Долар США під загрозою, оскільки статус безпечної гавані піддається прямій загрозі

Долар стикається зі зростаючим тиском, оскільки ринки боргів розкручуються

Глобальні валютні ринки входять у дестабілізуючу фазу, коли довіра руйнується, а традиційні захисні механізми слабшають. Економіст Робін Дж. Брукс поділився різким аналізом ринку 24 січня 2026 року, попереджаючи, що прискорення стресу на ринку облігацій та втеча капіталу поставили долар США у безпосередню та зростаючу загрозу.

Брукс, старший науковий співробітник Брукінгського інституту, який раніше обіймав посаду головного економіста Інституту міжнародних фінансів та головного стратега з валют Goldman Sachs, охарактеризував останні рухи як вирішальну точку перегину. Він широко визнаний за експертизу у глобальній макроекономіці, зокрема у оцінках валютних курсів, потоках капіталу на ринки, що розвиваються, та ефективності західних санкцій. У своєму оцінюванні він заявив:

“Серйозне знецінення долара відновилося.”

Економіст обґрунтував цю оцінку графіком, що відстежує долар щодо як валют G10, так і валют ринків, що розвиваються, з жовтня 2024 року до початку 2026 року. G10 стосується групи основних передових економік, включаючи євро, японську єну, британський фунт, канадський долар, швейцарський франк, шведську крону, норвезьку крону, австралійський долар і новозеландський долар. Брукс підкреслив, що вирішальний прорив долара ринків, що розвиваються, нижче попереднього діапазону діяв як провідний індикатор, при цьому долар G10 тепер наближається до аналогічного технічного руйнування, яке історично приваблює кросоверних інвесторів і поглиблює ведмежий імпульс.

Чорна лінія на графіку представляє індекс DXY, широко використовувану міру долара США відносно кошика основних валют, який досягнув піку вище 106 на початку 2025 року, перш ніж різко знизитися. Для порівняння, синя лінія показує долар відносно ринків, що розвиваються, який почав слабшати раніше і знижувався більш наполегливо. Вертикальні маркери підкреслюють ключові дати, включаючи 5 листопада 2024 року, 20 січня, 9 квітня, 22 серпня та 10 грудня 2025 року, при цьому грудневий маркер збігається зі зниженням процентної ставки Федеральною резервною системою, що прискорило рух.

Читайте далі: Найбільша історія 2025 року від Рея Даліо: Знецінення долара

Окрім сировинних товарів, економіст описав ширше переозначення того, що становить захисний актив. Він окреслив, як економіки з низьким рівнем боргу, такі як Швеція, Норвегія та Швейцарія, привертають значні вливання капіталу як альтернативи долару та єні. Звертаючись безпосередньо до Японії, він відкинув аргументи, що погана ліквідність стала причиною зриву на ринку облігацій, натомість пов’язавши відступ інвесторів із занепокоєнням щодо фіскальної надійності та несприйняттям до жорстких заходів. Зростання довгострокових доходів, як він стверджував, все ще не вдається адекватно компенсувати інвесторів за суверенний ризик, залишаючи єну вразливою, незважаючи на розширення різниць у ставках. Підбиваючи підсумок ширшої перспективи, Брукс написав:

“Суть у тому, що долар під вогнем, як і єна, і глобальні ринки боргів. Домінуюча тема ринку в 2026 році — це втеча в безпеку від монетизації боргу. Дорогоцінні метали та захисні валюти будуть значно більше зростати.”

Його аналіз підкріпив очікування, що глобальний капітал продовжить мігрувати до матеріальних активів і валют з фіскальною дисципліною, оскільки боргові навантаження посилюються.

FAQ ⏰

• Чому долар США знаходиться під тиском у 2026 році?
  Стрес на ринку облігацій, втеча капіталу та оновлені побоювання щодо монетизації боргів підривають довіру до долара.
• Що запустило останню хвилю слабкості долара?
  Різкий розпродаж на ринку державних облігацій Японії переплівся на глобальні ринки боргів і валют.
• Які активи виграють від торгівлі знеціненням?
  Золото, срібло, платина та валюти з низьким рівнем боргу, що є захисними, бачать сильні вливання.
• Які валюти стають альтернативами до долара та єни?
  Швеція, Норвегія та Швейцарія приваблюють капітал завдяки сильнішій фіскальній надійності.