Дуел процентних ставок: Трамп проти Пауелла, Мессі проти ФРС

Трамп критикує Федрезерв, оскільки нація займає 35-те місце у рейтингу глобальних процентних ставок

Президент Дональд Трамп знову націлюється на голову Федеральної резервної системи Джерома Павелла, цього разу звинувачуючи його у втраті країни трильйонів через відмову знизити процентні ставки. “Він тупий хлопець і очевидно ненавидить Трампа,” сказав Трамп у червневій заяві, розміщеній на Truth Social разом з графіком глобальних процентних ставок, що підкреслює відносно високий рівень ставок ФРС.

На початку цього тижня, перед тим, як Трамп випустив свої останні коментарі, Федеральна резервна система США вирішила залишити процентні ставки без змін. Незважаючи на три зниження ставок у кінці 2024 року, федеральна ставка ФРС залишилася між 4,25% і 4,50% з грудня 2024 року, що ставить США на 35-те місце у світовому рейтингу центральних банків за рівнем ставки. Трамп стверджував, що зниження до 1%–2% дозволило б “зекономити США до 1 трильйона доларів на рік”.

Хоча риторика Трампа була спрямована на особу Павелла, представник Томас Массі зайняв більш широку інституційну позицію, стверджуючи, що ФРС фактично втратила свою незалежність через неконтрольовані витрати Конгресу. “Доза реальності: Конгрес витрачає, друкує та позичає так багато, що ФРС втратила свою здатність ‘встановлювати ставки'”, написав Массі на X.

Массі додав:

Було б чудовим часом припинити існування ФРС.

У березні 2025 року Массі вніс законопроект H.R. 1846, Акт про ліквідацію Ради Федеральної резервної системи, який має на меті повністю демонтувати центральний банк. Законопроект скасує Акт Федерального резерву від 1913 року і передасть активи ФРС Казначейству.

Массі, економісти та аналітики зі всього світу, які підтримують цю точку зору, стверджують, що маніпуляція центральним банком процентними ставками спотворює економічні сигнали, сприяє інфляції та централізує фінансову владу на шкоду суспільству. З точки зору важких грошей, монетизація боргу та націлення на процентні ставки з боку ФРС створюють системну моральну небезпеку та підривають купівельну спроможність долара США.

Хоч Павелл і протистояв останньому політичному тиску, утримуючи ставки стабільними попри інфляційні занепокоєння, критики стверджують, що ФРС дедалі більше нездатна узгодити свої монетарні цілі з фіскальними реаліями. Зростаючі витрати на обслуговування боргу, пов’язані з високими ставками, підкреслюють цю напруженість.

З класичної точки зору австрійської економіки, ідея, що центральний орган повинен маніпулювати вартістю позик — інакше відомою як процентна ставка, абсолютно несумісна з по-справжньому вільним і добровільним ринком. Примушення до зниження ставок нижче того рівня, який визначають реальні заощадження, розриває природний зв’язок між заощадниками та інвесторами, викривлюючи механізми економіки і готуючи грунт для знайомих циклів бум-спад.

Нестерпний ритм вимог до зниження ставок, чи то від Овального кабінету, чи з Уолл-стріт, показує, наскільки система “залежна” від маніпуляцій грошовою політикою замість того, щоб залишити ринки виконувати свою роботу. Трамп повністю підтримує ідею дешевших позик. Массі прагне дозволити грошам та ринкам дихати без центрального втручання. Кожен у своєму стилі вказує на наслідки верховодного втручання в монетарну політику — це гра з контролем, що розпадається на наших очах.

Заглиблюючись далі, ця школа думки стверджує, що саме існування ФРС прикриває і підсилює залежність Конгресу від перевитрат. Без ФРС, яка створює нові гроші і купує борги, законодавці стикаються з жорсткою економічною реальністю. Те, що ми зараз спостерігаємо — це перетягування канату між політиками, що шукають легкі гроші, і центральним банком, готовим стримувати друкарський верстат, — це природний хаос системи, що спирається на паперові обіцянки, монополістичний контроль і наївну думку.

Як багато хто зазначав, як американський економіст, соціальний теоретик і автор Томас Соуелл, вирішення не в кращій версії цієї системи — це повністю вимкнути її.