De-Dollarization стрімко зростає в Азії, кидаючи виклик домінуванню долара в глобальній торгівлі

Дедоларизація набирає обертів в Азії—Хеджування валют сягає рекордних висот

У Азії розгортається зростаюча тенденція дедоларизації, оскільки політики, інституційні інвестори та економічні блоки шукають альтернативи долару США на тлі занепокоєння щодо монетарної волатильності, геополітичних ризиків і стратегічного використання “зеленого” в санкціях, повідомляє CNBC відзначає. За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), частка долара в глобальних валютних резервах знизилася до 57,8% у 2024 році, що значно нижче за понад 70% у 2000 році. Це зменшення співпало з різким падінням індексу долара на початку цього року та зростанням попиту інвесторів на хеджування валют та експозицію в місцевих валютах, особливо в Азії.

У рамках цього зрушення, Асоціація держав Південно-Східної Азії (ASEAN) опублікувала Стратегічний план Економічної спільноти на 2026-2030 роки, який закликає до більшого використання місцевих валют у торгівлі та інвестиціях та глибшої інтеграції регіональних платежів. План був схвалений під час офіційних зустрічей у травні. Тим часом країни BRICS активно сприяють двосторонній торгівлі у їх внутрішніх валютах та розширюють альтернативи західним домінуючим системам, таким як SWIFT. Лінь Лі, керівник досліджень глобальних ринків для Азії в Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), найбільшого банку Японії за активами, зазначив CNBC:

Дедоларизація зростає, оскільки азійські економіки зокрема прагнуть зменшити залежність від “зеленого”, сподіваючись використовувати власні валюти як засіб обміну, щоб зменшити валютні ризики.

Крейг Чан, глобальний керівник FX-стратегії в Nomura Securities, додав, що “деякі з країн з високими результатами, на які ми дивимося, будуть такими, як японська єна, корейська вона та тайванський долар.” Nomura повідомила, що японські страхові компанії підвищили свій коефіцієнт хеджування з 44% до 48% між квітнем та травнем, тоді як коефіцієнт хеджування в Тайвані становить 70%.

Абгай Гупта, стратег з фіксованого доходу та FX-стратегії в Банку Америки, коментує регіональну зміну поведінки власників депозитів: “Дедоларизація в ASEAN, ймовірно, прискориться, в основному через конвертацію валютних депозитів, накопичених з 2022 року.” Мітул Котеча, керівник стратегії валютообміну та макростратегії ринків, що розвиваються, для Азії в Barclays, зазначає, що зміна має стратегічний вимір:

Країни дивляться на те, що долар був і може бути використаний як свого роду зброя в торгівлі, прямих санкціях тощо… Це дійсно змінилося.

Франческо Пезоле, стратег валютообміну в ING, відзначає політичні та ринкові тригери: “Непередбачувані рішення торгової політики Трампа та різка девальвація долара, ймовірно, сприяють швидшому переходу до інших валют.” Однак багато аналітиків застерігають, що не існує явної заміни. Пезоле зазначає: “Жодна інша валюта не має такої ж ліквідності, глибини облігаційного та кредитного ринку, як долар.”