10 жовтня та політ китайських чайних грошей

Набагато менше людей пам’ятають, що жовтень також став місяцем, коли уряд США оголосив про те, що він назвав найбільшим в історії вилученням біткоїнів — монет, пов’язаних із нібито міжнародною мережею відмивання грошей через криптовалюту, яка в той самий момент зазнавала скоординованих правоохоронних дій у США, Великій Британії, Сінгапурі, Таїланді, Камбоджі та Китаї.

Таймінг змушує поставити питання, чи був зв’язок між двома подіями.

У цій статті викладено гіпотезу, що циркулювала в китайському Crypto Twitter, але майже не з’являлася в західному висвітленні: що крах 10 жовтня міг бути посилений раптовим відтоком ліквідності тіньового банкінгу — тим, що в китайському сленгу підпільних банків називають cháqián, або «чайні гроші» — після масштабного удару по схемах, який порушив канали відмивання, що непомітно підживлюють крипторинки.

Щоб було зрозуміло, існує багато чинників, які сприяли тому, що сталося 10/10. Ринки вже були крихкими. Плече було високим. Ліквідність була тоншою, ніж багато хто усвідомлював. Того дня стрічку також вразив макрошок. А проблеми на рівні майданчиків — відключення бірж, каскадні ліквідації та різні збої «трубопроводу» — ймовірно, виступили прискорювачами.

Але теорія «чайних грошей» додає потенційно відсутню ланку: що як значну, стабільну заявку — капітал, який рухався через офшорні та підпільні канали — різко вимкнули за дні й тижні до іскри?

Почнімо з короткої хронології подій, яка демонструє кілька цікавих збігів:

• 28 грудня 2020 року: Майнінг-пул LuBian у Китаї зламано на 127 тис. BTC — найбільший злам в історії.
• Липень 2024 року: Ці монети переміщують з гаманця хакера на іншу адресу, яку згодом позначає Arkham як таку, що належить уряду США.
• 8 жовтня 2025 року: Східний округ Нью-Йорка оголошує обвинувальний акт проти громадянина Камбоджі Ченя Чжі — імовірного контролера LuBian — за нібито відмивання мільярдів у BTC і стейблкоїнах зі схем шахрайства та їхнє спрямування через бізнеси в Нью-Йорку, що, відповідно, обґрунтовує втручання США. По всій Південно-Східній Азії розгортається масова хвиля затримань, обшуків і вилучень у кількох «шахрайських комплексах».
• 10 жовтня 2025 року: Біткоїн досягає піку, а майже кожен альткоїн на кожній біржі «свічками-шпильками» провалюється до нуля. Срібло одразу починає ралі на 153%, тоді як золото також встановлює нові історичні максимуми.
• 14 жовтня 2025 року: США оголошують, що вилучили 127 тис. BTC (точно ту кількість, яку було викрадено з Lubian) у Ченя Чжі, але не розкривають, ким був первинний «хакер».
• Листопад 2025 року: Китай звинувачує США в крадіжці 127 тис. BTC

Далі йде «сполучна тканина» між тим, що таке LuBian, чому Чень Чжі має значення, як працює машина відмивання, і чому «невидимий» потік — те, що в китайському сленгу підпільних банків називають cháqián, або «чайні гроші» — може впливати на ціноутворення криптоактивів більше, ніж більшість трейдерів готові визнати.

Майнінг-пул LuBian

LuBian важливий тут з однієї причини: якщо прокурори мають рацію, що мережа Ченя Чжі переміщувала величезні обсяги через біткоїн і стейблкоїни, тоді LuBian був не просто майнінговим бізнесом — він міг бути частиною «труб», які підживлювали (і переробляли) ту саму транскордонну ліквідність, яку трейдери сприймають як «органічний» ринковий попит.

Невідомо, хто заснував LuBian, але його тісно пов’язують із Ченем Чжі, головою камбоджійського Prince Group — конгломерату, зосередженого на нерухомості, фінансових і споживчих послугах, який тепер викрито як організацію, що керувала масштабною імперією шахрайства та відмивання грошей. Lubian почав майнити в березні/квітні 2020 року, з операціями як у Китаї, так і в Ірані. Пул швидко став гравцем топ-10, інколи топ-5, перш ніж раптово закритися на початку 2021 року після злому. Хакери змогли здійснити перебір (brute force) гаманців LuBian через аматорське використання Mersenne Twister — псевдовипадкового генератора загального призначення, який LuBian застосовував для мнемонічних seed-фраз.

