Червоний тиждень зі срібною підкладкою

Ця редакційна стаття з видання минулого тижня Огляд тижня. Підписуйтеся на щотижневу розсилку, щоб отримати редакційну статтю, як тільки вона готова.

Біткойн втрачає в ціні, але манія мем-монет може згасати

Це був червоний тиждень для ринків, біткойн знизився майже на 20% з минулої п’ятниці по цю п’ятницю. Ефіріум знизився на 26%, а SOL — на 28% за той самий період. Solana впала більше ніж на 50% від максимуму, викликаного мем-монетою Трампа, 40 днів тому.

Відтоки з біткойн-ETF досягли рекордних максимумів минулого тижня, з рекордним одноденним відтоком в 1 мільярд доларів 26 лютого. Смуга відтоків наразі складає сім днів на четвер, і п’ятниця, ймовірно, продовжить цю смугу. Це найсильніші та найдовші відтоки з моменту запуску спот-біткойн-ETF минулого року.

Індекс страху та жадібності криптовалюти зараз у зоні ‘екстремального страху,’ найстрашнішій з липня 2022 року. Я подумав, що ця публікація на X, яка накладає цінові рухи біткойна на класичну шпаргалку циклу Волл-стріт, була забавною в цьому макаричному доході. Забавно, тому що я не думаю, що ми на краю циклу.

Майкл Гауелл з Cross Border Capital відзначив, що падіння біткойна не є несподіванкою, враховуючи, що його глобальні показники ліквідності вказували на ‘швидкісний вал’ ліквідності. Глобальні дані про ліквідність Гауелла свідчать, що ліквідність стабілізується, що змусить чутливі до ліквідності активи, такі як біткойн і криптовалюти, припинити падіння. Є ознаки потенційних джерел ліквідності в недалекому майбутньому з боку США і Китаю. Це змусить біткойн і криптовалюти злетіти.

Райан Селкіс, колишній з Messari, опублікував наступну діаграму MVRV-Z з двома словами, “Березень 2017.” Слова і діаграма здаються натяком на те, що це невелике падіння може передувати агресивному підвищенню ціни, подібному до того, що сталося після березня 2017 року.

Хоча зрозуміло, що я залишаюся оптимістичним щодо біткойна, це не поширюється на інші частини ринку, особливо на мем-монети. Як було обговорено на Token Narratives цього тижня, я схиляюся до думки, що за винятком дуже обраних кількох мем-монет, таких як DOGE, мем-монети, які добре себе проявили, будуть відкинуті на користь нових. Ваша мем-монета, швидше за все, ніколи не відновиться. Гра уваги завжди буде прагнути знаходити нові, нові монети для привернення уваги. Іншими словами: якщо вам обов’язково купувати мем-монети, уникайте старих.

Якщо настрої щодо мем-монет низькі, то почуття щодо Pump.fun, проекту (окрім Solana), найбільш пов’язаного з мем-монетами, можна описати як ненависні. Ось публікація, що описує спадок Pump.fun:

pump fun вдалося утримати розумову частку всього крипторинку протягом цілого року без конкуренції, і жодна з цих 8,1 млн монет наразі не має ринкової капіталізації понад 500 млн доларів

А ще є діаграма в цій публікації, що показує різке зниження кількості монет, які “випускалися” з Pump.fun до Raydium? Деякі оскаржили точні цифри на діаграмі в цій публікації, але навіть дані, що їх люди вказують як правильні, все ще розповідають ту ж основну історію: інтерес до Pump.fun зменшується. Насправді, доходи Pump.fun є найнижчими з жовтня минулого року, і, враховуючи, як розвиваються ринки, імовірно, вони ще більше знизяться.

Срібною підкладкою до всього цього червоного може бути те, що втома від мем-монет нарешті наступила. Питання про те, чи люди нарешті переситилися мем-монетами, ставили практично весь минулий рік, і люди явно не втомилися від них. Відчувається, що цього разу може бути інакше. Божевілля, підсилене мем-монетою Трампа, здається, досягло кульмінації з божевіллям LIBRA минулого тижня. Ми можемо отримати ротацію, принаймні часткову, від мем-монет до монет, які хоча б на вигляд мають цінність/користь/корисність. З чисто егоїстичної точки зору, я сподіваюся, що це станеться, тому що я ніколи не був хорошим в грі мем-монет.