BOJ Пильний Спостерігач: Чому Наступний Крок Японії Тримає Трейдерів у Напрузі по Всьому Світові

Зворотний відлік до підвищення ставки BOJ: Ринки кажуть, що ймовірність майже заблокована

Минулого тижня Федеральна резервна система США врізала облікову ставку на чверть пункту, і ринки тепер роблять ставку на те, що січнева зустріч Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) не принесе змін. Увага зосередилася на Банку Японії (BOJ), де зростають очікування, що центральний банк підвищить свою короткострокову міжбанківську ставку наступного тижня.

Центральний банк Японії готується до засідання з питань грошово-кредитної політики (MPM) 18-19 грудня 2025 року, а рішення очікується на другий день. Ринки готуються до можливого збільшення до 0,75% з 0,5%, що формально закриє главу про останній у світі режим негативних процентних ставок. Що стосується процентних ставок, Японія вже давно відзначається як глобальний оригінал.

BOJ продовжував політику негативних короткострокових ставок і жорсткого контролю за доходністю довгострокових облігацій через свою структуру контролю кривої дохідності (YCC), навіть коли інші великі центральні банки перейшли до підвищення ставок. Багато аналітиків вважають, що це означає остаточне завершення “керрі-трейду”.

У простих термінах, стратегія включала позики за низькою вартістю в єні та інвестування їх у активи з вищою дохідністю за кордоном. Торгівля тримається разом, доки фінансування в єні залишається виключно дешевим, а валюта залишається стабільною або знижується. Зараз передові ринки прогнозів Polymarket та Kalshi сигналізують про сильну ймовірність того, що BOJ зробить підвищення на 25 базисних пунктів (bps).

Трейдери Polymarket переважно записали підвищення ставки на чверть пункту від BOJ, з ймовірностями, що перебувають близько 98%. Усі інші сценарії — без змін, більше збільшення або зниження — в основному відкидалися, кожен з яких сидів на рівні 2% або нижче, що відображає майже впевненість, що чвертьпунктний крок є центральним очікуванням ринку.

Трейдери Kalshi підтверджують цю переконаність. Підвищення на 21–40 базисних пунктів на засіданні BOJ наступного тижня має приблизно 95% шанси, тоді як ймовірність відсутності змін становить близько 2%, а зниження ледве реєструється на рівні менш ніж 1%. У простих термінах, ринок робить ставку на те, що центральний банк Японії готовий діяти. Для рішень Федеральної резервної системи трейдери можуть використовувати інструмент Fedwatch CME для оцінки очікувань перед кожним засіданням, тоді як немає схожого інструменту для відстеження рішень BOJ.

Також читайте: Найбільший банк Бразилії оновлює рекомендації по портфелю Bitcoin

Однак, щоб оцінити ймовірність підвищення ставки BOJ, окремі особи або інституції можуть звернутися до цін на ф’ючерсні контракти — зокрема, ф’ючерси на 3 Місяці TONA, які відображають, як трейдери роблять ставки на майбутні процентні ставки. Наразі, припущена середня ставка змішує поточні 0,5% для початку періоду з можливою вищою ставкою пізніше.

Коли ця цифра зважується на чинну ставку і коригується за часом, розрахунок вказує на приблизно 89% шанс підвищення на чверть пункту.

Ринки готуються до рішення BOJ, оскільки ставки, акції та Bitcoin тримаються в рівновазі

Багато хто вважає, що це конкретне підвищення ставки може вплинути на акції та криптоактиви. Американські акції завершили тиждень зниженням у п’ятницю по всьому полю, очолюючи різке падіння Nasdaq майже на 400 пунктів. Dow, S&P 500 і NYSE Composite також закрилися в червоній зоні.

В Японії дані показують, що Nikkei закривається близько 50,800, а Topix — близько 3,420, що вказує на широке зростання після сесії, що відкрилася нерівними торгами. Деякі спостерігачі зараз очікують відступу Bitcoin через підвищення ставки BOJ, думка, яка набирає оберти на X, оскільки користувачі поширюють цю теорію. “Банк Японії готовий підвищити ставки на +25 бп 19 грудня. Японія = найбільший власник державного боргу США,” написав один користувач напписав. “Кожне підвищення ставки BoJ → Bitcoin падає на понад 20%+”

Ще один користувач, поділився графіком, додав: “Вплив підвищення ставок Японії на Bitcoin—Наступне, найімовірніше, 19-го п’ятниці.” Цей погляд спричинив спекуляції, що цей хід може діяти як ще один тригер, штовхаючи BTC до межі $75,000. Чи цей сценарій реалізується, залишається відкритим питанням і не буде відповіді, поки BOJ не прийме свого кроку. BTC вже знизився на 29% від свого історичного максимуму понад $126,000, і ще один удар по його ціні може виявитися болючим.

Такі теорії широко розкидані на X та інших платформах соціальних медіа. На даний момент ринки залишаються в режимі очікування, з BOJ, що тримає останню карту. Ринки прогнозів, ціни на ф’ючерси та обговорення в соціальних медіах всі вказують на підвищення ставки, але переконання не дорівнює певності. Якщо Японія рухатиметься, глобальні хвилі ймовірні, тестуючи все, від імпульсу акцій до стійкості Bitcoin.

Поки це рішення не буде прийняте, трейдери залишаються з навігацією ймовірностей, а не результатами, і позиціонуються для моменту, який може швидко перезавантажити очікування.

FAQ ⏱️

• Коли відбудеться наступне рішення Банку Японії щодо ставок?
  BOJ планує оголосити своє рішення щодо політики 19 грудня після свого дводенного засідання з питань грошово-кредитної політики.
• Яке підвищення ставки очікує ринок від BOJ?
  Ринки в основному оцінюють підвищення на 25-базисних пунктів від поточного рівня 0,5%.
• Чому підвищення ставки BOJ є значущим для глобальних ринків?
  Підвищення може означати кінець ери наднизьких ставок Японії і впливати на валюти, облігації та ризиковані активи.
• Як підвищення ставки BOJ може вплинути на Bitcoin?
  Деякі трейдери вважають, що більш жорстка японська політика може чинити тиск на Bitcoin, хоча результати залишаються невизначеними.