Якби LuBian все ще існував, його запас у 127 тис. BTC зробив би його другим найбільшим біткоїн-казначейством у світі — одразу після Strategy. Ймовірно, він був би ще більшим, якби пул міг продовжувати майнити. Компанія надсилала ончейн-повідомлення хакеру, пропонуючи винагороду за повернення монет, але так і не отримала відповіді. LuBian ніколи публічно не визнавав злам, і протягом чотирьох років про нього взагалі ніхто не повідомляв.

Варто запитати, що Чень Чжі робив у біткоїн-майнінговій індустрії.

Його цікавила філософія peer-to-peer цифрових грошей і неінфляційних грошей — чи майнінг доповнював багатомільярдну імперію відмивання?

В обвинувальному акті Східного округу Нью-Йорка від 8 жовтня 2025 року прокурори звинуватили Чжі в організації шахрайських схем «pig butchering», «jingliaos» або сценарних чат-шахрайств, інвестиційного шахрайства та інших схем — через вербування мігрантів і створення комплексів, заповнених тисячами мобільних телефонів, що «фермили» жертв.

У шахрайському комплексі «Golden Fortune» за межами села на південь від Пномпеня місцеві розповіли журналістам, що бачили, як працівників «били, доки вони [не були] ледь живі», перш ніж силоміць повертали після втечі. Про існування таких шахрайських комплексів добре відомо по всій Південно-Східній Азії та в Індії у схожих форматах: працівників заманюють нібито хорошими зарплатами й пільгами, але фактично ув’язнюють, змушуючи працювати «на телефонних лініях» і обслуговувати шахрайські схеми.

Згідно з обвинувальним актом:

“In the summer of 2022, Co-Conspirator-2 boasted that, in 2018, Prince Group was earning over $30 million a day from fraudulent sha zhu pan schemes and related illicit activities.”

З огляду на масштаб імовірних операцій Чжі, видається правдоподібним, що їх використовували не лише для його особистого збагачення, а й як проксі для більших, «темних» грошових операцій з метою відмивання коштів або виведення капіталу з Азії поза радарами.

Ніби з нізвідки

Чень Чжі народився в звичайній сім’ї у 1987 році в містечку Сяо’ао, повіт Ляньцзян, Фучжоу, провінція Фуцзянь, Китай. Він кинув школу, не закінчивши молодшу середню, і поїхав до Шанхаю, де налаштував сервер для The Legend of Mir 2 — онлайн RPG, створеної корейською компанією WeMade Entertainment. Нібито так він заробив свій перший статок, який потім вирішив конвертувати в нерухомість у Камбоджі. Він заснував Prince Group, коли йому було лише 27, і та швидко стала однією з найбільших бізнес-груп Камбоджі, керуючи банківськими, фінансовими та туристичними бізнесами.

Чень і його компанія були відомі благодійністю: вони жертвували мільйони на стипендіальні програми, закупівлю вакцин і активно брали участь у доброчинних ініціативах. Він був радником Міністерства внутрішніх справ до 2017 року, а згодом став засновником-головою Cambodia Airways.

Однак насправді ніхто не знає, як Чень міг стати настільки багатим і впливовим або чому він вирішив раптово переїхати до Камбоджі.

Пекінське муніципальне бюро громадської безпеки створило у 2020 році спеціальну групу для розслідування Prince Group, а окремі розслідування китайської поліції тривали з 2020 по 2022 роки, але Ченю вдалося уникнути звинувачень.

Таємнича історія успіху Ченя завершується в жовтні 2025 року, коли США висувають йому та його колегам обвинувачення, а міжнародна кампанія антишахрайських правоохоронних дій накриває Південно-Східну Азію.

