Експерт обговорює ініціативу валюти BRICS — чи є система, підкріплена золотом, остаточним рішенням?

Валюта BRICS та дедоларизація — експерт розкриває важку правду за гіпером

Імпульс наростає для спільної валюти країн BRICS, оскільки економічний блок розширюється, наразі охоплюючи Бразилію, Росію, Індію, Китай, Південну Африку, Об’єднані Арабські Емірати (ОАЕ), Іран, Єгипет, Ефіопію та Індонезію. Ці країни прагнуть зменшити свою залежність від долара США і зміцнити свій економічний альянс.

Хоча концепція спільної валюти привернула інтерес, значні виклики залишаються. Гері Сміт, менеджер портфеля клієнтів в американській фірмі з управління активами Columbia Threadneedle, проаналізував ці проблеми в пості від 18 лютого, опублікованому Офіційним форумом монетарних та фінансових установ (OMFIF), зазначаючи:

Різке впровадження спільної валюти для країн BRICS є непрактичним. Фіксований, але регульований режим валютного курсу може бути більш життєздатним шляхом до нової валюти.

Одним з найбільших викликів є управління валютними курсами. Сміт підкреслив занепокоєння щодо коригувань, які будуть необхідні для будь-якої нової валюти торгівлі BRICS. Президент Бразилії Луїс Інасіу Лула да Сільва виступив за нову валюту для розрахунків в торгівлі між країнами BRICS, яка функціонувала б поряд з національними валютами, зменшуючи залежність від долара, але не повністю заміняючи національні грошові системи. Однак постійна перекалібровка, щоб запобігти спотворенням в курсах валют, може ускладнити реалізацію.

„Пропозиція Лули щодо пеерйменування валюти для торгівлі між країнами BRICS з долара вимагала б аналогічних коригувань. Ваги кожної валюти повинні будуть постійно коригуватися, щоб відображати світові рухи валют (часто по відношенню до долара) і запобігати арбітражу”, зазначив Сміт.

Деякі пропонують валюту, що забезпечена золотом, як альтернативу, зокрема з урахуванням великих виробників золота в блоці. Сміт пояснив:

Валюта, забезпечена золотом, може привабити великих виробників золота, таких як Китай, Росія та Південна Африка. Якщо б валюта, забезпечена золотом, замінила національні валюти, то країни BRICS опинилися б на варіанті золотого стандарту.

Сміт пояснив, що минулі валюти, забезпечені золотом, зазнали краху через друкування грошей, викликане війнами, що викликає питання про те, чи обмежить Росія військові витрати для підтримки курсу. Управління конвертованістю між країнами з різними запасами золота буде складним завданням, додав він. Щоденні коливання цін можуть змусити здійснювати інтервенції та вимагати внесків золота від слабших економік, що призведе до дестабілізуючих спекуляцій, а не стабільності.

Між тим, китайський юань набуває популярності як переважна торгівельна валюта. „Серед валют країн BRICS, юань досяг найбільшого прогресу в плані підвищення використання в міжнародних транзакціях. Оскільки Китай є найбільшим торговим партнером для 120 інших країн, він найкраще підходить, щоб стати фактичною валютою BRICS”, зазначив Сміт. Незважаючи на ентузіазм щодо дедоларизації, Сміт скептично ставиться до швидкості змін, застерігаючи: „Попри те, що бажання відійти від використаного як зброя долара є реальним і зростаючим, перехід буде складним навіть для потоків торгівлі, що відбуваються в межах BRICS. Сила існуючого положення є сильною. На межі буде більша роль для юаня і золота. Індустрія управління активами, ймовірно, не потребуватиме створення продуктів, пов’язаних з валютою BRICS протягом кількох десятиліть, якщо взагалі потребуватиме цього.”