Експерт з мережевої безпеки: Регулювання та зберігання — ключі до розблокування токенізованих акцій

Вирішення структурних вузьких місць

Незважаючи на визнаний потенціал токенізації великої кількості реальних активів (RWAs) — від нерухомості і товарів до приватного капіталу — багато хто вважає токенізацію акцій найбільш руйнівною і потенційно реальною зміною гри. Величезні можливості вражають: глобальний фондовий ринок наразі обчислюється понад 100 трильйонами доларів, причому ринок США становить приблизно 60 трильйонів.

Незважаючи на цей фінансовий фон, загальна вартість токенізованих акцій, які наразі перебувають на ланцюзі, коливається на мізерному рівні 400 мільйонів доларів. Ця незначна сума представляє лише частку відсотка в глобальному ємності капіталу, підкреслюючи нерозкрите і величезне масштаб капіталу, що ще має бути інтегровано у блокчейн-екосистему.

Однак, токенізація акцій може реалізувати свій потенціал тільки в разі, якщо кілька структурних вузьких місць будуть рішуче вирішені. Згідно з Віш Ву, співзасновником і генеральним директором Pharos Network, основними перешкодами є регулювання і зберігання:

“Інституціям потрібні однозначні правові рамки, що визначають права, пов’язані з токеном (голосування, дивіденди, обробка неплатоспроможності) і надійні моделі зберігання. Без цього інституційні потоки не прийдуть у масштабах”, — зазначив Ву.

Генеральний директор Pharos Network також зазначив недостатню ліквідність і здатність до маркет-мейкінгу для токенізованих акцій, що своєю чергою створює бар’єри для формування значущих цін і прийняття. Ву стверджує, що токенізовані акції не стануть мейнстрімом, доки ці та інші питання дотримання не будуть вирішені.

Освіта і рішення для традиційних фінансів

Для сприяння прийняттю, виконавці традиційних фінансів (TradFi) повинні бути детально ознайомлені з юридичними і технічними знаннями, потрібними для шляху токенізації. Основні консалтингові фірми, такі як Deloitte і McKinsey, уже випускають матеріали з практичного запровадження токенізації. Так само, центральні банки і регуляторні органи, такі як Банк міжнародних розрахунків (BIS), Рада з фінансової стабільності (FSB) і Європейське банківське управління (EBA), опублікували всебічні звіти, якими адресують правові та регуляторні передумови для технології.

Читати більше: Регулятор ЄС застерігає, що токенізовані акції можуть викликати непорозуміння у інвесторів

Випереджуючи традиційні фінансові консультації, далекоглядні фірми Web3 активно вживають більш прямий, практичний підхід, щоб подолати критичні розриви в знаннях та операційному управлінні. Прикладом такої стратегії є Pharos Network, програмний відкритий фінансовий шар 1 RWAs, який ініціював високорівневі панелі з дотримання вимог і строгі юридичні круглі столи з участю провідних юридичних фірм, центральних банків, керуючих активами та регуляторів.

Майбутнє: розширення, а не заміна

Зокрема, Pharos Network також активно досліджує і розробляє пілотні програми з інституційними партнерами, зосереджуючись на повних енд-ту-енд токенізаційних робочих процесах. Ці успішні пілоти покликані служити високореплікуваними, безризиковими шаблонами, необхідними для каталізації та підтримки інституційного прийняття токенізованих акцій та інших активів.

Ву додав: “Крім цього, ми публікуємо глибокі дослідницькі звіти про еволюцію індустрії RWAs, зосереджені на регуляторних рамках та юридичних шляхах до реальних кейс-стадії, макротенденціях та можливостях у токенізованих акціях і облігаціях США”.

Звертаючись у майбутнє, Ву сказав, що очікує, що токенізовані RWAs і дотримувані DeFi будуть визнаною і зростаючою частиною інституційних фінансів. Не передбачаючи, що токенізовані RWAs замінять легасі-ринкі, Ву передбачає, що вони розширять їх з новою ліквідністю, фракціоналізацією і підвищеною оперативною ефективністю.

Часті питання 💡

• Який розмір можливостей глобальної токенізації акцій? Глобальний фондовий ринок перевищує 100 трильйонів доларів, з акціями США вартістю 60 трильйонів.
• Який поточний розмір токенізованих акцій у світі? Лише близько 400 мільйонів у акціях токенізовано на ланцюзі, що є часткою глобального капіталу.
• Які вузькі місця потрібно вирішити для прийняття? Чітке регулювання, моделі зберігання, ліквідність і відповідність є ключовими бар’єрами для масштабування.
• Як інституції готуються до глобального прийняття? Консалтингові фірми, регулятори та мережі Web3, такі як Pharos, проводять пілотні робочі процеси токенізації по всьому світу.