Компанія Kalshi отримала дозвіл на маржинальну торгівлю після того, як її дочірня компанія Kinetic Markets отримала реєстрацію FCM

Маржинальна торгівля Kalshi схвалена

У документах NFA Kinetic Markets зазначена як FCM і своп-фірма. Про це першою повідомила Bloomberg. Kalshi Inc. володіє 10% або більшою часткою в капіталі цієї компанії. Співзасновники Тарек Мансур і Луана Лопес Лара вказані як непрямі власники, а Ліор Самуель Гершфельд обіймає посаду генерального директора Kinetic, Сем Роснер — фінансового директора, а Джошуа Ендрю Бірдслі — директора з питань дотримання нормативних вимог.

Дотепер Kalshi працювала за повністю забезпеченою моделлю, вимагаючи від трейдерів внести 100% вартості контракту перед відкриттям позиції. Маржинальна торгівля змінює це. Учасники зможуть утримувати позиції, внісши лише частину загальної вартості як заставу, звільняючи капітал для інших цілей.

Мансур повідомив учасникам нещодавньої конференції Kalshi Research, що доступ до маржинальної торгівлі спочатку буде відкрито для інституційних інвесторів, хедж-фондів, проп-десків та подібних компаній, перш ніж розглядати можливість розгортання для роздрібних інвесторів. Точна дата запуску не була оголошена.

Затвердження FCM безпосередньо пов'язане з існуючим статусом Kalshi як призначеного CFTC контрактного ринку для контрактів на події — однієї з перших бірж, що отримала цей статус. Компанія подала заявку на реєстрацію FCM наприкінці 2025 року, і NFA підтвердила схвалення цього тижня.

Просування Kalshi в напрямку інституційного доступу набирало обертів протягом кількох місяців. На початку лютого 2026 року повідомлялося, що компанія прагне отримати схвалення CFTC саме для залучення капіталу від професійних торгових операцій. Реєстрація FCM надає цим компаніям механізм кредитного плеча, необхідний для участі у великому масштабі.

У звіті зазначається, що нещодавні оголошення про партнерство відображають той самий напрямок. Kalshi підписала угоду про кліринг та інфраструктуру з Fidelity Information Services, 26 березня 2026 року оголосила про інтеграцію даних з Ark Invest, а також завершила попередню інтеграцію з Tradeweb у 2026 році.

Щомісячні обсяги торгів на платформі останнім часом перевищували 10 млрд доларів. Оцінка компанії становить приблизно 22 млрд доларів. Наразі Kalshi пропонує контракти на політичні події, спорт, ціни на криптовалюту, погодні умови та інші події реального світу.

Заснована у 2020 році, Kalshi провела роки в регуляторних процедурах, перш ніж CFTC затвердила її як першу спеціалізовану біржу контрактів на події. Платформа також зіткнулася з юридичними проблемами на рівні штатів у Теннессі та Неваді щодо юрисдикції спортивних ставок, але федеральні суди підтримали нагляд CFTC за контрактами.

Спостерігачі в соціальних мережах описали реєстрацію FCM як «серйозну перешкоду» для Kalshi. Крім того, це принесе користь інституційним учасникам, які хочуть короткої експозиції до результатів, що залежать від подій — позицій, які було важко ефективно побудувати за старою структурою застави.

«Вирішення проблеми «Уробороса» маржі та ризику стрибка — це те, як ви отримаєте підтримку гравців, які мають розгортати великі номінальні суми», — написала одна людина на X.

Швидкість прийняття рішення інституційними інвесторами залежатиме від того, як Kalshi структурує вимоги до маржі та які контракти визнає придатними. Компанія зазначила, що ця функція може не поширюватися на всі контракти на події під час запуску.
Kinetic Markets наразі зазначена як неактивний член NFA, що означає, що вона не веде самостійну діяльність у сфері торгівлі товарами. Її основною функцією є підтримка розширеної торговельної інфраструктури Kalshi. Більш детальна інформація щодо графіку впровадження очікується найближчими тижнями.

FAQ 🔎

• Що таке Kinetic Markets LLC? Kinetic Markets LLC — це дочірня компанія Kalshi, зареєстрована NFA як ф'ючерсний комісійний торговець 24 березня 2026 року для забезпечення маржинальної торгівлі на платформі.
• Як працює маржинальна торгівля на Kalshi? Замість того, щоб вносити 100% вартості контракту, маржинальні трейдери вносять лише частину позиції як заставу, що підвищує ефективність капіталу.
• Хто першим отримає доступ до маржинальної торгівлі на Kalshi? Спочатку маржинальна торгівля буде доступна інституційним інвесторам, таким як хедж-фонди, а доступ для роздрібних інвесторів, ймовірно, з'явиться пізніше.
• Чи регулюється Kalshi Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC)? Так, Kalshi працює як контрактний ринок, визначений CFTC, і є однією з перших бірж, затверджених спеціально для контрактів на події.