Fidelity заявляє: біткойн може перевершити домінування золота будь-якого дня.

Fidelity сигналізує, що біткоїн може скоро взяти естафету у золота

Директор з глобальної макроекономіки Fidelity Investments, Джуррієн Тіммер, запропонував всебічну оцінку динаміки між біткоїном і золотом 27 квітня через серію публікацій на соціальній платформі X. Посилаючись на дані Fidelity Management & Research Company (FMR Co) та Bloomberg, Тіммер проаналізував змінні коефіцієнти Шарпа обох активів — індикатор, що вимірює прибутковість з урахуванням ризику — і вказав на потенційний переломний момент у їх відносній продуктивності.

“Іронічно, але золото і біткоїн негативно корелюють один з одним. Як показує графік нижче, обидва активи нещодавно переймали естафету, як це вимірюється їхніми коефіцієнтами Шарпа,” він висловив свою думку, додавши:

З огляду на те, що коефіцієнт Шарпа для біткоїна становить -0,40, тоді як для золота він становить 1,33, можливо, настав час передати естафету від золота до біткоїна.

Графік, представлений разом із коментарем, показує, що золото нещодавно принесло прибуток у $22,51 порівняно з $13,22 для біткоїна, при цьому продуктивність золота масштабується за мультиплікатором 4x, щоб відобразити його нижчу волатильність у порівнянні з немасштабованим 1x прибутком біткоїна.

Директор з глобальної макроекономіки Fidelity нещодавно закликав інвесторів розглядати обидва активи як частину єдиної стратегії, а не опозиційний вибір. “Чому обирати між золотом і біткоїном, якщо можна мати обидва? Я бачу їх як різних гравців в одній команді.” Він запропонував початкову змішану портфелеву пропозицію з чотирьох частин золота на одну частину біткоїна, зазначивши різницю у волатильності: “Волатильність золота становить чверть від біткоїна, хоча у них є схожі коефіцієнти Шарпа.” Він ще раз пояснив, як він бачить оцінку через нормалізовану призму:

Якщо ми порівняємо історичну ціну біткоїна до золота на основі 1:1, ми побачимо, що біткоїн домінується. Але якщо порівнювати біткоїн до золота на основі 1:4, ми бачимо, що два активи стають більш схожими.

Крім показників продуктивності, Тіммер прокоментував психологічні та поведінкові аспекти інвестування в біткоїн. Він описав його волатильність і непередбачуваність як фундаментальні характеристики: “Біткоїн трохи відрізняється від золота, тому що має таку особистість доктора Джекіла і містера Хайда.” Згідно з Тіммером, біткоїн процвітає, коли і грошова маса (M2), і акції зростають, використовуючи його здвоєну привабливість як спекулятивного активу та сховища вартості. Золото, за його словами, є “лише однією річчю”, пропонуючи більшу стабільність. Тіммер визнав легітимність біткоїна в сучасному грошовому ландшафті, описуючи його як “сучасний винахід, який прагне стати твердою валютою в епоху легкої валюти.”