CME, ринки прогнозування узгоджуються на зниженні ставки ФРС на чверть відсотка

Рішення Федрезерву наближається: ринки готуються до пом’якшення

Наступне засідання Комітету з відкритих ринків Федерального резерву (FOMC) заплановане на 17 вересня, менш ніж за два тижні. FOMC є органом, що визначає політику Федерального резерву, відповідальним за керування монетарною політикою шляхом ухвалення рішень щодо облікової ставки. Щороку проводиться вісім запланованих засідань, на яких посадовці оцінюють економічні умови та голосують щодо змін цільового діапазону ставки федеральних фондів.

Щоб оцінити очікування, учасники ринку часто звертаються до інструменту CME Fedwatch. Цей інструмент, керований CME Group, розраховує ймовірності майбутніх засідань Федрезерву шляхом аналізу ф’ючерсних контрактів, пов’язаних зі ставкою федеральних фондів. Він надає в режимі реального часу уявлення про те, що трейдери оцінюють у результатах політики. Щодо вересня, інструмент Fedwatch наразі показує 89% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів до 4,00%–4,25% у суботу, 6 вересня, та 11% ймовірність глибшого зниження на 50 базисних пунктів до 3,75%–4,00%.

Прогнозні ринки додають додатковий шар аналітики. Polymarket, платформа на основі блокчейну, дозволяє учасникам робити ставки на результат подій, включаючи економічні та політичні рішення. Хоча наразі вона працює на міжнародному ринку, компанія виявила плани незабаром розширити діяльність у США. Трейдери на Polymarket здебільшого очікують зниження на чверть процентного пункту у вересні, оцінюючи це у 86%. Ймовірність більшого зниження на 50 базисних пунктів оцінена в 11%, тоді як лише 3% очікують незмінності. Ймовірність підвищення ставки оцінена менше ніж у 1%.

Kalshi, ще один регульований прогнозний ринок, базований у США, також пропонує контракти, прив’язані до економічних індикаторів і рішень Федерального резерву. Kalshi раніше був затверджений Комісією з торговлі товарними ф’ючерсами (CFTC), що надає йому місце на внутрішньому ринку для контрактів на основі подій. Дані з Kalshi сьогодні показують 87% ймовірність зниження на 25 базисних пунктів, 11% шанс на більше зниження, і 4% очікують, що Федрезерв залишить ставки незмінними. Ставки на підвищення ставок залишаються менше 1%.

Разом дані ф’ючерсів CME та прогнозних ринків вказують на один висновок: трейдери на кількох платформах очікують пом’якшення. Майже одностайні очікування зниження на чверть процентного пункту підкреслюють, наскільки інвестори впевнені, що Федрезерв перейде до зниження вартості кредитування на майбутньому засіданні. Проте, невелика ймовірність залишає можливість для агресивнішого зниження, залишаючи місце для реакції ринку, якщо центральний банк здивує.