Дані щодо індексу цін виробників у США виявилися кращими за очікування, що стало сигналом про жорстку монетарну політику; курс біткойна впав до 72 тис. доларів

Оптові ціни в США стрімко зросли, підкріплюючи прогнози щодо тривалого підвищення ставок

Оптові ціни в лютому зросли на 0,7%, що майже вдвічі перевищило очікування і стало не надто тонким нагадуванням про те, що інфляція все ще жива — і, судячи з усього, навіть відвідує спортзал. Згідно з новими даними Бюро статистики праці, річний показник склав 3,4%, що є найбільшим стрибком з лютого 2025 року.

Економісти прогнозували показник ближче до 0,3%. Натомість дані принесли несподіваний поворот. Знову. Базовий індекс цін виробників (PPI), який виключає звичні складові — продукти харчування, енергоносії та торговельні послуги — зріс на 0,5% за місяць і на 3,5% за рік. Це 10 місяців поспіль зростання цін для тих, хто все ще сподівався, що інфляція ввічливо відійде убік.

Ціни на товари зробили основну роботу, піднявшись на 1,1% — це найбільше зростання з серпня 2023 року. Ціни на продукти харчування зросли на 2,4%, на енергоносії — на 2,3%, а на овочі — на вражаючі 48,9%. Так, ваш салат тепер є предметом розкоші.

Послуги, щоб не відставати, зросли на 0,5% третій місяць поспіль. Ціни на послуги з розміщення туристів злетіли на 5,7%, що свідчить про те, що відпустки все ще відбуваються — просто вони коштують дорожче, ніж ваша остання імпульсивна покупка.
Не все приєдналося до інфляційної вечірки. Ціни на ювелірні вироби впали на 4%, націнка на одяг знизилася на 4,5%, а ціни на безалкогольні напої також знизилися. Тож якщо ви шукаєте вигідні пропозиції, мабуть, саме час придбати аксесуари та напої.

Більшою проблемою є те, що буде далі. Ціни виробників, як правило, з певним запізненням позначаються на споживчих цінах, а це означає, що сьогоднішній стрибок оптових цін може стати завтрашньою головним болем для ІСЦ. Додайте до цього волатильність цін на енергоносії та геополітичний шум, і раптом «охолодження інфляції» здається лише бажаним мисленням, замаскованим під аналіз.

Як завжди, все залежить від часу. Звіт з'являється саме тоді, коли Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) сьогодні завершує своє засідання 17–18 березня. Ринки вже очікують, що ФРС збереже ставки на рівні 3,50%–3,75%, і це майже напевно враховано в цінах. Ця очікування, ймовірно, сьогодні не зміниться. А от тон? Це вже інша історія.

Вищий, ніж очікувалося, індекс цін виробників (PPI) не кричить «скоро знижуйте ставки». Він шепоче — а може, і кричить — «не так швидко». Наратив «вищі ставки на довше» щойно отримав свіжий шар фарби. Ринки відреагували відповідно: перші коментарі вказують на зростання дохідності казначейських облігацій, зміцнення долара та обережний настрій щодо ризикових активів. Переклад: поки що ніхто не влаштовує святкування.

Після оголошення біткойн впав до внутрішньоденного мінімуму в 72 296 доларів за монету, а ф'ючерси на акції вказують на важкий старт для Уолл-стріт. Для політиків повідомлення є чітким. Інфляцію не перемогли — вона просто прикидалася мертвою. А тепер вона знову на ногах і ставить незручні запитання.

Для всіх інших висновок простіший. Ціни на сировину зростають, і рано чи пізно це відбивається на кінцевих споживачах.

FAQ 🔎

• Що таке ІЦВ і чому він має значення?
  Індекс цін виробників відстежує оптову інфляцію і часто сигналізує про те, куди рухатимуться споживчі ціни.
• Чому PPI за лютий здивував ринки?
  Він зріс на 0,7% замість очікуваних 0,3%, що свідчить про сильніший, ніж очікувалося, інфляційний тиск.
• Як це впливає на політику Федерального резерву?
  Більш висока інфляція зменшує ймовірність зниження ставок у найближчому майбутньому та сприяє обережній позиції.
• Чи вплине це на повсякденні ціни?
  Так, зростання виробничих витрат з часом часто перекладається на споживачів, що призводить до підвищення роздрібних цін.