Джером Павел скупо висловився про економіку в останній промові

Посвята Пауелла Джорджу Шульцу не згадує про економіку

Економісти були розчаровані в понеділок ввечері після того, як голова ФРС Джером Пауелл виголосив свою посвяту покійному дипломату і економісту епохи Рейгана Джорджу Шульцу в Інституті Гувера Стенфордського університету. Ринки готувалися до будь-яких додаткових натяків щодо напряму зміни відсоткових ставок перед засіданням Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) на наступному тижні. Але Пауелл мовчав з цього приводу і одразу ж чітко дав зрозуміти, що натяків не буде.

“Для мене велика честь бути запрошеним сьогодні говорити про видатну спадщину Джорджа Шульца”, сказав Пауелл. “Хочу уточнити, що я не буду говорити про поточні економічні умови чи монетарну політику.”

Читати далі: Біткойн знижується після того, як Пауелл заявив, що грудневе зниження відсоткової ставки “не є вирішеним питанням”

Більшість експертів погоджуються, що ФРС тепер налаштована на пом’якшення, про що свідчать два зниження ставок у вересні та жовтні. Інструмент CME Fedwatch наразі показує ймовірність 87% ще одного зниження на 25 базисних пунктів на засіданні наступного тижня. Але, можливо, коментарі Пауелла від 29 жовтня ще свіжі в пам’яті багатьох. “Подальше зниження на засіданні в грудні не є вирішеним питанням”, сказав Пауелл, і деякі вважають, що ця заява спричинила зниження біткойна на 3%.

І тому, коли ринки дізналися, що голова виступить з промовою в Інституті Гувера Стенфордського університету в понеділок ввечері, вони сподівалися на будь-які вказівки щодо його позиції щодо ставок або економіки, щоб змінити ймовірність з 87% до майже впевненості, але Пауелл не був відвертим. Проте він пояснив, що центральне банківство, і зокрема управління інфляцією, є складним завданням.

“Центральний банк відповідає за стабільність цін, тому це питання вирішене. Це не означає, що це просто зробити”, сказав Пауелл, коли його запитали, які уроки він отримав від Шульца. “Ви це робите так, ніби це легко”, сказав модератор панелі Пітер Робінсон жартома. “Так. Це і є хитрість”, відповів Пауелл, викликавши сміх у аудиторії.

FAQ ⚡

• Чому Пауелл не коментував відсоткові ставки?
  Він сказав одразу, що його виступ в Стенфорді буде виключно данню пам’яті Джорджу Шульцу і не буде стосуватись монетарної політики.
• Що ринки сподівалися почути від Пауелла?
  Інвестори шукали будь-які натяки на зниження ставок перед засіданням FOMC наступного тижня.
• Чи очікує ФРС ще знизити ставки у грудні?
  Ринки тепер розраховують на 87% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів, незважаючи на попередження Пауелла, що це “не є вирішеним питанням”.
• Чи надав Пауелл якісь економічні погляди взагалі?
  Лише у непрямий спосіб, зазначивши, що управління інфляцією є складним навіть тоді, коли мандат ФРС є чітким.