Fed Rate Watch: Консенсус Сильно Схиляється до Зменшення на Чверть Пункта

Зниження на чверть пункту лідирує серед рішень ФРС у жовтні

Інструмент Fedwatch від CME надає цифри: з поточним цільовим діапазоном від 4.00% до 4.25%, найбільш популярний шлях на 29 жовтня – це скорочення до 3.75% до 4.00%, що оцінюється в 87.7%.

Тримання на рівні від 4.00% до 4.25% становить 12.3%. Переклад: CME ф’ючерси з великим відривом віддають перевагу зниженню на 25 базисних пунктів під час наступного засідання Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC). Дві сині стовпчики на графіку Fedwatch розповідають історію одним поглядом — великий стовпчик для зниження, короткий для утримання, більше нічого не отримує ефіру.

Ринки прогнозів на 28 вересня гармоніями відлунюють цю точку зору. На Polymarket трейдери присвоюють 81% зниженню на 25 базисних пунктів, 16% за відсутність змін, 4% за зниження більше ніж на 50 базисних пунктів і 1% за підвищення. Відчуття ринку: зниження – базовий випадок, більш глибоке зниження – маргінальне, а жорсткість – музейний експонат. Долі «так» коливаються біля 81¢ для лінії на чверть пункту, короткий спосіб висловити впевненість аудиторії.

Kalshi відлунює хор. Його контракт показує 81% за зниження на 25 базисних пунктів, 17% за утримання і 4% за щось глибше ніж 25. Різні майданчики, різні гравці, одна й та ж кінцівка: зниження на чверть пункту займає сцену, якщо дані або керівництво не знищать його.

Для чутливих до процентної ставки сфер ринку, таких як біткоїн (BTC), це важливо. Невелике зниження могло б знизити витрати на фінансування на межі, підвищити апетит до ризику і залишити відкритими можливості для майбутніх рухів. Проте ймовірності — це не обіцянки; гарячий друк або агресивна прес-конференція можуть перекинути дошку швидше, ніж ви встигнете сказати «точкова діаграма». Незважаючи на оптику ліквідності, трансляція керівництва, ймовірно, керуватиме міжринковими рухами більше, ніж механіка цього разу.

Основний висновок: позиціонування сильно сприяє ніжному зниженню, але ФРС напише сценарій 29 жовтня. Усі очі у фінансовому світі прикуто до наступного ходу ФРС. Проте, це ще рано, і консенсус може бути неправильним.