Криптовалютний венчурний бум луснув, оскільки 85% токенів 2025 року торгуються нижче за ціну запуску

Топові VC більше не гарантують зростання токенів

Криптовенчурна машина, яка колись підживлювала вибухові запуски токенів, втрачає імпульс. Згідно з нещодавніми даними, висвітленими Galaxy Research, приблизно 85% токенів, запущених у 2025 році, наразі торгуються нижче ціни запуску. Навіть проєкти, підтримані венчурними фірмами найвищого рівня, насилу забезпечують відчутну дохідність: багато з них ледь виходять у нуль, а деякі — глибоко в мінусі.

Контраст із 2022 роком разючий. Лише у II кварталі 2022 року крипто-VC залучили майже $17 млрд у понад 80 нових фондах. Інституційні інвестори заполонили цей простір, часто підтримуючи проєкти, що мали лише дорожню карту токена та презентацію для пітчу.

Перенесімося до сьогодення — і хвиля розвернулася. Рентабельність інвестицій VC стабільно знижується з 2022 року. Кількість нових криптофондів впала до п’ятирічного мінімуму. Обсяг залучення коштів минулого кварталу становив лише 12% від капіталу, зібраного на піку у II кварталі 2022 року.

Хоча, за повідомленнями, венчурні фірми інвестували $8,5 млрд минулого кварталу — зростання на 84% квартал до кварталу — аналітики зазначають, що це здебільшого капітал, залучений під час буму 2022 року. Фактично загальний обсяг капіталу, розгорнутого між 2023 і 2025 роками, приблизно відповідає тому, що було залучено лише у 2022 році.

Втім, може бути й позитивний бік. Оскільки легкі VC-гроші вичерпуються, проєкти змушені зосереджуватися на відповідності продукту ринку, зростанні користувачів і сталих доходах, а не на хайпі навколо токена. Зменшення впливу інсайдерів також може означати менше агресивних розблокувань токенів і кращу узгодженість інтересів між розробниками та спільнотами.

Коментуючи це, @thedefiedge, дослідницька фірма у сфері децентралізованих фінансів (DeFi), сказала: «Коли вплив VC слабшає, перемагають проєкти з реальними користувачами та реальними доходами. Сподіваємося, менше ланцюгів і більше будівничих, які оптимізують продукт, а не наступний раунд залучення».

Спад може означати завершення циклів токенів, керованих капіталом, і початок більш фундаментально орієнтованої криптоекосистеми.

FAQ 📊

• Чому більшість токенів 2025 року в мінусі?
  Слабкий попит і спад імпульсу, який підживлювався VC, тиснуть на ціни.
• Скільки VC залучили у 2022 році?
  Лише у II кварталі 2022 року — майже $17 млрд.
• Чи сповільнюється нове VC-фінансування в криптоіндустрії?
  Так, створення нових фондів — на мінімумі за п’ять років.
• Що це означає для криптопроєктів?
  Команди мають надавати пріоритет реальним користувачам і доходам, а не хайпу.