Головною подією для Bitcoin став ф'ючерсний опціон Deribit на Boxing Day з обсягом 28,5 мільярда доларів.

Інституційні ставки на біткоїн накопичуються перед закінченням терміну дії опціонів Deribit

Як 2025 рік завершується, Deribit — тепер дочірня компанія Coinbase — готується до наймасштабнішого закінчення терміну опціонів за всю історію, понад половина його загального відкритого інтересу закінчується 26 грудня. Подія стала вирішальним ринковим моментом святкового тижня.

Головний комерційний директор Deribit Жан-Давід Пекіньо зазначив, що масштаб закінчення відображає те, наскільки далеко просунувся ринок. “З рекордними $28,5 мільярда у номінальній вартості, які мають закінчитися 26 грудня, ця подія представляє більше 50% загального відкритого інтересу (OI) в опціонах на Deribit,” сказав він, називаючи її кульмінацією року, сформованого інституційною участю, а не спекулятивним надлишком.

Закінчення року включає приблизно $24,3 мільярда у біткоїн (BTC) опціонах і близько $4 мільярдів в контрактах ethereum (ETH) — майже вдвічі більше, ніж закінчення минулого грудня. Проте волатильність залишається помірною, Пекіньо наголосив, що з індексом DVOL біткоїна, що коливається навколо 45, він сигналізує про відносно контрольований ринок, незважаючи на скорочену ліквідність у святковий період.

Біткоїн торгувався на рівні $87,981 станом на 3:30 п.м. EST у понеділок, 22 грудня, що розміщує спотову ціну нижче рівня “максимального болю” у $96,000 для закінчення. Співвідношення пут до колл становить 0,37, тоді як значний кластер відкритого інтересу у $1,2 мільярда за страйком $85,000 може діяти як короткостроковий ціновий магніт. Пекіньо зазначив, що викривлення опціонів поступово знизилось після зміцнення наприкінці листопада і на початку грудня.

“Ринок переоцінив викривлення нижче після ралі наприкінці листопада і на початку грудня. 1-тижневі та 1-місячні пут-колл викривлення залишаються у позитивній зоні вище 3%, знизившись з 8-9% кілька тижнів тому,” пояснив Пекіньо.

“Це викривлення підкреслює розбіжність: у той час як середньостроковий ухил тяжіє до колл, ставлячи за ціль $100k-$125k за допомогою коллів (спредів), негайний попит на захисні пути є дорогим,” додав керівник Deribit, наголошуючи на напруженості між бичачим середньостроковим позиціонуванням і обережностями наприкінці року.

Позиціонування з боку колл вказує на сильний опір біля $100,000 до $102,000, де великі концентрації опціонів можуть обмежити будь-яке ралі в кінці сезону, якщо об’єми не прискоряться значно.

Трейдери також переміщують захисні позиції далі, переносячи грудневі пут на січневі структури. За словами Пекіньо, це відображає очищення ринку від ризику заздалегідь ключових січневих каталізаторів, включаючи рішення Федерального резерву наприкінці січня та рішення MSCI, пов’язане з впливом на казначейство цифрових активів (DAT).

Також читайте: Інвестиційні теми Blackrock на 2025 рік ставлять Bitcoin та IBIT у центр уваги

На календарі залишилося 36 днів до наступної зустрічі ФРС та 80% ймовірність, що центральний банк не змінить ставку федеральних фондів, згідно з інструментом Fedwatch від CME. До п’ятниці закінчення Boxing Day має перевстановити позиціонування по всій дошці — і воно вже стало темою дня у соціальній мережі X.

“Щось велике станеться у п’ятницю цього тижня,” хтось написав на X, додавши, “Якщо у вас є якісь гроші у криптовалюті, ви НЕ ПОВИННІ ігнорувати це.”

Незалежно від того, чи виключення приведе до феєрверків чи затихлого перезавантаження, величезний масштаб цієї події Boxing Day вказує на те, як деривативи тепер займають центральне місце у відкритті цін криптовалюти, з інституційним позиціонуванням, а не роздрібним хайпом, задаючи ритм, адже ринки входять у 2026 рік, а трейдери готуються до запакованого макроекономічним та індексним каталізаторами січня.

FAQ ❓

• Що завершується на Deribit цього тижня?
  Більше $28,5 мільярда у біткоїні та етіріум опціонах збираються закінчитися 26 грудня.
• Чому рівень $96,000 важливий для біткоїна?
  Він представляє ціну максимального болю, де більшість опціонів закінчується безрезультатно.
• Чи очікується стрибок волатильності після закінчення?
  Волатильність залишається помірною дотепер, але позиціонування може різко змінитися після завершення.
• Що далі для криптовалютних ринків у січні?
  Трейдери стежать за рішенням Федерального резерву 28 січня та розвитком подій, пов’язаних з індексом MSCI.