше сигналізує про перегрупування позицій, ніж про відступ.

Chicago Mercantile Exchange (CME) очолює ф’ючерсний сегмент із 122,470 BTC відкритого інтересу на суму $8.38 млрд, що становить 18.23% ринку. Binance йде слідом із 116,190 BTC, або $7.96 млрд, тоді як OKX утримує 46,600 BTC, оцінених у $3.19 млрд. Bybit, Gate та MEXC замикають верхній ешелон, кожна з яких контролює багатомільярдні позиції.

Ринкова динаміка цього тижня свідчить про стабільний попит на плече. Binance зафіксував зростання відкритого інтересу на 2.03% за 24 години, OKX додав 2.35%, а Bybit виріс на 2.22%. Gate за той самий період додав 4.57%, тоді як MEXC показав стрибок на 10.75%. Натомість BingX продемонстрував падіння на 36.39% за 24 години — різкий виняток на тлі загалом зростаючого поля.

На опціонному боці загальний відкритий інтерес за біткоїн-опціонами віддзеркалив ширше нарощування деривативів. Графік відкритого інтересу за опціонами CME демонструє нашаровані експірації — від контрактів із терміном близько одного місяця до контрактів, що виходять за межі шести місяців, із помітними концентраціями у вікнах двох–трьох місяців і трьох–чотирьох місяців. Таке групування за строками показує ринок, який не просто полює за тижневою волатильністю, а вибудовує позиції далі вздовж кривої.

Якщо дивитися за типами позицій, дані CME показують, що пут- і кол-опціони зростають паралельно, однак кол-опціони стабільно випереджають пут-опціони. Загальний відкритий інтерес за опціонами становить 283,456.92 BTC у кол-опціонах проти 219,725.98 BTC у пут-опціонах, що дає кол-опціонам частку 56.33%. У термінах 24-годинного обсягу кол-опціони становлять 55.91%, порівняно з 44.09% для пут-опціонів. Такий перекіс свідчить, що трейдери схиляються до «бичачого» сценарію, хоча й без зайвої безрозсудності.

Дані за страйками підкріплюють цей ухил. Серед контрактів із найбільшим відкритим інтересом — кол-опціони Deribit із експірацією 27 лютого 2026 року зі страйком $75,000 на 8,342.9 BTC та пут-опціони зі страйком $40,000 на 7,375.6 BTC. Довші за строком ставки включають кол-опціони на $120,000 з експірацією у грудні 2026 року та кол-опціони на $90,000 і $80,000 з експірацією у березні 2026 року, що підкреслює: частина учасників націлена на шестизначні рівні.

Рівні max pain додають ще один шар інтриги. На Deribit max pain тримається поблизу $85,000, тоді як крива Binance підіймається ближче до $120,000, перш ніж послабитися до приблизно $90,000 для пізніших експірацій. Max pain на OKX перебуває поблизу діапазону $80,000–$85,000. За умови, що біткоїн торгується нижче $70,000, ці рівні натякають на теоретичний «гравітаційний» потяг угору в міру наближення експірацій.

Загальний відкритий інтерес у біткоїні на рівні бірж, виміряний у доларах США, досягав піку вище $80 млрд наприкінці 2025 року й нині перебуває біля $46 млрд. Зниження від тих максимумів відображає зняття плеча після попередніх піків, однак поточні рівні залишаються історично високими, що вказує: ринки деривативів і надалі відіграють ключову роль у формуванні ціни.

Коротко кажучи, біткоїн на рівні $68,485 не дрейфує у вакуумі. Під поверхнею — ф’ючерсний ринок на $45.97 млрд і опціонний комплекс із домінуванням кол-опціонів, нашарований на CME, Binance та OKX. Чи піде ціна до кластерів max pain вище $80,000, чи відкотиться нижче — одне очевидно: трейдери деривативів міцно тримають кермо.

FAQ 🐻🐂

• Яким є загальний відкритий інтерес у біткоїн-ф’ючерсах зараз?
  Глобальний відкритий інтерес у біткоїн-ф’ючерсах становить 671,140 BTC, оцінених у $45.97 млрд.
• Кол- чи пут-опціони домінують на ринку біткоїн-опціонів?
  Кол-опціони лідирують із 56.33% відкритого інтересу порівняно з 43.67% для пут-опціонів.
• Яка біржа має найбільший відкритий інтерес у біткоїн-ф’ючерсах?
  CME лідирує з 122,470 BTC відкритого інтересу на суму $8.38 млрд.
• Де зараз розташовані рівні max pain для біткоїна?
  Кластери max pain — поблизу $80,000–$85,000 на Deribit і OKX та близько $90,000 на Binance.