Голова SEC Еткінс заявила, що пропозиція щодо «Reg Crypto», яка стосується винятків для залучення коштів та стартапів, знаходиться за крок від опублікування

Основні висновки:

• Голова SEC Пол Аткінс підтвердив 6 квітня 2026 року, що «Reg Crypto» знаходиться в OIRA в очікуванні затвердження Білим домом перед винесенням на громадське обговорення.
• Пропозиція передбачає три винятки з правил, що дозволяють стартапам залучати до 5 мільйонів доларів, а емітентам — до 75 мільйонів доларів щорічно.
• Аткінс закрив інноваційний центр SEC після того, як Гері Генслер залишив його в такому занедбаному стані, що учасники галузі побоювалися отримати повістки до суду після відвідування.

Голова SEC підтверджує, що правило про винятки для криптостартапів знаходиться в OIRA в очікуванні затвердження

Пол Аткінс зробив цю заяву під час неформальної бесіди на першому Саміті з питань політики щодо цифрових активів та нових технологій, організованому Університетом Вандербільта та Асоціацією блокчейну в Школі менеджменту імені Оуена при Університеті Вандербільта в понеділок.

Пропозиція, яка внутрішньо називається «Reg Crypto» або «Regulation Crypto Assets», наразі розглядається в Управлінні інформації та регуляторних питань Білого дому. Аткінс зазначив, що опублікування для громадського обговорення очікується найближчим часом після завершення розгляду.

Аткінс вперше окреслив цю концепцію 17 березня 2026 року у виступі на Саміті з блокчейну у Вашингтоні під назвою «Регулювання криптоактивів: безпечна гавань для токенів». У цій промові було представлено новий підхід SEC до тлумачення криптоактивів у рамках федерального законодавства про цінні папери.

Згідно із запропонованою концепцією, більшість криптоактивів, включаючи цифрові товари, колекційні предмети, інструменти та платіжні стейблкоіни, класифікуватимуться як нецінні папери. Лише токенізовані традиційні цінні папери залишатимуться повністю підпорядкованими чинному законодавству про цінні папери.

Для випадків, коли криптоактив пропонується як інвестиційний контракт за критеріями тесту Гоуї, пропозиція передбачає три цільові винятки «безпечної гавані». Кожен із них розроблений для підтримки формування капіталу при збереженні захисту інвесторів через вимоги щодо розкриття інформації.

Виняток для стартапів надасть криптопроектам на ранніх стадіях обмежене в часі, невиключне звільнення від реєстрації на строк до чотирьох років. Проекти зможуть залучити до приблизно 5 мільйонів доларів, поки мережа дозріває, за умови, що вони публічно оприлюднять розкриття інформації, засноване на принципах, та подадуть повідомлення до SEC.

Окреме виняткове положення щодо залучення коштів дозволить емітентам залучити до приблизно 75 мільйонів доларів протягом будь-якого 12-місячного періоду для інвестиційних контрактів на криптоактиви. Емітенти, які подають документи за цим шляхом, повинні подати документ з розкриттям інформації, що охоплює фінансовий стан та інші заяви, засновані на принципах, і можуть як і раніше покладатися на інші існуючі винятки щодо реєстрації.

Третій «безпечний притулок», звільнення для інвестиційних контрактів, передбачає заснований на правилах шлях для криптоактивів вийти з класифікації за законодавством про цінні папери, як тільки емітент остаточно припинить усі суттєві управлінські зусилля, обіцяні інвесторам.

Аткінс також торкнувся рішення SEC закрити свій інноваційний хаб — крок, який привернув увагу з огляду на заявлену прихильність агентства до прогресу в криптополітиці. Він зазначив, що під керівництвом колишнього голови Гері Генслера хаб набув настільки негативної репутації, що учасники галузі розповідали йому, що, відвідавши його, вони поверталися додому і знаходили повістку, що чекала на них «біля вхідних дверей».

Аткінс скористався нагодою, щоб порівняти нинішню ситуацію з періодом перебування на посаді його попередника. Він зазначив, що Генслер завдав шкоди Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) перед переходом до SEC, залишивши обидва агентства в стані, що потребує виправлення. Він сказав, що співробітники SEC, від яких він очікував опору напрямку нової адміністрації, навпаки, підтримали ці зміни.

Голова закликав криптоіндустрію взяти участь у проміжних виборах 2026 року та підтримати кандидатів, які виступають за інноваційну регуляторну політику.

SEC ще не опублікувала офіційний текст пропонованого правила. Промова Аткінса про «безпечну гавань» для токенів у березні 2026 року та коментарі в понеділок залишаються найавторитетнішими публічними заявами щодо змісту пропозиції. Після завершення розгляду OIRA агентство опублікує повний текст правила для громадського обговорення.