Голова SEC сприяє гармонізації регулювання SEC-CFTC

SEC та CFTC рухаються до уніфікованої системи нагляду за ринком

Координація регуляторних заходів між органами нагляду за ринком США розширюється, оскільки 10 березня голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол С. Аткінс окреслив зусилля з гармонізації правил і нагляду з Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) для ринків цінних паперів і деривативів.

Аткінс пояснив цю ініціативу під час виступу на конференції FIA Global Cleared Markets Conference в Бока-Ратоні, штат Флорида. Він сказав:

«Принцип, яким ми повинні керуватися, є простим: якщо система одного агентства досягає порівнянних результатів регулювання, то вона повинна бути здатна задовольнити перекриваючі вимоги іншого».

У своїй промові голова SEC описав цей підхід як подібний до регульованого «супердодатку», де компанії, що працюють в обох регуляторних системах, можуть покладатися на інтегровані процеси дотримання вимог замість того, щоб орієнтуватися в дублюючих системах звітності, перевірках та режимах нагляду.

Тим часом SEC доручила своїм співробітникам розпочати спільні зустрічі з персоналом CFTC щодо застосування продуктів та питань тлумачення, що впливають на компанії, які підпадають під дію обох регуляторних систем. SEC також повідомила, що запустила веб-сторінку SEC-CFTC Harmonization, де учасники ринку можуть подавати запити на проведення скоординованих обговорень з обома агентствами. Серед областей, на які звертається особлива увага, — крос-маржинування та торгові структури, що поєднують готівкові та ф'ючерсні продукти. Аткінс закликав учасників галузі подавати пропозиції щодо нових торгових структур, зазначивши, що регулятори можуть розглянути можливість надання цільових пільг, якщо це необхідно для підтримки інновацій на ринках, які все частіше функціонують паралельно.

Крім того, агентства розглядають можливість оновлення Меморандуму про взаєморозуміння з метою поліпшення координації в питаннях перевірок, правозастосування та обміну інформацією з нагляду. SEC і CFTC також вступили в те, що чиновники називають новою фазою співпраці, включаючи ініціативу січня 2026 року, яку Аткінс і голова CFTC Майкл Селіг називають «Проектом Крипто». Ініціатива спрямована на встановлення спільних визначень, що відрізняють цифрові товари від цифрових активів, одночасно встановлюючи чіткіші межі юрисдикції між регуляторними органами. Ця ініціатива також спрямована на зменшення дублювання зобов'язань щодо дотримання вимог для платформ, що пропонують як спотову торгівлю, так і деривативи, що потенційно може створити шляхи для криптофірм, щоб легше працювати на регульованих ринках США.

FAQ 🧭

• Чому SEC та CFTC працюють над створенням єдиної системи нагляду за ринком?
  Регулюючі органи прагнуть зменшити дублювання вимог щодо дотримання нормативних вимог та створити єдину систему нагляду за компаніями, що працюють на ринках цінних паперів та деривативів.
• Як гармонізація регулювання може вплинути на фінансові компанії та біржі?
  Інтегроване дотримання вимог та скоординований нагляд можуть знизити витрати на регулювання та спростити операції для платформ, що пропонують як готівкові цінні папери, так і ф'ючерсні продукти.
• Яку роль відіграє проект Crypto у координації SEC та CFTC?
  Проект Crypto має на меті визначити цифрові товари та цифрові активи-цінні папери, а також уточнити регуляторну юрисдикцію, щоб полегшити діяльність на крипторинках США.
• Чому інвестори повинні стежити за співпрацею SEC і CFTC?
  Більш тісна координація може прискорити інновації у сфері фінансових продуктів та покращити регуляторну прозорість для нових ринків, таких як криптовалютні та гібридні торгові платформи.