Комітет казначейства спостерігає за бумом стейблкоїнів, що підживлює попит на облігації США

Казначейство США сигналізує, що бум стейблкоінів може змінити фіскальну стратегію

Міністерство фінансів США опублікувало 30 квітня офіційний протокол від засідання Комітету по позиках Казначейства від 29 квітня 2025 року, звертаючи увагу на зростаючий вплив стейблкоінів на попит на казначейські цінні папери США. За участю старшого персоналу Казначейства, офіційних осіб Федерального резервного банку Нью-Йорка та представників індустрії, на щоквартальній сесії була присвячена значна увага цифровим активам, зокрема наслідкам стейблкоінів у фінансових ринках та фіскальній стратегії.

Обговорення підкреслили, як швидке розширення стейблкоінів змінює традиційні фінансові структури та стимулює інтерес до казначейських інструментів. Згідно з протоколом, “Дилери припустили, що недавнє зростання стейблкоінів і потенціал для законодавства, яке надасть регуляторну ясність, можуть призвести до збільшення впровадження стейблкоінів.” Помічаючи, що “провайдери стейблкоінів вже мають значні частки казначейських цінних паперів і можуть бути зобов’язані утримувати активи, які включають казначейські векселі згідно з пропонованим законодавством,” подробиці протоколу повідомляли:

Дилери погодилися, що цифровий активний простір є важливим для постійного моніторингу як потенційне джерело попиту на казначейські цінні папери.

Працівники Казначейства та члени Комітету оцінили, чи додасть цей зростаючий попит до чистих закупівель казначейства, чи лише змінить розподіли банків та фондів грошового ринку.

На засіданні також досліджено, як стейблкоіни все більше затирають межі з іншими фінансовими продуктами, такими як фонди грошового ринку. Один з розділів протоколу засідання зазначав:

З ростом економіки криптовалют і цифрових активів відбулося розширення ринку “стейблкоінів” у США та за кордоном. Це клас активів продовжує зростати, а відмінності між фондами грошового ринку та платіжними стейблкоінами продовжують зближуватися.

Члени Комітету обговорювали, чи можуть стейблкоіни з відсотками становити конкурентні ризики для традиційниx депозитарниx установ чи поліпшити охоплення та корисність долара США на глобальному рівні. Хоча законопроект на розгляді забороняє виплату доходу власникам стейблкоінів, ширші наслідки інтеграції функцій з відсотками до цифрових активів були обговорені як потенційно трансформативні.

На завершення, Комітет визнав, що сектор стейблкоінів залишається у стані змін, але його траєкторія зростання та взаємодія з нормативними рамками можуть значно вплинути на майбутній попит на казначейські цінні папери. З розвитком законодавчих змін і офіційні особи Казначейства, і учасники ринку погодились на важливості підтримання тісного спостереження за цифровими активами як ключовим фактором в стратегії управління федеральним боргом.