Ethereum максимальний біль тримається біля $4K, оскільки трейдери масово купують грудневі колли

Колли панують на дошці, путти панують на день: всередині міксу деривативів Ethereum

Позиціонування на ф’ючерсах залишається жвавим. Дані Coinglass показують підвищений відкритий інтерес (OI) на біржах ефіру в порівнянні з початком літа, пік у серпні та зменшення до кінця вересня, навіть коли ціна знизилася після недавнього підйому вище $4,500 назад у низькі $4,000 та нижче цього діапазону.

Перед майбутнім тижнем рейтинги бірж ф’ючерсів переповнені. CME показує 2.19 мільйона ETH у відкритому інтересі (~$8.76 мільярдів), Binance вказує 2.65 мільйона ETH (~$10.62 мільярдів), а OKX містить близько 820,500 ETH (~$3.29 мільярдів). Bybit – близько 1.21 мільйона ETH, Bitget – 1.46 мільйона, Gate – близько 1.20 мільйона, MEXC – 538,000, WhiteBIT – 484,000, BingX – 202,000, і Kucoin – 111,000.

Внутрішньоденні потоки були змішаними. Одногодинні тики OI були зеленими на більшості майданчиків, проте 24-годинні зміни показали червоний колір на CME, Binance, OKX, Kucoin, WhiteBIT, BingX і MEXC, тоді як Bybit, Gate і Bitget зафіксували невеликі позитиви. Співвідношення OI до 24-годинного обсягу нахилилося високо на WhiteBIT і Bitget і в сторону OKX та BingX.

Трейдери опціонів на ETH також тримали дошку досить зайнятою. Цими вихідними дані показують, що колли тримають 63.49% відкритого інтересу, що дорівнює 1,645,409 ETH, тоді як путти складають 36.51%, або 946,368 ETH. Але останній день касети показав перевагу: путти зайняли 62.11% обсягу, проти 37.89% для коллів, що приблизно дорівнює 87,280 ETH до 53,241 ETH.

Більшість ставок орієнтована на кінець року. На Deribit трейдери тримають найбільше колл-опціонів (ставки на підвищення цін) на кінець грудня: страйк $6,000 має приблизно 92,738 ETH у відкритому інтересі, далі йдуть $4,000 (76,104 ETH), $7,000 (60,682 ETH) та $5,000 (55,058 ETH). Також є солідні стеки на $3,000 і $2,000.

Сьогодні найважче торгівля була спрямована на захист. Bybit побачив великий обсяг у путтах (хеджування зниження): 17 жовтня $2,000 пут проторгував приблизно 29,019 ETH, а 27 березня 2026 року $500 пут проторгував приблизно 10,967 ETH. На підвищення, Deribit’s 31 жовтня $6,000 колл перемістив ~3,502 ETH, тоді як OKX 29 вересня $4,100 колл і Binance 29 вересня $3,750 пут також активні.

“Максимальний біль” — це ціна, де найбільше опціонів завершується безглуздо — знаходиться поблизу $4,000 у короткостроковій перспективі. Вона знижується приблизно до $2,500 до закінчення терміну 27 березня 2026 року, потім згинається назад до $4,000 до кінця червня та початку осені 2026 року, натякаючи, що трейдери хеджуються на деякі коливальні дії в діапазоні.

Простими словами, важелі віддають перевагу вищим страйкам на грудень, в той час як потоки хеджують середину. Цей мікс натякає на повагу до діапазону поблизу $4,000 з ширшими хвостами в обидва боки, коли заголовки макроекономіки та біржові фонди (ETF) обертаються по календарю.

З Ethereum, що стоїть близько $4,014, ф’ючерси та опціони разом говорять, що терпіння виплачується. Бики мають стек відкритого інтересу, ведмеді мають свіжий обсяг, і обидві сторони мають багато виходів, позначених навколо $4,000. Продавці волатильності можуть втручатись, якщо ралі розсіюються в опір.