Гігант зберігання Bitgo розкриває плани IPO, структуру з дуальним класом в останньому поданні до SEC

Bitgo Подала Поправлену S-1

Поправка, подана 12 січня, детально описує пропозицію 11,8 мільйона акцій звичайних акцій класу A, включаючи 11 мільйонів акцій, проданих компанією, та 821,595 акцій, запропонованих існуючими акціонерами. Bitgo повідомила, що очікує, що ціна IPO впаде між $15 та $17 за акцію, хоча остаточні умови ще не встановлені.

Заснована у 2013 році, Bitgo Holdings, Inc. позиціонує себе як постачальник інфраструктури цифрових активів, обслуговуючи інституційних клієнтів. Її платформа охоплює гаманці самостійного зберігання, регульоване зберігання, стейкінг, послуги ліквідності та пропозиції інфраструктури як послуги, які використовуються біржами, фінансовими установами, корпораціями та державними організаціями.

У звіті Bitgo стверджує, що підтримує понад 1,550 цифрових активів і захищає приблизно $104 мільярди активів на платформі станом на 30 вересня 2025 року. Компанія повідомила, що обслуговує понад 5,100 клієнтів і приблизно 1,18 мільйонів користувачів у більш ніж 100 країнах, що відображає її фокус на великомасштабному інституційному прийнятті, а не на роздрібній торгівлі.

Фінансово, звіт показує різке збільшення активності у 2025 році. Bitgo оцінює загальний дохід за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року, у діапазоні від $16,02 мільярда до $16,10 мільярда, у порівнянні з $3,08 мільярда у 2024 році. Велика частина цього доходу походить від діяльності з продажу цифрових активів на основі принципів, з відповідними витратами, що майже збігаються з доходом.

Незважаючи на тонкі операційні маржі, Bitgo очікує отримати скромний операційний прибуток у діапазоні від $3,2 мільйона до $3,5 мільйона за 2025 рік, порівняно з операційним збитком майже $7 мільйонів у попередньому році. Керівництво віднесло покращення до збільшення обсягів торгів, розширення клієнтської бази та запуску нових послуг.

Однією з цих нових ліній є Stablecoin-as-a-Service, яка принесла оцінений дохід від $63 мільйонів до $67 мільйонів у 2025 році після запуску раніше цього року. Компанія також зареєструвала дохід від стейкінгу приблизно від $367 мільйонів до $387 мільйонів, знизившись з 2024 року через низькі ціни на цифрові активи.

Однак урядування, ймовірно, приверне пильну увагу з боку інвесторів. Bitgo планує підтримувати структуру акцій з подвійним класом, в якій акції класу B мають 15 голосів кожна, у порівнянні з одним голосом на акцію класу A. В результаті, співзасновник і генеральний директор Майкл Белше контролюватиме більше половини голосової потужності компанії після розміщення акцій.

Через цю структуру, Bitgo кваліфікуватиметься як “контрольована компанія” згідно з правилами Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE), що дозволяє їй покладатися на деякі винятки з управління. Компанія заявила, що наразі не планує використовувати ці виключення, хоча визнає, що може зробити це в майбутньому.

Також читайте: Стратегія Сейлора додає 13,627 більше BTC, коли запас біткойнів наближається до 690 тисяч

У звіті також висвітлюється регуляторна позиція Bitgo. У грудні її трастова дочірня компанія отримала схвалення на перетворення у національну трастову банк з федеральним регулюванням під наглядом Управління контролера валюти (OCC), що компанія стверджує, зміцнює її позиції з інституційними клієнтами.

Bitgo не отримає доходу від акцій, проданих існуючими акціонерами, і попереджає, що розміщення акцій залишається залежним від ринкових умов та регуляторного огляду. Тим не менш, поправлена заява розміщує компанію чітко на шляху до публічних ринків, з масштабом, амбіціями та структурою управління, яку інвесторам доведеться ретельно зважити.

Часті запитання ❓

• Що планує Bitgo? Bitgo планує вийти на публіку через первинне публічне розміщення на Нью-Йоркській фондовій біржі під тікером BTGO.
• Скільки доходу Bitgo повідомила за 2025 рік? Компанія оцінює загальний дохід від $16,02 мільярда до $16,10 мільярда за 2025 рік.
• Хто має контроль над голосами в Bitgo? Співзасновник Майкл Белше очікує зберегти контроль над більшістю голосів через акції класу B.