Індія на перехресті криптовалют: Акт COINS 2025 пропонує дорожню карту з першочерговим правом

Імпас з регулюванням криптовалют в Індії

Криптополітика Індії залишається в стані “регуляторної невизначеності”, оскільки політики здебільшого покладаються на існуючі закони з моменту, коли Верховний суд зняв заборону на банківську діяльність, запроваджену центральним банком у 2020 році. За словами Арвінда Александера, старшого юридичного консультанта у Web3 венчурній капітальній фірмі Hashed Emergent, ця ситуація, на жаль, “створює плутанину” і заважає досягти мети зробити Індію світовим лідером у сфері криптовалют.

Для вирішення цієї проблеми Індії потрібно запровадити рамкову політику, яка надасть резидентам “конституційні” права на самоутримання активів і “здійснювати транзакції між особами без суцільного KYC [знай свого клієнта]”. Александер також закликав до створення спеціалізованого регулятора криптовалюти і створення безпечних гаваней для інновацій та пісочниць.

За словами Александера, вжиття цих заходів сприятиме чіткості і приверне таланти до Індії.

“Вжиття цих заходів перетворило б Індію з юрисдикції з розрізненими консультаціями та непередбачуваним правозастосуванням на один з найбільш збалансованих, конкурентних криптоекосистем у світі, — залучаючи таланти, капітал та глобальні проекти для створення в Індії,” зазначив Александер.

Проте, деякі звіти в Індії свідчать про те, що уряд близький до оприлюднення обговорювального документу щодо віртуальних активів. Деякі спостерігачі вважають, що це ставить азіатську країну на шлях до регуляторної ясності, якої криптоіндустрія давно прагнула. Хоча він вітає випуск обговорювального документа про віртуальні цифрові активи (VDA) як крок у правильному напрямку, Александер вважає, що це може бути значущим лише якщо воно виходить за межі питань.

“Ми вважаємо, що обговорювальний документ VDA має потенціал розпочати міцну, багатоцільову дорожню карту, але тільки якщо він швидко перейде від загальних питань до політики, що враховує права,” сказав він.

Введення Акту COINS 2025

Чіткий шлях обговорювального документа до законодавства — це те, що запобіжить йому стати ще одним документом для обговорення. Щоб забезпечити, що документ VDA не закінчиться таким чином, Александер сказав, що його потрібно супроводжувати зразковим законом або проектом, розробленим учасниками галузі. 21 липня Hashed Emergent представила саме такий проект: Акт про нагляд, інновації та стратегію у сфері криптовалютних систем (COINS) 2025.

Вішал Ачанта, інший юридичний консультант у Hashed Emergent, сказав, що цей зразковий закон був розроблений після досліджень, проведених Web3 венчурною капітальною фірмою, які виявили дві речі про криптовалютну сферу Індії. По-перше, будівельники та користувачі не мали чітких прав власності та конфіденційності, і постачальники послуг жонглювали конфліктуючими консультаціями, виданими регуляторами. По-друге, зайві податки Індії чи ад-хок банківські заморозки змушували засновників та капітал зтікати за кордон.

Коментуючи довгострокову мету Акта COINS, Ачанта сказав:

Акт COINS має на меті забезпечити правову визначеність, захист споживачів та прискорення інновацій, перетворюючи Індію на глобальний центр для децентралізованих фінансів, заснованих на правах, а не на задушливому регулюванні в іноземних юрисдикціях.

Згідно з моделлю закону Hashed Emergent, право користувачів криптовалют зберігати, передавати та самоутримувати криптоактиви без обов’язкового використання посередників гарантується. Аналогічно, модель закону поширює право на конфіденційність на криптовалютну сферу, що забезпечує “законний захист анонімних переказів”. Для розробників модель закону бачить середовище, в якому вони мають “явне право розробляти, тестувати та розгортати код у публічних мережах”.

Тим часом, Акт COINS торкається створення стратегічного резерву Біткоїну, який, за словами Ачанти, може допомогти Індії зменшити залежність від традиційних фіатних та облігаційних активів. Хоча модель закону пропонує будувати стратегічний резерв за рахунок конфіскованих біткоїнів (BTC), Александер, однак, стверджує, що такі “обсяги вилучення самі по собі можуть бути недостатніми для створення значущого резерву в масштабі.”

Для вирішення цієї проблеми Акт COINS пропонує підхід, що прагне збалансувати накопичення резервів і підтримку стабільності ринку.

“Акт приймає виважену, бюджетно-нейтральну модель покупки, яка доповнює консолідацію активів обережними ринковими придбаннями, пропонуючи переваги диверсифікації без загрози фіскальної дисципліни чи стабільності ринку,” пояснив Александер.