Клієнти можуть зазнати краху — експерт вказує на глибокий ризик для інвесторів Linqto

Колапс Linqto — це ‘жорстокий виклик’, чому клієнти мають бути дуже стурбованими

Каскад структурних невдач в інвестиційній моделі Linqto тепер загрожує залишити тисячі користувачів з мінімальними можливостями, коли процедури банкрутства розгортаються, ставлячи їх в кінець черги виплат. Експерт з проблемних активів Томас Бразіель поділився на соціальній платформі X 12 липня, що заявка Linqto на розділ 11 містить тривожні подробиці про те, як були оброблені інвестиції клієнтів. Бразіель підкреслив терміновість ситуації, пояснюючи “чому клієнти мають бути ДУЖЕ стурбованими”.

Він пояснив, що інвестори можуть насправді не володіти приватними акціями, які вони вважали, що купують. Замість цього, вони можуть стикнутися з неприємною перекласифікацією:

Клієнти, які купили приватні акції через Linqto, можуть пережити жорстокий виклик. Ймовірно, ви будете доларизовані — тобто вас будуть розглядати як незабезпеченого кредитора, без права на фактичні акції, лише як претензію на грошову суму, що коштує набагато менше.

Судові документи вказують, що Linqto ніколи не формалізував свою обіцяну структуру спеціального призначення (SPV), не створив серійні LLC або не вів належну документацію. Правова блок-схема в початковій заявці показує, що, замість ізоляції акцій для кожного клієнта, платформа об’єднувала активи без юридичного розподілу або індивідуального права власності — це означає, що клієнти тепер об’єднані з іншими загальними незабезпеченими кредиторами (GUC). Незважаючи на те, що заявлено понад 500 мільйонів доларів у вигляді приватних акцій технологічних компаній та між 10 000 і 25 000 клієнтів, яким заборговано кошти, Бразіель зазначив ключову диспропорцію: “У заявці на банкрутство зазначено понад 500 мільйонів доларів активів (приватні технологічні акції) і 10 000–25 000 клієнтів, яким заборговано кошти. Але на записі лише кілька десятків інших GUC. Клієнтам потрібно швидко організуватися або бути розгромленими.”

У той час як нинішнє керівництво звинувачує попередників і прагне регульованої реструктуризації, наймання Jefferies, Portage Point і Sullivan & Cromwell вказує на майбутню судову боротьбу, яка, ймовірно, буде домінована професіоналами, зазначає Бразіель.

У пов’язаному роз’ясненні генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус заявив раніше цього місяця, що Ripple ніколи не мав ділових відносин з Linqto і ніколи не уповноважував його продавати акції Ripple. Він підтвердив, що Linqto володіє 4.7 мільйонами акцій Ripple, придбаних виключно через угоди на вторинному ринку — не безпосередньо з Ripple. Компанія припинила подальші передачі акцій, пов’язані з Linqto, наприкінці 2024 року через зростаючий регуляторний контроль і плутанину щодо структур власності. Цей розвиток подій посилив занепокоєння серед інвесторів і посилив заклики до реформ структур, в яких продається і управляється приватний капітал.