Blackrock запускає новий трест для ставки Ethereum, націлений на отримання прибутків від ETH

Найбільший у світі управляючий активами вступає в продукти дохідності Ethereum з поданням ETF зі стейкінговим ETH

Blackrock робить чергову спробу взаємодії з Ethereum (ETH), цього разу подавши заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на ETF Ishares Staked Ethereum Trust — продукт, розроблений для відображення ціни ETH, з одночасним захопленням винагороди за стейкінг через сторонні послуги валідатора.

В основі системи доказу пайки (PoS) Ethereum лежать валідатори, а не енергоємний майнінг. Будь-хто може заблокувати ETH для підтримки правил консенсусу мережі, отримуючи винагороду за збереження її безпеки. Цей функціонал стейкінгу фактично є опорою Ethereum після злиття — гібрид економічного стимулу та управління з участю.

На сьогодні приблизно 35.64 мільйона ETH заблоковані в стейкінгу, що представляє майже 30% всього постачання токенів. Цей масив заблокованих активів підкреслює, наскільки великий капітал мігрував від спекулятивної торгівлі до участі з дохідністю.

І так, дохідність має значення: типові винагороди за стейкінг зазвичай становлять близько 2.5%–3.5% річних, хоча налаштування, що захоплюють максимальну вилучену вартість (MEV) та пріоритетні комісії, можуть схиляти результати вгору, іноді досягаючи 5%–5.7%. Як завжди, час роботи валідаторів, комісії та продуктивність тримають всіх у тонусі — і забезпечують, щоб цей APY був не однорідним.

Ось остання подача Blackrock. Ishares Staked Ethereum Trust працюватиме через пасивну структуру довірчої грантор-траста, зазвичай викуповуючи під пайкою 70%–90% своїх ETH активів, зберігаючи “ліквідну кишеню” для обмінів. ETF спроектований, щоб відображати ціну ETH плюс винагороди за стейкінг, мінус неминучі комісії та оперативні витрати. Він не використовує кредитне плече, деривативи або активну торгівлю — примітний контраст більш авантюрним закуткам економіки децентралізованих фінансів (DeFi) Ethereum.

Читайте також: Звіт: SEC завершила розслідування ери Байдена: Ondo отримав дозвіл на швидкий розвиток токенізації

Опіка буде надана Coinbase Custody Trust Company, а Anchorage Digital стоїть в резерві як альтернатива. Сам стейкінг буде передано перевіреним стороннім постачальникам, відібраним за їх час роботи та мінімальну історію зрізання. Траст уникає безпосереднього керування валідаторами — вибір, що робить операції передбачуваними, якщо не особливо привабливими.

ETF буде розміщено на Nasdaq під тикером ETHB, якщо (і якщо) регулятори схвалять його. Але цей процес затвердження залишається пазлом сам по собі. SEC ще не встановила стандартизованої структури для ETF на стейкові активи, і питання щодо правової класифікації ETH продовжують нависати в бекграунді, як небажаний гість. Проте, подача сигналізує, що інституційні гравці вважають стейковий ETH виставленим на продаж занадто великим, щоб ігнорувати.

Заявка базується на ранніх успіхах Blackrock з ETF на спот етера, який має $11 мільярдів в управлінні активами (AUM) за даними статистики sosovalue.com. І з вже заблокованими валідаціями мільярдами ETH, таймінг для інвестиційного інструменту з дохідністю здається навмисно опортуністичним.

Якщо буде схвалено, ETHB може стати новим вхідним пунктом для установ, які хочуть брати участь у стейкінгу без необхідності навігації віртуальним програмним забезпеченням, технічним обслуговуванням валідатора або штрафами за простої. Але, як завжди, винагороди йдуть в комплекті зі списком ризиків — від зрізання до регуляторної невизначеності — всі вони чітко викладені у великій заявці.

Чи стане цей траст ще одним флагманським продуктом або ще однією жертвою регуляторних механізмів, залишається відкритим питанням. Поки що, рух підтверджує, що попит на продукти з дохідністю на основі ETH зростає швидше, ніж ясність SEC щодо них.

FAQ ⏱️

• Що таке ETF Ishares Staked Ethereum Trust?
  Це пропонований фонд Blackrock, розроблений для відстеження ціни ETH з додаванням винагороди за стейкінг через сторонні валідатори.
• Скільки ETH наразі заблоковано в стейкінгу?
  Приблизно 35.64 мільйона ETH заблоковані у валідаційних пристроях, представляючи майже 30% від постачання.
• Яка типова річна ставка (APY) стейкінгу для Ethereum?
  Стейкінг зазвичай приносить приблизно 2.5%–3.5% річних, з можливістю вищих доходів при захопленні MEV та пріоритетних комісій.
• Чому ставка стейкінгу Ethereum варіюється?
  Доходи змінюються в залежності від обсягу заблокованих ETH, продуктивності валідатора, захоплення MEV та комісій постачальника.