Ф'ючерси на Ethereum накопичуються; Потік опціонів спостерігає за рівнем $4K як підлога, $6K як мрія

Тиждень Ethereum: Ціна знижується, кредитне плече стабільне, дилери зайняті

Відкрита позиція (OI) ф’ючерсів на ефір (ETH) на біржах становить приблизно $64,57 мільярда (14,43 мільйона ETH) за даними Coinglass, підіймаючись упродовж вересня, коли ціна коливалася. Binance лідирує з приблизно $12,26 мільярда в OI (18,98% частки), тоді як CME має $9,63 мільярда (14,91%), що нагадує нам, що TradFi desk все ще в арені. OKX тримається біля $4,12 мільярда (6,37%), а Bybit і Gate – обидва в районі середньо-$5-мільярдного діапазону.

Імпульс не був рівномірним: OI Bybit зріс на 6,28% за 24 години, навіть коли Binance знизився на 0,33%, а CME піднявся на 0,23%. Kucoin та Bitget кожен додав приблизно 2,7% та 4,6% за день, тоді як BingX показав двозначне внутрішньоденне зменшення. Переклад на вихідні: хеджери переміщувалися, а не виводили активи.

З боку опціонів, натовп нахиляється в бульбашковий напрямок, але не занадто значно. Відкрита позиція опціонів становить 61,11% колів проти 38,89% путів (близько 2,25 мільйона ETH колів до 1,43 мільйона ETH путів). Останні 24 години були схожими: 54,53% обсягу в колах і 45,47% у путах, приблизно 118,475 ETH до 98,789 ETH. Це оптимізм з парасолькою пута-спреду.

Рейтинг відкритих позицій показує значний рівень підтримки близько $4,000. Найбільша одинична лінія – це Deribit 26SEP25 $4,000 пут (120,550 ETH), далі йдуть грудневі коли на $6,000 (92,667 ETH) та $4,000 (74,481 ETH). Є значний інтерес до верху на $7,000 та $5,000 на грудень, плюс вересневі коли сконцентровані між $3,600 та $4,700. Ділери відчують ті магніти.

Максимальний біль нахиляється до середини-$4,000 до кінця вересня, знижується до ~$3,600 навколо закінчення строку 26 вересня перед відновленням у Q4; далі, грудневі криві коливаються вниз, утримуючи ведмедів ефіру наприкінці року зацікавленими. Якщо ціна тримається біля $4,450–$4,550 до ролу, продавці колів утримують конфетті.

Відкрита позиція ф’ючерсів останнім часом зросла разом із відновленням цін з початку літа, причому зелена смужка досягає піків циклу, коли спот зупинився. Ця настройка зазвичай означає, що трейдери базису зайняті, а перпс-фінансування виконує брудну роботу, поки напрямкові учасники чекають наступного каталізатора. У найближчій перспективі ділери, ймовірно, приглушують імпульсивні рухи.

Підсумок: зниження ефіру не налякало кредитне плече; воно переформувало його. З важким OI на Binance та CME, опціони злегка кол-важкі, і максимальний біль гравітації в середині-$4,000, шлях найбільшої незручності – це повільний діапазон з швидкими пастками в обидві сторони. Торгуй рівні, а не драму.