Починаються обшуки та вилучення

• Жовтневий обвинувальний акт EDNY передвіщав численні обшуки та правоохоронні дії, які обрушилися на шахрайські центри Камбоджі та Південно-Східної Азії. Камбоджійська влада заявила, що було закрито майже 200 шахрайських центрів, заарештовано 173 високопоставлені фігури ​злочинного світу та депортовано 11 000 ⁠працівників. Операції Ченя Чжі було зупинено, а його глобальні активи також вилучено, зокрема 19 різних об’єктів нерухомості в Лондоні.
• 20 жовтня влада М’янми оголосила про захоплення сумнозвісного шахрайського комплексу на кордоні з Таїландом, який, як вважають, пов’язаний із тріадним «королем» Ван Куок Кої, більш відомим як Broken Tooth («Зламаний зуб»), якого згодом пов’язують із Ченем.
• Сінгапур розпочав власне розслідування 30 жовтня після вилучення активів Чжі на суму понад $114 млн, включно з готівкою, яхтою та полицями алкоголю.
• На початку листопада тайванські прокурори вилучили активи Чжі на $150 млн: 26 люксових авто, включно з Bugatti, Porsche та Ferrari, а також 11 різних апартаментів у престижному районі Тайбея.
• Того ж дня поліція Гонконгу також конфіскувала активи на $353 млн — переважно готівку та акції, пов’язані з Чжі.
• Згодом тайська влада вилучила активи на $420 млн, включно із земельними ділянками, кондомініумами, транспортом, яхтами та банківськими депозитами, оголосивши, що знайшла докази, «які вказують на мережу, пов’язану з онлайн-шахрайством, торгівлею робочою силою та відмиванням грошей через цифрові валюти, пов’язаною з Ченем Чжі».
• Лі Куонг (також згадується як Kuong Li) — камбоджійський «бос» шахрайства, відомий використанням цифрових активів для відмивання коштів, — також був заарештований 16 січня.
• Влітку, що передувало всьому цьому, операція, скоординована INTERPOL у 40 країнах і територіях, призвела до повернення $439 млн: $342 млн, а також $97 млн у фізичній готівці та криптоактивах.
• За даними Global Initiative Against Transnational Crime, арешти та вилучення «сигналізували про потенційно ширшу кампанію проти впливових осіб, залучених до шахрайської діяльності».

У межах звинувачень DOJ проти Чжі уряд США також націлився на членів і спільників Prince Group TCO, зокрема Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao a.k.a. Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo a.k.a. Alan Yeo, Zhou Yun a.k.a. Sandy Zhou, Chen Xiuling a.k.a. Karen Chen, Wei Qianjiang та Thet Li.

Ось який стосунок це має до криптовалют і 10 жовтня

У обвинувальному акті EDNY прокурори кажуть, що професійні операції з відмивання отримували шахрайські доходи, «привласнені у жертв шахрайських операцій Prince Group, а потім спрямовані назад до Prince Group», здебільшого через біткоїн і стейблкоїни.

“One common method was to collect scam proceeds in the form of bitcoin or stablecoins such as USDT or USDC and then off-ramp them into fiat currencies. The launderers then used that cash to purchase clean bitcoin or other cryptocurrencies. The defendant CHEN ZHI was directly involved in coordinating these laundering efforts and spoke with co-conspirators about his use of ‘illegal money shops’ and ‘underground money houses.’ CHEN maintained documents that explicitly discussed ‘BTC washing’ and ‘BTC money laundering people.’”

Розкладемо, як цей процес міг працювати:

1. Отримати цифрові активи: Різні шахрайські схеми та крадіжки отримують доходи у фіатній валюті, яку потім надсилають на офшорні або не-KYC біржі та конвертують у крипто. «Чорну» крипту зі зламів (через Lazarus Group, наприклад) продають зі знижкою банкам Чаошаня. Крипту «перуть» через «флоти мулів» у Китаї та Південно-Східній Азії.
2. Продавати «чисту» крипту китайським громадянам, які відчайдушно прагнуть вивести активи за кордон.
3. Купувати активи в інших країнах, паркувати крипто (особливо стейблкоїни) у місцях, що генерують дохідність.

Крипто також модернізує добре відомий метод відмивання грошей під назвою mirror trading, за якого масштабні валютні обміни можуть відбуватися без фактичного перетину кордонів грошима. Класичний приклад — обміни між мексиканськими картелями та китайськими елітами, які прагнуть вивести капітал з Китаю та спрямувати його в інвестиційні активи на кшталт нерухомості у Ванкувері, Лондоні, Сіднеї тощо.

Картелі хочуть позбутися доларів, а китайцям потрібні долари.

Саме тут у гру вступають «брокери», яких контролюють тріади.

Тріади вже мають розгалужені зв’язки з картелями та мережами в Мексиці, бо постачають прекурсорні хімікати для метамфетаміну та опіоїдів, які потім переробляють і продають вуличним дилерам у містах Північної Америки.

Тріади використовують своїх брокерів, щоб купувати долари у картелів і водночас продавати долари китайській еліті — усе це маскується в локальних легальних структурах, тобто гроші офіційно не перетинають кордони й не запускають «червоні прапорці».

