Домінування Bitcoin зберігається, оскільки криптовалюта входить у 2026 рік зі стійкішою структурою

Інститути переходять на захисну тактику, коли ризик у крипті переоцінюється

Цифрові ринки активів почали 2026 рік на більш стійкому фундаменті після широкої реструктуризації попереднього року, яка перезапустила ризики по сектору. Згідно з звітом Charting Crypto за 1 квартал 2026 звіт, створеним Glassnode та Coinbase Institutional, рівень кредитного плеча зменшився, позиціювання деривативів стало більш консервативним, а учасники ринку переоцінюють ризики.

Біткойн продовжує бути якорем ринку. Домінування BTC збереглося на рівні близько 59%, навіть тоді як токени середньої та малої капіталізації намагалися утримати здобутки, досягнуті раніше в циклі. Анкети інституційних респондентів, що наводяться у звіті, показують чітку перевагу на користь великої капіталізації, що відображає поточну геополітичну невизначеність та обережний підхід до ризику.

Сентимент щодо біткойна залишається стриманим. Показник Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) стабілізувався на нижчих рівнях після масової ліквідаційної події в жовтні. Структурно це залишає простір для покращення сентименту, якщо волатильність зменшиться або макроекономічні умови залишаться підтримуючими.

Явні зміни відбулися на ринках деривативів. Жовтнева реструктуризація суттєво зменшила системне кредитне плече, адже співвідношення кредитного плеча у безстрокових ф’ючерсах впало до близько 3% від загальної капіталізації крипторинку, без урахування стейблкойнів. Замість повного виходу, трейдери перемістилися до опціонів.

Опціони на біткойн зараз переважають над безстроковими ф’ючерсами, зростає фокус на захисті від зниження та структурах з визначеним ризиком. Ця зміна вказує на більш стійку структуру ринку, навіть якщо впевненість у найближчій перспективі залишається пригніченою.

Звіт також підкреслює ознаки розподілу в біткойні. Пропозиція, активна протягом останніх трьох місяців, зросла до 37% у четвертому кварталі 2025 року, тоді як довготривала пропозиція помірно знизилася, що свідчить про деяку переорієнтацію з боку довгострокових тримачів.

Читати більше: Підтримка в $85K для біткойна: Дослідження відзначає 4 фактори, які можуть викликати прорив

Ethereum, тим часом, здається, входить у пізню стадію свого поточного циклу, який почався в середині 2022 року. Проте звіт стверджує, що традиційні сигнали циклу втрачають свою прогнозну силу, оскільки економіка Ethereum еволюціонує. Стиснення зборів на мережах другого рівня та зміна моделей використання означають, що майбутні результати, ймовірно, будуть більше залежати від умов ліквідності та позиціонування, ніж від історичного циклового часу самостійно.

У цілому, звіт робить висновок, що хоча сентимент залишається обережним, крипторинки є структурно здоровішими, ніж у минулих циклічних переходах, з дисципліною замість надмірності.

FAQ🏦

• Чому інститути стають захисними в крипто?
  Менший рівень кредитного плеча та макроекономічна невизначеність штовхають інститути до обережного, з урахуванням ризиків, позиціювання.
• Які активи інститути віддають перевагу найбільше?
  Біткойн та інші активи з великою капіталізацією очолюють портфелі, тоді як середня і мала капіталізації втрачають популярність.
• Що змінилося на ринках крипто деривативів?
  Трейдери зменшили кредитне плече і перемістилися з безстрокових ф’ючерсів в опціони для захисту від зниження.
• Що це означає для крипто у 2026 році?
  Ринки виглядають структурно міцнішими, з дисциплінованим управлінням ризиками, яке замінює спекулятивну надмірність.