Кореляція Біткоїна з ринками зростає, кидаючи виклик наративу про "безпечну гавань"

Оскарження тверджень про ‘безпечний притулок’ біткоїна

Після накладення США 25% тарифу на імпорт з Канади та Мексики, біткоїн (BTC) короткочасно впав нижче $93,000, спустивши крипторинок униз. Найбільший криптоактив здавалося відновився незабаром після того, як адміністрація Трампа та Мексика погодилися призупинити накладення тарифу на 30 днів. Однак BTC знову впав нижче $100,000, коли президент США Дональд Трамп розпочав свою другу торговельну війну з Китаєм, підвищивши мита на китайський імпорт на 10% без виключень.

Повідомлення про те, що Конгрес США створює робочу групу з криптовалюти, здається, частково компенсували вплив торговельної війни США та Китаю на біткоїн. Проте тенденції BTC на початку лютого підкреслили значний вплив глобальних подій на криптовалюту.

Критики стверджують, що кореляція BTC з глобальними подіями підриває твердження, що це альтернативний актив, аналогічний золоту. Деякі експерти вважають, що вхід великих інституційних інвесторів, які приносять свої стратегії торгівлі та оцінки ризиків, сприяє очевидній кореляції біткоїна з традиційними ринками.

Люк Сіє, співзасновник та генеральний директор Satlayer, зазначив, що до появи біткоїн-фондів (ETFs) і інституційної залученості кореляція була менш очевидною. Проте з тим, як більше інституцій додають BTC та інші криптоактиви до своїх портфелів, кореляція ймовірно продовжуватиме зростати.

“Для інституційних інвесторів біткоїн все ще вважається активом з вищим ризиком у порівнянні зі стандартами, такими як державні облігації або акції компаній з високою капіталізацією. У результаті, при подіях, що знижують ризики, таких як оголошення про торговельні тарифи або геополітичні перевороти, криптовалюта першою продається. Ця поведінка частково зумовлена алгоритмічною торгівлею та інституційними директивами, які зменшують експозицію до ризикових активів у періоди невизначеності,” пояснив Сіє.

Кайл Еллікотт, виконавчий директор Stacks Asia Foundation, розповів новинному порталу Bitcoin.com, що зростаюча кореляція свідчить про те, що криптовалюта еволюціонує в основний клас активів. Еллікотт стверджує, що ця кореляція, ймовірно, “збережеться до 2026 року, значною мірою зумовлена зростаючою роллю біткоїна в урядових політичних обговореннях щодо стратегічних резервів.”

Після останнього падіння, деякі критики біткоїна наполягають, що очевидна кореляція криптовалюти з глобальними ринками спростовує “безпечний притулок” або “цифрове золото”, як часто трактують біткоїн максималісти. Вони стверджують, що останні тенденції, в яких золото перевищило біткоїн, доводять, що останній поки не сприймається як надійний безпечний актив.

Олександр Мамащидіков, генеральний директор та засновник Crossfi, поділяє цю думку, стверджуючи, що біткоїн не зміг досягти статусу стабільного активу.

“Він залишається високоприбутковим, але ризиковим інструментом. Протягом періодів значного зростання він привертав масові інвестиції, але також були періоди істотних втрат. Уявлення про біткоїн продовжують еволюціонувати, коли ринок дозріває і стає більш регульованим,” сказав Мамащидіков.

Почуття генерального директора Crossfi повторює його колега з Satlayer, який вважає, що висока волатильність біткоїна значно зменшує його привабливість як засобу збереження вартості. Проте Сіє стверджує, що якби глобальний клімат став більш неспокійним, привабливість біткоїна як активу для захисту капіталу лише зростала б.

“Неспокійне середовище може підвищити привабливість біткоїну як безпечного активу, незважаючи на його волатильність, оскільки інвестори шукають активи, вільні від прямого контролю уряду і слабо пов’язані з традиційними монетарними політиками,” сказав Сіє.