Bitgo подала заявку на IPO в США, намагається розміститися на NYSE під тикером 'BTGO'

Кастодіан цифрових активів Bitgo прагне дебютувати на NYSE з акціями подвійного класу

Bitgo, корпорація штату Делавер, розташована в Пало-Альто, подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) 19 вересня 2025 року. Попередній проспект залишає незаповненими кількість акцій та ціновий діапазон, з пропозицією продажу акцій від компанії та певних акціонерів-продавців. Андеррайтери мають 30-денний термін на придбання додаткових акцій.

Пропозиція відрізняється структурою подвійного класу: звичайні акції класу A мають один голос на акцію, тоді як клас B має 15 голосів на акцію. Співзасновник і генеральний директор Bitgo Майкл Бельше, ймовірно, контролюватиме більшість голосів після IPO, роблячи Bitgo “контрольованою компанією” за правилами NYSE, хоча компанія заявляє, що не має наміру поки покладатися на пов’язані з цим винятки в управлінні.

Група андеррайтерів включає Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (компанія Stifel), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt і SoFi.

Bitgo позиціонує себе як інституційну платформу, що охоплює гаманці для самостійного зберігання, кваліфіковане зберігання, ліквідність і преміальні послуги, а також інфраструктуру як послугу. Компанія стверджує, що її кваліфіковане зберігання на 100% підтримується холодним зберіганням, активи структуровані так, щоб бути віддаленими від банкрутства, аудити включають SOC 1 Type 2 і SOC 2 Type 2, а страхове покриття для кваліфікованого зберігання становить до $250 мільйонів.

В операційній діяльності Bitgo повідомила про приблизно $90.3 мільярда в “Активи на платформі” за шість місяців, що закінчилися 30 червня 2025 року, більше 4,600 клієнтів у понад 100 країн та підтримку понад 1,400 цифрових активів станом на ту ж дату. Компанія повідомила про $25.6 мільярда в активи на став кінець кварталу, що закінчився 30 червня 2025 року.

Станом на 30 червня 2025 року компанія мала близько 565 штатних співробітників у США, Канаді, Європі, Азії, Латинській Америці та на Близькому Сході.

Фінансові дані Bitgo показують загальний дохід у розмірі $3.081 мільярда за 2024 рік та $4.185 мільярда за шість місяців, що закінчилися 30 червня 2025 року (в тисячах), з значною часткою, що пов’язана з доходом від продажу цифрових активів та пов’язаними витратами. Вартість продажу цифрових активів у 2024 році склала $2.531 мільярда, та $3.876 мільярда за першу половину 2025 року.

У документації Bitgo додаткова інформація про потоки доходів з продажу цифрових активів, стейкінгу, підписок та послуг (включаючи комісії за зберігання та використання гаманця, кредитування та крипто-послуги), стейблкоїн-послуги та доходи від відсотків. Щодо стейблкоїн-послуг, Bitgo заявляє, що випущені монети повністю підтримуються сегрегованими резервними активами; депозити від власників стейблкоїнів відображаються як зобов’язання, а відсотки на резервні активи визнаються як дохід.

Станом на 30 червня 2025 року Bitgo заявила, що депозити від власників стейблкоїнів склали близько $2.207 мільярда, що відповідає обмеженим грошовим коштам та грошовим еквівалентам, що утримуються для цих власників. У примітках до S-1 Bitgo зазначається один активний клієнт стейблкоін-послуг на момент проспекту, та менше десяти активних клієнтів крипто-послуг, з комісіями, прив’язаними до емісії, управління резервами, обробки або використання конкретних інфраструктурних компонентів.

Регуляторні розкриття вказують, що дочірні підприємства довіри Bitgo регулюються у Південній Дакоті, Нью-Йорку та Дубаї, з додатковим наглядом у Німеччині, Швейцарії та Данії, серед інших. Компанія стверджує, що не зареєстрована як брокер-дилер або інвестиційний радник на рівні материнської компанії, тоді як дочірня компанія брокер-дилер (Portum Capital LLC) підлягає нагляду SEC та FINRA.

Bitgo також висвітлює розвиток подій у ЄС MiCA та заявляє, що дочірня компанія отримала ліцензію MiCA від BaFin Німеччини в травні 2025 року для надання послуг цифрових активів у ЄС. Проспект підкреслює кваліфіковану опікунську структуру компанії, модель холодного зберігання та страхування, позиціонуючи ці фактори як інституційний захист. Bitgo пов’язує ці операційні особливості зі своїм підходом до казначейства і стосунками з клієнтами, зазначаючи інтеграцію з розрахунковими рейками, які вона називає Go Network.

Вхід Bitgo на Уолл-стріт менш схожий на відзначення пляшок шампанського і більше на холодні кастоди, подвійне класове голосування, і мільярди в об’єктах на ставку. Якщо IPO буде успішним, це не лише поставить «BTGO» на тікер, а й випробує, чи нарешті опікунство цифрових активів здобуло постійне місце за столом ради Уолл-стріт.