Fitch попереджає: Експозиція банків США до криптовалют загрожує кредитним рейтингам

Регуляторне прийняття стимулює масове сприйняття

Банківський сектор США нещодавно заглибився в екосистему цифрових активів, приваблюючи обіцянкою вигідних доходів від зборів і підвищеної операційної ефективності. Однак підвищена волатильність цифрових активів у порівнянні з ширшим ринком представляє значні ризики, які можуть поставити під загрозу кредитні профілі високо підданих установ, згідно з Fitch Ratings.

У той час як банки США можуть підвищити прибутки за рахунок нових пропозицій, таких як послуги з довіри та зберігання, асоціація з такою волатильною класою активів потенційно збільшує їх репутаційний ризик, зазначив Fitch. Експозиція до волатильних активів, навіть непряма, може напружити здатність банку виконувати свої зобов’язання під час ринкового краху.

Попри ризики, регуляторний ландшафт у США змінився, даючи зелене світло для масового прийняття. Основні установи, включаючи JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo, вже оголосили про ініціативи з цифровими активами, що сигналізує про їх намір завоювати ринкову частку, зазначив Fitch. Одночасно криптовалютні компанії шукають федеральні банківські чартери довіри, що ще більше розмиває межі між традиційними фінансами (TradFi) і децентралізованими фінансами (DeFi).

Ключовим рушієм цього інституційного поштовху є ринок стейблкойнів, в даний час оцінюваний в 265 мільярдів доларів ринкової капіталізації. Міністр фінансів Скотт Бессент прогнозує, що цей ринок може досягти захмарних 2 трильйонів доларів, цифра, яка, за словами Fitch, значно збільшує ризики для фінансової системи.

Докладніше: Міністр фінансів США оголошує ‘Золоту еру криптовалюти’—закликає будівельників входити

Критики стверджують, що оскільки резерви стейблкойнів сильно вкладені в казначейські векселі США, масовий “забіг” на стейблкойни може змусити емітентів ліквідувати мільярди доларів у казначейських векселях на напруженому ринку. Цей раптовий розпродаж може різко вплинути на казначейський ринок, який є наріжним каменем глобальних фінансів, і потенційно посилити ринковий стрес у ширшій фінансовій системі.

Хоча GENIUS та CLARITY акти забезпечують регуляторну структуру, банкам потрібно подолати значні операційні та безпекові перешкоди для повної реалізації переваг, наголошує Fitch. Це включає управління волатильністю криптовалюти та захист цифрових активів від втрати або крадіжки, особливо захист приватних криптографічних ключів.

У звіті Fitch підсумовується, що хоча інтерес до цифрових активів сильний, рейтингове агентство “може негативно переоцінити бізнес-моделі або профілі ризику банків США з концентрацією цифрових активів.”

Часті запитання 💡

• Чому банки США входять в цифрові активи? Вони бачать нові доходи від зборів та ефективність від послуг зберігання та довіри.
• Які ризики підкреслює Fitch для банків? Волатильні ринки криптовалют можуть пошкодити кредитні профілі та репутації в умовах спаду.
• Як регулювання США формує прийняття? Акти, такі як GENIUS і CLARITY, дозволяють масове розширення, але вимагають суворих контрою безпеки.
• Чому ринок стейблкойнів є глобальною проблемою? Зростання до 2 трильйонів доларів може напружити казначейські векселі США, впливаючи на світову фінансову стабільність.