Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) і Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) опублікували історичні рекомендації щодо криптовалют, які визначають межі регулювання у США

Зміна федеральної політики щодо криптовалют: SEC та CFTC окреслюють юрисдикцію та типи токенів

У рекомендаціях (1 та 2), опублікованих у Вашингтоні, викладено, як різні криптоактиви та пов'язані з ними види діяльності підпадають під дію чинного законодавства про цінні папери та товари, а також зазначено про тіснішу координацію між SEC та CFTC у той час, як Конгрес розглядає законодавство щодо ширшої ринкової структури.

В основі роз'яснення лежить офіційна класифікація, яка поділяє криптоактиви на цифрові товари, цифрові колекційні предмети, цифрові інструменти, стейблкоіни та цифрові цінні папери. Регулятори заявляють, що ця система покликана зменшити плутанину для емітентів, розробників та інвесторів, які орієнтуються у перехресних юрисдикціях.

Агентства також розглянули питання, яке давно обговорювалося: коли криптоактив може бути пов'язаний з інвестиційним договором і коли це визначення може більше не застосовуватися. У тлумаченні зазначено, що «криптоактив, який не є цінним папером», за певних умов може підпадати під дію законодавства про цінні папери, якщо пропонується як частина інвестиційного договору, але така класифікація не обов'язково є постійною.

Голова SEC Пол Аткінс назвав цей крок корекцією курсу після років регуляторної неоднозначності. «Після більш ніж десятиліття невизначеності ця інтерпретація надасть учасникам ринку чітке розуміння того, як Комісія ставиться до криптоактивів відповідно до федерального законодавства про цінні папери», — сказав Аткінс. «Саме це і повинні робити регуляторні органи: чітко розмежовувати поняття».

«Попередня адміністрація «відмовилася» визнати, що більшість криптоактивів не є «цінними паперами», — заявив Аткінс у вівторок на DC Blockchain Summit.

Ця інтерпретація ще більше прояснює, як федеральне законодавство про цінні папери застосовується до поширених криптоактивностей, включаючи айрдропи, майнінг протоколів, стейкінг протоколів та «обгортання» активів. Ці сфери привернули пильну увагу під час нещодавніх заходів з забезпечення дотримання законодавства, і зараз регулятори намагаються визначити єдиний підхід, а не покладатися виключно на рішення, що приймаються в кожному конкретному випадку.

CFTC, яка приєдналася до тлумачення, заявила про узгодженість з рамками SEC, водночас підкресливши власні повноваження відповідно до Закону про товарні біржі. Агентство зазначило, що певні криптоактиви, які не є цінними паперами, можуть кваліфікуватися як товари, що підсилює її наглядову роль у сфері деривативів та спотового ринку.
Голова CFTC Майкл Селіг заявив, що спільні зусилля мають на меті покласти край багаторічній невизначеності для учасників галузі. «Занадто довго американські розробники, інноватори та підприємці чекали на чіткі вказівки», — сказав Селіг, додавши, що тлумачення відображає прихильність до «дієвих, узгоджених правил» щодо цифрових активів.

Ця заява з’явилася в той час, коли законодавці у Вашингтоні продовжують обговорювати двопартійний законопроект, який офіційно розділить нагляд між SEC та CFTC. Регулюючі органи описали тлумачення як міст, що забезпечує тимчасову ясність, поки законодавчі норми ще перебувають на стадії розробки.

Очікується, що учасники ринку уважно вивчать ці рекомендації, особливо їхнє ставлення до еволюціонуючих структур токенів та додатків децентралізованих фінансів. Хоча ця інтерпретація не створює нового законодавства, вона дає уявлення про те, як обидва агентства мають намір застосовувати існуючі закони в майбутньому.

Документи будуть опубліковані на сайтах SEC.gov, CFTC.gov та у Федеральному реєстрі, при цьому чиновники закликають емітентів, розробників та інвесторів ознайомитися з матеріалами, щоб краще зрозуміти вимоги щодо дотримання нормативних вимог на криптовалютному ринку США.

Для галузі, яка роками просила регуляторні органи «просто сказати, що має значення», Вашингтон нарешті дав відповідь — хоча те, як ця відповідь реалізується на практиці, може стати наступним розділом.

FAQ 🔎

• Що SEC та CFTC оголосили щодо криптовалют?
  Вони опублікували спільне тлумачення, яке роз'яснює, як закони США про цінні папери та товари застосовуються до криптоактивів та транзакцій.
• Чи вважаються більшість криптоактивів цінними паперами у США?
  SEC заявила, що більшість криптоактивів за своєю суттю не є цінними паперами, але в певних випадках можуть бути пов'язані з інвестиційними контрактами.
• Які види діяльності охоплює нова криптографічна інструкція?
  Тлумачення стосується айрдропів, стейкінгу, майнінгу та упаковки активів відповідно до федерального законодавства про цінні папери.
• Чому це оновлення крипторегулювання є важливим у США?
  Воно забезпечує чіткіші правила для розробників, інвесторів та компаній, поки Конгрес працює над більш широким законодавством щодо криптовалют.