Bitcoin Казначейства: Корпоративні покупки криптовалюти сповільнюються, але гіганти DAT продовжують накопичувати

Тікери DAT виглядають втомленими, але звіт зазначає, що дисциплінована стратегія в казначействі все ще окупається

Bitcoin Treasuries у своєму листопадовому звіті демонструє, як казначейський сектор еволюціонує з експерименту з одним активом до повномасштабної корпоративної стратегії з багатьма ланцюгами. Від біткоїна до ефіріуму, солани та навіть XRP, звіт показує, що компанії розширюють свій обсяг цифрових активів, обходячи зниження цін, регуляторні ризики та зміну очікувань інвесторів, зосереджуючись на довгостроковому накопиченні.

Bitcoin залишається основою прийняття корпораціями казначейських рішень, і листопадові цифри підкріплюють цю домінантність. Дослідники з bitcointreasuries.net виявили, що понад 12,644 BTC було додано до державних і приватних казначейств, компенсовані продажем 1,883 BTC, що приводить до чистого накопичення в 10,761 BTC за місяць. Загальна кількість відстежуваних активів перевищує 4 мільйони BTC, включаючи державні компанії, приватні фірми, уряди, фонди та дефі-організації — загальний обсяг оцінюється приблизно в 363 мільярди доларів на кінець місяця.

Strategy знову виділяється на тлі інших, додавши 9,062 BTC у трьох закупівлях і закінчуючи листопад з 649,870 BTC на балансі — як і раніше найбільший DAT у світі з великим відривом. Але хоч біткоїн все ще займає головну роль, дослідники Bitcoin Treasuries підкреслюють, що під поверхнею виникає глобальніша і диверсифікована корпоративна карта.

Японська Metaplanet, китайська Cango, європейська Capital B та фірми з Гонконгу розширили експозицію в BTC, допомагаючи довести казначейські активи неамериканських публічних компаній вище 100,000 BTC — приблизно 9% від загальної кількості акцій публічних компаній у світі. Фірми в Азії та Європі все частіше використовують місцеві ринки боргових зобов’язань, податкові режими та регуляторну прозорість, щоб розвивати стратегії DAT, які вже не зосереджені в США.

Однак у листопаді не все було так просто. Зниження ціни біткоїна нижче $90,000 змусило 65% відстежуваних корпоративних покупців увійти в збиткове становище на їхній основі витрат, згідно з тепловими мапами Bitcoin Treasuries. Нереалізовані збитки не зламали казначейської переконаності, але змусили ради директорів зіткнутися з ризиками накопичення BTC за високими цінами, особливо коли акціонерні показники відставали. Лише незначна кількість компаній DAT показала зростання ринкової вартості на рік, навіть якщо майже 50 фірм зареєстрували двознакові прибутки за останні 6–12 місяців.

Читати далі: Аналітики прогнозують $1M для біткоїна в умовах зростаючого інституційного циклу

Ефіріум також відзначив черговий місяць стабільного зростання. Bitcoin Treasuries повідомляє про 6.36 мільйона ETH, що утримуються приблизно в 68 корпоративних казначействах, загальною вартістю близько $20 мільярдів. Компанії додали понад 260,000 ETH завдяки агресивному накопиченню з боку Bitmine та позитивним аналітичним прогнозам відносно окремих активів, що піддаються ефіріуму. Але песимізм також прокрався, із оцінками понад $4.5 мільярда в нереалізованих збитках у казначействах, що тяжіють до ефіріуму, під час 50% знижки з липня.

Солана також опинилася в центрі уваги в казначейській діяльності. Дані зі Стратегічного резерву Солани, включені до звіту Bitcoin Treasuries, показують 20 мільйонів SOL, що утримуються принаймні 20 компаніями, загальною вартістю близько $2.9 мільярда. Forward Industries контролює понад 6.8 мільйона SOL, а дефі-фірми, біотехнологічні компанії та диверсифіковані корпорації продовжують включати SOL до ширших портфелів DAT. Викуп акцій, приватні розміщення та маневри зі збору капіталу продемонстрували, як компанії, орієнтовані на Солану, намагаються збалансувати казначейську стратегію з операційними реаліями.

Навіть XRP стає частиною казначейських стратегій. Bitcoin Treasuries виділяє Evernorth як найбільше з відомих XRP-казначейств, з 473 мільйонами XRP, виділених для цих цілей, з вартістю близько $1 мільярда, і кілька менших фірм, які експериментують з XRP як частиною мультиактивних резервів. Дослідники оцінюють, що після виконання запланованих закупівель вартість XRP-казначейств наблизиться до $2 мільярдів. У звіті зазначено, що мультимедійні настрої щодо ролі XRP у системах розрахунків і казначейства покращуються протягом останніх місяців.

Регуляторні турбулентності залишаються визначальною загрозою. Bitcoin Treasuries детально описує можливі делістинги MSCI для 39 компаній, чиї баланси перевищують 50% експозиції на криптовалюти — список включає Strategy, Marathon, Hut 8, Metaplanet та інші. Японія, Австралія, Nasdaq та інші біржі також переглядають стандарти відповідності для компаній DAT, створюючи нову невизначеність напередодні перегляду індексу у лютому. Якщо буде реалізовано, пропозиція MSCI може викликати мільярди механічних відтоків з акцій DAT.

Незважаючи на виклики, дослідники Bitcoin Treasuries розглядають листопад як свідчення того, що сектор дозріває, а не застоюється. Казначейства з кількома активами набувають популярності. Механізми фінансування еволюціонують. Фірми з майнінгу інтегрують моделі DAT. І компанії по всьому світу виявляють, що цифрові активи — будь то BTC, ETH, SOL або XRP — можуть функціонувати як стратегічні резерви та довгострокові капітальні двигуни.

FAQ ❓

• Що таке казначейство цифрових активів (DAT)?
  DAT відноситься до компаній, які тримають біткоїн, ефіріум, солану чи інші цифрові активи на своїх балансах як частину довгострокової казначейської стратегії.
• Які активи найбільше зросли в корпоративних казначействах цього місяця?
  Bitcoin Treasuries виявили продовження зростання BTC, ETH, SOL та збільшення інвестицій у XRP.
• Чи збільшується кількість DAT компаній у світі?
  Так — Bitcoin Treasuries повідомляє про збільшення корпоративних активів в Японії, Китаї, Європі та Гонконгу.
• Скільки BTC утримують державні та приватні казначейства загалом?
  Bitcoin Treasuries оцінює понад 4 мільйони BTC, які утримуються всіма суб’єктами, відстежуваними в його листопадовому звіті.