Yükselen Getiri Eğrisi ve İş İstatistiklerindeki Eksiklik Ekonomik Gerginlikleri Artırıyor, Hisse Senetleri ve Bitcoin Düşüyor

Resesyon Endişeleri Hazine Getiri Eğrisi Kayarken ve İş Büyümesi Yavaşlarken Artıyor

Cuma sabahı Wall Street’te zil çaldığında, Russell 2000 ve Nasdaq düşerken, Dow ve S&P 500 sabit kaldı. 10:30 EDT’de dört ana endeks de eksideydi. O günün erken saatlerinde açıklanan istihdam raporu, Ağustos ayında 142.000 iş eklendiğini, öngörülen 165.000’in altında kaldığını ortaya koydu. Carson Group’ta küresel makro stratejisti olan Sonu Varghese, CNBC’ye “işgücü piyasasının açıkça yumuşadığını ve Fed’in riskleri ortadan kaldırmak için müdahale etmesi gerektiğini” söyledi.

Varghese ekledi:

Bu rapor, Eylül ayında bir faiz indirimi yapılacağını kesinleştiriyor, ancak asıl büyük soru, Fed’in artan risklerin önüne geçmek için 50 baz puan indirip indirmeyeceğidir.

Bitcoin.com News’a gönderdiği bir notta, BOK Financial‘ın baş yatırım stratejisti Steve Wyett, sabah yapılan istihdam raporunun karışık bir çantada olduğunu ancak onların tahminlerini değiştirecek kadar olmadığını belirtti. Wyett, Eylül Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında hala 25 baz puanlık bir indirim beklediklerini ekledi.

“Bu, 50 baz puanlık bir hareketin yapılamayacağı anlamına gelmez, sonuçta NFP beklenenin altında kaldı ve önceki iki ayın raporlarına aşağı yönlü revizyonlar yapıldı.” Wyett açıkladı. Ayrıca, piyasanın ruh hali, eğim kazanan getiri eğrisi ve Sahm Kuralı‘nın tetiklenmesi konusunda da eşit derecede gergin, bu kural, üç aylık ortalama U-3 oranı (ABD sivil işsizlik oranı) geçen yılın dip ortalamasının 0,5% üzerinde olduğunda devreye girer.

%David Russell, Tradestation‘da küresel piyasa strateji başkanı, Bitcoin.com News’a Cuma günü yaptığı açıklamada, iş raporunun ilhamsız olduğunu ancak bir resesyonun yaklaştığını öne sürecek kadar yumuşak olmadığını söyledi. Russell, “Veriler, Fed’i daha güvercin hale getirmek için yeterince yumuşaktı, ancak resesyon endişelerini doğrulamak için yeterince zayıf değildi,” dedi. Tradestation yönetici ekledi:

İş piyasası bükülüyor ama kırılmıyor. Yumuşak bir iniş için yolunda gibi görünüyoruz. Ayılar istediklerini almıyorlar.

İş raporu ve diğer sinyallerle birlikte, uzun zamandır ters yüzeyli 10-2 yıllık Hazine getirisi spread’i, iki yılı aşkın sürenin ardından pozitif bir getiriye doğru ilerliyor. Tarihsel olarak, ters yüzeyli bir getiri eğrisi, yaklaşan ekonomik durgunlukların güçlü bir göstergesi olmuştur ve ardından dikleşen bir eğri ile uzunca süren ters yüzeyler, büyük durgunluklar ve depresyonlardan hemen önce geldiği birçok kritik an yaşanmıştır.

Game of Trades tarafından paylaşılan bir video 1930’ların Büyük Buhranından önce bu deseni vurguluyor. Diğer iyi bilinen bir vaka ise 2007-2009 arası Büyük Durgunluk öncesiydi. 1980’lerin başlarındaki “çifte dalga” durgunluğu da aynı yolu izledi: dikleşen bir eğrisi sonrasında ters yüzeyli bir eğri. Hisse senetleri 10:30’da sabah seansında düştü ve Bitcoin fiyatı Bitstamp’ta gün içi 53.810 $’a düştü.

Piyasalar karışık ekonomik sinyalleri ölçmeye devam ederken, yatırımcılar değişen getiri eğrisi ve işgücü verilerinin potansiyel etkisini değerlendiriyor. Tarihsel kalıplar dikkatli olunmasını öngörse de, gelecekteki durgunlukları tahmin etmekte kesinlik yoktur. İlerideki yol belirsizliğini koruyor, ancak ekonomik göstergelerdeki kademeli değişiklikler, ABD ekonomisi için sırada neyin geleceği konusunda beklentileri artırdı.

Resesyon sinyalleri ve en son ABD iş raporu hakkında ne düşünüyorsunuz? Bu konuda düşüncelerinizi ve görüşlerinizi aşağıdaki yorum bölümünde paylaşın.