Як задокументовано у звіті TRM Labs про китайських тіньових банкірів:

Cryptocurrency adds a modern twist to this mirror exchange system. Instead of relying solely on cash deliveries and commodity shipments to settle accounts, brokers increasingly use crypto as the intermediary value transfer. This innovation now allows for a trustless network. Whereas before, Chinese underground banking brokers relied on trusted associates in each geographical location they served, crypto now allows for a much looser confederation. There is no trust required or even a shared ledger when stablecoins form the medium of exchange.

Наслідок очевидний. Коли влада порушує ключові коридори відмивання і одночасно вилучає величезний запас «забрудненого» біткоїна, вона не просто заарештовує людей — вона створює стрес для інфраструктури ліквідності, яка переміщує вартість через крипто.

Якщо ця інфраструктура «затягнулася» на початку жовтня, це допомогло б пояснити дві речі, які інакше виглядають випадковими: раптове витончення стаканів заявок у цифрових активах і майже миттєву ротацію в традиційні засоби збереження вартості — найпомітніше у вигляді різкого попиту на дорогоцінні метали.

Як @agintender каже, бичачі ринки крипто часто пов’язані зі зростанням ціни «茶钱», або cháqián, що буквально означає «чайні гроші», тобто частку підпільного брокера — «зріз» або комісію/спред, яку ви платите, щоб перемістити вартість через підпільний канал.

“When you see a KOL on Twitter shouting ‘The bull market is here,’ you might as well go to a teahouse in Luohu, Shenzhen and ask how much ‘tea money’ is now.

In the slang of underground banks, “tea money” is not just a commission paid to middlemen; it is also a ‘pressure index’ of global capital controls. When ‘tea money’ rises from 0.3% to 2%, it means that underground channels are tightening, regulatory hounds are closing in, or more likely, that a super-rich entity is using this channel to drain liquidity from the market.

These micro-level, underground signals often foreshadow market crashes a week earlier than any news on the Bloomberg Terminal. If you don’t understand how to interpret the fluctuations in ‘tea money,’ you’re not qualified to talk about Alpha in the crypto market.”

Чи була потреба Ченя Чжі конвертувати фіат у крипто одним із ключових стовпів підтримки попиту (buy-side) на цифрові активи?

Якщо так, то масове закриття операцій з відмивання грошей у Південно-Східній Азії відрізало б головний потік ліквідності, який легко міг створити ефект доміно на цих ринках крипто у стилі ланцюжка Руба Голдберга.

Хоча жодного «офіційного» пояснення 10 жовтня так і не погодили, загальний консенсус полягає в тому, що це, вочевидь, було наслідком давніх механічних слабкостей ліквідності. І, звісно, 10 жовтня був також тим самим днем, коли президент Трамп оголосив про суттєву ескалацію тарифів: додатковий 100% тариф на імпорт із Китаю.

Як Бенджамін Ковен зазначив в аналізі події:

«Падіння не було спричинене одним каталізатором. Воно розвивалося, коли обмежувальні умови ліквідності, погіршення внутрішньої ширини ринку, зниження участі та зрілий цикл біткоїна збіглися. Коли ці тиски накопичилися достатньо, крихкість ринку стала видимою».

Ковен також припустив, що «крах не створив слабкість», а «виявив те, що було там весь час».

Гасіб Куреші з Dragonfly каже, що серія невдалих подій — починаючи з того, як ринки злякалися в п’ятницю ввечері, і збою API Binance — і спричинила крах.

Цілком можливо, що крах 10 жовтня був суто механічним збоєм, створеним поєднанням технічних проблем, ринкової невизначеності та надтонкої ліквідності в п’ятницю ввечері.

Однак цілком очевидно, що існує незмірно велика підпільна економіка, яка залежить від цифрових активів як платіжних рейок, і яку влада значною мірою перекрила в жовтні 2025 року.

Якщо ми приймаємо цей факт, тоді маємо прийняти й те, що глобальна облава на імперію Ченя Чжі протягом початку жовтня змусила мережу китайського тіньового банкінгу прибрати свою ліквідність, різко витончивши стакани.

А далі відбувається іскра:

Трамп кидає «тарифну бомбу» на 100%, створюючи миттєвий макрошок.

Оскільки «підлоги» ліквідності «чайних грошей» більше не було, початковий розпродаж прорізав тонкі стакани наскрізь, запустивши механічні збої, зокрема перевантаження API Binance, де-пеги оракулів та ADL на perp DEX

Під час наступного великого ринкового розвороту подивімося, що відбувається у світі китайських «чайних грошей» і чи корелює це зі світом крипто.