Bitwise бачить бичачий сценарій для Bitcoin попри посилення геополітичних шокових хвиль

Bitwise наголошує на «бичачому» історичному патерні після значних подій геополітичного ризику

Ринкова волатильність посилюється на тлі ескалації геополітичної напруженості. Bitwise Europe 2 березня оприлюднила свій щотижневий огляд Weekly Crypto Market Compass під назвою «Bitcoin Under Pressure as Geopolitical Risks Rise – Why History Points to a Bullish Setup», у якому викладено, як конфлікт на Близькому Сході тиснув на біткоїн, водночас історично сигналізуючи про потенційне середньострокове зростання.

У звіті зазначено:

«Хоча біткоїн у короткостроковій перспективі зазвичай торгується нижче, геополітичні ризики зазвичай повертаються до середнього значення та знижуються до нижчих рівнів, що, як правило, забезпечує оновлений попутний вітер у середньо- та довгостроковій перспективі».

Біткоїн ненадовго відскочив вище $69 000, отримавши підтримку від того, що Bitwise назвала найсильнішими чистими притоками в глобальні біржові продукти на біткоїн (ETPs) з початку січня, після чого відступив, оскільки ширший настрій щодо ризику погіршився після ударів США та Ізраїлю по Ірану. Згідно з аналізом Bitwise, коли Індекс геополітичного ризику піднімається до верхніх 20% історичних спостережень, біткоїн часто демонстрував вищі за середні форвардні прибутковості протягом наступного місяця попри короткострокові просідання.

Дослідники уточнюють: «Цей історичний патерн показав, що після значних подій геополітичного ризику співвідношення ризику та винагороди було позитивно зміщене вгору, хоча короткострокові ризики зниження можуть зберігатися».

Вони пов’язують цю динаміку з макроекономічною реакцією, яка часто настає після збройних конфліктів, зокрема зі зростанням фіскальних видатків і монетарним розширенням. Такі умови історично підтримували дефіцитні активи на кшталт біткоїна, особливо під час рефляційних циклів. Зростання цін на енергоносії — при тому, що токенізовані нафтові ринки ненадовго наближалися до $80 за барель — може додатково посилювати інфляційний тиск, який формує тренди ліквідності.

Згідно зі звітом:

«Якщо минулі рефляційні цикли є орієнтиром, це може забезпечити потенційний макрохвіст для біткоїна та інших основних криптоактивів на решту 2026 року».

Минулого тижня глобальні крипто-ETP зафіксували приблизно $1,04 млрд чистих притоків, з яких $881 млн припало на продукти на біткоїн, навіть попри скорочення позиціонування на ринку деривативів, а опціонні ринки відображали підвищений попит на захист від падіння, зазначили в Bitwise. Хоча короткострокова волатильність і обережні настрої зберігаються, історичні прецеденти, пов’язані з екстремальним геополітичним стресом, вказують на потенційно конструктивну середньострокову конфігурацію для біткоїна в міру коригування умов макроліквідності.

FAQ 🧭

• Чому біткоїн зараз під тиском?
  Ескалація геополітичної напруженості та погіршення настроїв щодо ризику спричинили короткострокові продажі й волатильність.
• Що підказує історія щодо біткоїна після геополітичних шоків?
  Минулі сплески геополітичного ризику часто супроводжувалися вищими за середні форвардними прибутковостями попри початкові просідання.
• Як інституційні потоки реагують на волатильність?
  Глобальні біткоїн-ETP зафіксували значні чисті притоки, навіть попри те, що ринки деривативів сигналізували про підвищене хеджування ризиків падіння.
• Які макрофактори можуть підтримати біткоїн до 2026 року?
  Рефляційні цикли, зумовлені фіскальним розширенням і зростанням цін на енергоносії, історично підтримували дефіцитні активи на кшталт біткоїна.