Боротьба Уолл-стріт проти Силіконової долини: Визначальна битва за нову фінансову еру

Ви вже можете бачити, як еволюціонує це змішування. Загальна заблокована вартість (TVL) в DeFi-протоколах кредитування зросла на 72% з початку 2025 року, з $53 мільярдів до понад $127 мільярдів, значною мірою завдяки інституційному інтересу до токенізованих реальних активів (RWA). Цей вибуховий ріст є чітким сигналом, що Волл-стріт більше не просто спостерігає за криптопростором — вона активно інтегрує його основні складові. Крім того, кожна сторона намагається продати свою фундаментальну інфраструктуру іншій, створюючи унікальний і складний танець взаємозалежності.

Стейблкоїни є чітким прикладом цієї динаміки. Криптовалюти намагаються стати більш дружніми до установ. Наприклад, емітент стейблкоїнів Circle, стейблкоїн якої USDC тепер має ринкову капіталізацію, що перевищує $65 мільярдів, запустив власний пропрієтарний блокчейн першого шару, Arc, з USDC як нативним газ-токеном. Це стратегічне рішення забезпечує передбачувану структуру плати в доларах і платформу, призначену для застосувань корпоративного рівня. Аналогічно, фінансово-технологічний гігант Stripe у співпраці з криптовенчурною фірмою Paradigm представив свою платформу, орієнтовану на платежі, Tempo, що становить прямий виклик традиційним мережам платежів, таким як Visa і Mastercard. Ці ініціативи не є просто масштабними рішеннями; вони представляють вертикальну інтеграційну стратегію, спрямовану на володіння всією транзакційною стексистемою, чітка адаптація центральної моделі з ефективністю на ланцюжку.

Поки компанії DeFi намагаються виглядати більше як TradFi, традиційні установи рухаються в протилежному напрямку. JPMorgan, найбільший банк США, наприклад, перейшов за межі свого приватного блокчейну для внутрішніх розрахунків з JPM Coin і тепер пілотує депозитний токен, JPMD, на публічній мережі Base. Цей крок, підтриманий новою правовою базою GENIUS Act, сигналізує про глибоке зміщення. Банк прагне використовувати публічний ланцюжок для інституційних транзакцій, зберігаючи контроль над своїм регульованим, приватним мережевим внутрішнім, регульованою системою Liink, яка вже обробляє понад $1,5 трильйона обсягу транзакцій. Для традиційних фірм це є прямою можливістю отримати новий дохід через послуги на ланцюжку. Однак, знаходячись на півдорозі, установи знаходяться у невигідному положенні в плані використання швидших, більш капіталоефективних продуктів, запропонованих DeFi-орієнтованими гнучкими фінтехами, такими як флаш-кредити.

Гібридний підхід матеріалізується у продукти, що використовують обидві системи, виходячи за межі простого запуску мережі і токена. Яскравим прикладом є нещодавній запуск платформи Horizon від Aave Labs, яка дозволяє установам використовувати токенізовані реальні активи, такі як казначейські облігації США, як забезпечення для кредитів у стейблкоїнах. Це розблокує ліквідність для раніше неліквідних активів і демонструє чіткий шлях для традиційних фінансів до залучення до інфраструктури криптовалюти з відкритим кодом.

Іншим видатним прикладом цього гібридного підходу є Фонд цифрової ліквідності BlackRock USD Institutional (BUIDL). Як найбільший світовий керуючий активами, BlackRock створив фонд, що інвестує в традиційні фінансові інструменти, такі як казначейські векселі США і готівка, але токенізований на публічному блокчейні Ethereum. Це стратегічний крок, який надає кваліфікованим інституційним інвесторам регульовану цінну папір, що приносить дохід, який можна передавати від рівного до рівного на ланцюжку, відкриваючи ліквідність і цілодобову операційну ефективність децентралізованих леджерів для раніше неліквідного класу активів. Цей продукт безпосередньо з’єднує розрив між усталеними традиційними ринками, які оцінюються у декілька трильйонів доларів, і відкритою, програмованою інфраструктурою криптовалюти, представляючи глибоке зміщення в тому, як спадкові фірми не просто спостерігають, але активно беруть участь у новому фінансовому порядку.

Шлях вперед не буде беззаперечною перемогою для жодної сторони, а стратегічною сумішшю їхніх сильних сторін. Традиційні фінанси приймуть швидкість і прозорість децентралізованих леджерів, використовуючи свої переваги в довірі й регуляції, що існують давно. Тим часом, протоколи DeFi мають дорослішати, будувати надійні шари відповідності та розробляти рішення, зручні для користувача, які приваблюють маси. Питання не в тому, чи з’явиться гібридна модель, а в тому, хто першим виведе її на ринок. Чи буде це глобальний фінансовий гігант, повільний, але озброєний залізним балансом та регуляторним доступом? Або це буде швидкий та гнучкий стартап, готовий створити і впровадити абсолютно нові моделі, що обіцяють високі доходи з відповідним ризиком? Перегони починаються, і переможець не просто захопить частку ринку — він визначатиме правила наступної фінансової ери.

======

Про автора:

Артем Гордадзе, MBA — досвідчений професіонал з понад десятирічним стажем у сфері продуктів, бізнес-розвитку та ринків капіталу, спеціалізується на фінтеху, блокчейні та іграх. Він має підтверджений успіх у розробці інноваційних продуктів, реалізації стратегій виходу на ринок і підтримці значного зростання. Його робота сприяла успіху кількох компаній-єдинорогів, включаючи Axelar Network, NEAR, Flowdesk та Unstoppable Domains. Також він зіграв ключову роль у успіху Immutable, яка досягнула оцінки понад $3 млрд. Артем має значний досвід співпраці з великими криптовалютними біржами та торговими фірмами щодо запусків токенів і забезпечення ринковими послугами класу інституту.

X: https://x.com/ArtemGordadze

LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/artem-gordadze-blockchain/

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com не несе відповідальності чи зобов’язань і не відповідає прямо чи опосередковано за будь-яку шкоду чи втрату, спричинену або, можливо, викликану використанням або покладанням на будь-який зміст, товари чи послуги, згадані в статті.