Генеральний директор Strategy закликає переглянути 1 250% підхід Базеля до капітального покриття ризиків для біткоїна

CEO Strategy попереджає: базельське ставлення до біткоїна на рівні 1 250% може підірвати криптоамбіції Америки

Генеральний директор Strategy (Nasdaq: MSTR) Фонг Ле 19 лютого на платформі соціальних мереж X оприлюднив заклик до регуляторів США переглянути базельські правила капіталу. Він звернув увагу на вагу ризику біткоїна на рівні 1 250% за стандартами Basel III. Ле стверджував, що таке капітальне трактування суттєво впливає на те, як банки працюють з активом.

Він написав:

«Базельські угоди встановлюють глобальні стандарти банківського капіталу та правила зважування ризиків для активів. Ці рамкові підходи суттєво визначають те, як банки взаємодіють із цифровими активами, зокрема з біткоїном».

Ле додав: «Їх розробляє Базельський комітет центральних банків і регуляторів у 28 юрисдикціях — США лише одна з них». Він також зазначив: «Якщо США хочуть бути Криптостолицею світу, наше впровадження базельського капітального трактування заслуговує на ретельний перегляд».

Його коментарі були відповіддю на допис головного директора з ризиків Strive Джеффа Волтона, який також написав у X: «Якщо США хочуть бути “криптостолицею” світу, банківське регулювання має змінитися. Ризик оцінено неправильно».

Діаграма, якою поділився Волтон, ілюструє ваги ризику в стилі Basel III за стандартизованим підходом США. У ній готівка, фізичне золото та суверенний борг зазначені на рівні 0%. Борг корпоративних емітентів інвестиційного класу варіювався від 20% до 75%, тоді як нерейтингові корпоративні кредити були показані на рівні 100%. Високодохідний корпоративний борг мав вагу 150%. Публічний акціонерний капітал коливався від 250% до 300%, а приватний акціонерний капітал був зазначений на рівні 400% або більше. Біткоїн, класифікований як незабезпечена криптоекспозиція, був показаний на рівні 1 250% — найвищий показник на діаграмі.

Згідно з чинними базельськими настановами, вищі ваги ризику вимагають від банків утримувати пропорційно більше регуляторного капіталу під конкретні активи. Це впливає на розміщення активів у балансі та рентабельність власного капіталу. Вага ризику 1 250% істотно збільшує капітальні нарахування порівняно з традиційними класами активів. Таке трактування може обмежувати готовність банків безпосередньо тримати біткоїн або розширювати послуги зі зберігання, торгівлі та кредитування, пов’язані з цифровими активами.

Прихильники перегляду стверджують, що ринкова інфраструктура, рішення зі зберігання та участь інституційних гравців стали зрілішими. Інші наголошують на ціновій волатильності, динаміці ліквідності та операційних чинниках як підставах для консервативних стандартів. Дискусія відображає ширші політичні питання щодо фінансової стабільності та амбіцій Сполучених Штатів на світовому ринку цифрових активів.

FAQ ⏰

• Чому Фонг Ле закликає переглянути базельські правила капіталу?
  Він стверджує, що чинні стандарти зважування ризиків Базеля суттєво впливають на те, як банки США працюють із біткоїном і цифровими активами.
• Як ваги ризику Базеля впливають на біткоїн-експозицію банків?
  Вищі ваги ризику збільшують обсяг капіталу, який банки мають відкладати, що стримує утримання біткоїна та пов’язані послуги.
• Яке порівняння щодо ваги ризику біткоїна навів Джефф Волтон?
  Він зазначив золото на рівні 0%, публічний акціонерний капітал на рівні 300% і біткоїн на рівні 1 250% за чинним регуляторним трактуванням.
• Чому базельська дискусія важлива для крипторинку США?
  Вона формує внутрішні банківські вимоги, які впливають на конкурентоспроможність Америки на світовому ринку цифрових активів.