Десятки мільйонів залежать від рішення ФРС у вересні — І ймовірності щойно змінилися

Вересневе рішення Федрезерву тримає трейдерів у напрузі — і ставки стають все більшими

Інструмент Fedwatch від CME, разом зі ставками на Polymarket та Kalshi, вказують на можливе полегшення в наступному місяці. Дані з інструмента Fedwatch на cmegroup.com показують ймовірність у 75% щодо скорочення на 25 базисних пунктів (bps) або на чверть-пункту, на 23 серпня 2025 року. Ці дані залишають 25% ймовірність того, що Федрезерв збереже федеральну фонду ставку незмінною.

Ринкові прогнози на Polymarket схиляються до вересневого зниження ставки з Федеральною резервною системою, де трейдери майже об’єднані у думці щодо розміру зміни. Ймовірність скорочення на 25 базисних пунктів після зустрічі у вересні 2025 року тепер складає 78%, збільшившись на 21% у нещодавніх сесіях.

Очікування на скорочення ставки будь-якого розміру до вересня є ще міцнішими на рівні 80%, тоді як ймовірність скорочення в 2025 році зросла до 93%. Якщо розібрати детально, лише 3% ставок враховують більше скорочення на 50 базисних пунктів, а менше ніж 1% ставлять на підвищення — це показує, що трейдери практично не бачать шансів на зміцнення політики Федрезерву.

Тим часом, ймовірність “без змін” впала до 20%, знизившись на 19 пунктів, оскільки очікування змінюються на користь полегшення. Мільйони доларів стоять за опцією скорочення на 25 базисних пунктів, тоді як ставки на паузу або несподіване підвищення швидко зменшуються. Ринки Kalshi показують таку ж історію, демонструючи однозначний нахил до вересневого скорочення, яке відображає імпульс Polymarket.

На Kalshi трейдери оцінюють 77% імовірність того, що Федрезерв знизить ставки на 25 базисних пунктів, що на 18 пунктів більше за недавні активності. Ймовірність стабільності центрального банку знизилася до 21%, що на 17 пунктів менше, оскільки настрої змінюються на користь полегшення.

Все ще є тонка ймовірність у 5% для чогось більш агресивного, ніж чверть-пункту, але переконаність явно полягає в мінімально можливому кроці. З більше ніж $163 мільйонами у ставках, що формують ці ймовірності, Калші відображає сильну згоду, що Федрезерв схилятиметься до обережного зниження на 25 базисних пунктів, замість того, щоб залишатися на місці або намагатися здійснити більш радикальні зрушення в політиці.

Коротко кажучи, ф’ючерси CME, Polymarket та Kalshi узгоджені: вересень виглядає як початок полегшення від Федрезерву, команда Пауелла, як очікується, внесе зважене скорочення на чверть-пункту замість драматичного ривка.