Yürütme Emri, 401(k) Yatırımcıları için Kriptoyu Açıyor

Aşağıdaki görüş makalesi Alex Forehand ve Michael Handelsman tarafından Kelman.Law için yazılmıştır.

Değişiklik büyük. Bu ürünlerin katkı tanımlı emeklilik planlarına dahil edilmesine izin verilmesiyle, federal hükümet, 90 milyondan fazla Amerikalı’nın işveren destekli tasarrufları aracılığıyla kriptoya maruz kalması için yeni bir kapı açtı.

Emeklilik Yatırım Seçeneklerinin Tarihi Genişlemesi

Bugüne kadar, çoğu 401(k) planı, halka açık hisseler, tahviller ve yatırım fonları gibi geleneksel yatırımlarla sınırlandırılmıştı. Bunlar ana portföy bileşenleri olarak kalmaya devam etse de, yeni politika, bir zamanlar başlıca kurumlar ve yüksek varlıklı bireyler tarafından erişilebilen alternatif varlıkların, günlük yatırımcılara çeşitlendirme ve büyüme potansiyeli sunabileceğini kabul etmektedir.

Kriptoyu 9 trilyon dolarlık 401(k) piyasasına açmak, hem bireysel portföyler hem de daha geniş blok zinciri ekonomisi için dönüştürücü olabilir. Emir ayrıca Çalışma, Hazine ve SEC Bakanlığı’na, plan sponsorlarının bu ürünleri güvenle sunabilmesi için net kılavuzlar geliştirmeleri talimatını veriyor.

Başkanlık Kararnamesindeki Önemli Düzenleyici Eylemler

Başkanlık kararnamesi, çoğu 180 gün içinde yapılması gereken belirli düzenleyici adımları belirtiyor:

ERISA Kılavuzunun Yeniden İncelenmesi

Çalışma Bakanı, alternatif varlıkları içeren varlık tahsis fonlarıyla ilgili olarak, 1974 Çalışan Emeklilik Gelir Güvenliği Yasası (ERISA) kapsamındaki vekil görevlerine ilişkin geçmiş ve mevcut Çalışma Bakanlığı (DOL) kılavuzunu gözden geçirmelidir. Bu inceleme, bu tür yatırımlara ihtiyatlı sınırlamalar getiren DOL’un 21 Aralık 2021 tarihli Ek Özel Sermaye Beyanı ‘nı iptal etmeyi değerlendirip değerlendirmemeyi ele alacak.

Fidüsi Standartların Netleştirilmesi

Bakan, DOL’un alternatif varlıklara ve bu varlıkların ERISA kapsamında sunulması için uygun vekil sürece yönelik tutumunu netleştirmekle görevlidir. Bu, şunları içerecektir:

• Vekillerin potansiyel olarak daha yüksek ücretleri uzun vadeli daha yüksek getiriler ve portföy çeşitlendirme hedeflerine karşı nasıl değerlendirmesi gerektiğine yönelik kriterlerin belirlenmesi.
• Bu yatırım seçeneklerini sunarken vekil görevleri üzerindeki belirsizliği azaltmak için kural, düzenleme veya kılavuz önermek—muhtemelen güvenli limanlar dahil edilerek.
• Vekillerin aşırı dava korkusu olmadan iş değerlendirmesi yapmalarına daha fazla özgürlük tanıyarak ERISA dava riskini azaltacak önlemleri önceliklendirmek.

Ajanslar Arası Koordinasyon ve SEC Katılımı

DOL, tutarlı kuralların sağlanması ve paralel düzenleyici değişikliklerin araştırılması için Hazine Bakanlığı, SEC ve diğer düzenleyicilerle istişare edecektir.

SEC, DOL ile birlikte katılımcı yönlendirmeli emeklilik planlarında alternatif varlıklara erişimi genişletmenin yollarını düşünmelidir. Bu, akredite yatırımcı ve nitelikli alıcı tanımlarının yeniden gözden geçirilmesini içerebilir; özel ve dijital varlık tekliflerine katılım uygunluğunu genişletme potansiyelini içerir.

Fırsat ve Riskin Dengelenmesi

Hukuki açıdan, emeklilik planlarına dijital varlıkların dahil edilmesi, kriptonun kurumsal ana akıma doğru atılan önemli bir adımını temsil ediyor. Daha net vekil çerçevelerle, plan sponsorları dijital varlık maruz kalması sunmakta kesinlik kazanacak ve icra riskinden korkmayacak.

Politika heyecan verici olasılıklara kapı açsa da aynı zamanda artan vekil sorumlulukları getiriyor. Alternatif varlıklar ve özellikle kripto, daha yüksek oynaklık, düşük likidite ve karmaşık değerleme sorunlarını içerebilir. Plan sponsorlarının, katılımcılara sağlam açıklamalar sağlayarak sıkı durum tespiti süreçleri benimsemeleri, tahsis sınırları uygulamaları gerekecektir.

Bu denge uygulaması kritik olacak: Yeniliğe izin verirken yatırımcıları korumak ve ERISA yükümlülüklerini yerine getirmek.

Bizim Görüşümüz

Kelman PLLC olarak, bu başkanlık kararnamesini hem emeklilik yatırımı hem de dijital varlık düzenlemesi açısından bir dönüm noktası olarak görüyoruz. Plan sponsorları, varlık yöneticileri ve fintech sağlayıcıları için şimdi hazırlık yapma vakti. Bu, uygun ürün tekliflerinin geliştirilmesi, katılımcı eğitim programlarının tasarlanması ve gelişen düzenleyici kılavuzların önünde kalmayı içermektedir.

90 milyon Amerikalı artık emeklilik hesapları aracılığıyla potansiyel olarak kriptoya erişim kazanıyor, dijital varlıklar ve uzun vadeli tasarrufların kesişimi finansal hukuktaki en önemli sınırlar arasına girdi.

Kelman PLLC, yargı alanlarındaki kripto düzenlemesi gelişmelerini izlemeye devam ediyor ve müşterilere bu gelişen hukuki manzaralarda rehberlik etmeye halen hazır. Daha fazla bilgi veya bir danışma randevusu ayarlamak için lütfen bize ulaşın.

Bu makale ilk olarak Kelman.law’da yayınlandı.