Yorgunum Patron

Bu editoryal, geçen haftanın Haftanın İncelemesi bülteninden alınmıştır. Bülteni almak için abone olun ve editoryal bitar bitmez size ulaşsın.

Piyasaların Soluklanması Gerekiyor

Pazar gününden cuma sabahına kadar, Bitcoin ve diğer çoğu kripto varlık nispeten durgun fiyat hareketleri gördü. Bu durumun, tarife kaynaklı küresel ticaret manevralarıyla dolu üç yoğun haftanın ardından pazar katılımcılarının, yorumcuların, politika yapıcıların ve dünya liderlerinin kolektif bir nefes alışını yansıttığını düşünüyorum. Kişisel olarak, geçen haftanın sonunda yorulmuştum, ABD-Çin karşılıklı hamle manşetlerini zar zor gözden geçirebiliyordum, tam hikayeleri okumak bir yana. Bu haftaki bölümümdeki yardımcı sunucularım da bu hissi paylaştı.

Eric Balchunas’ın X’deki bu gönderisinin, en azından piyasa katılımcılarının oldukça yorgun ya da aşırı uyarılmış olduğunu desteklediğini düşünüyorum:

Powell Fed Put’u öldürüyor, Çin COVID dönemi tedarik zinciri sorunlarına neden olacak, düşüş yönlü GSYH revizyonları tahminleri ve bir ekonomist 2008 benzeri bir durum çağrısı yapıyor ve yine de… $SPY ön pazarda yukarıda (çok değil ama yukarıda) ve hala Cramer’s Black Monday tahminine göre +%4. Vahşi.

Haftanın en büyük haberi, Çarşamba günü Chicago Ekonomi Kulübü etkinliğinde Jerome Powell’ın yaptığı ve tarifeler, Trump’ın Powell’dan faiz oranlarını düşürme çağrıları ve daha fazlasına doğrudan değindiği konuşmasıydı. Powell, Fed’in yakın zamanda piyasalara müdahale etmeyeceğini açıkça belirtti. Biraz espriyle, belirsizlik seviyesinin artışına da değindi:

O büyük Chicago’lu Ferris Bueller’ın da belirttiği gibi, ‘Hayat oldukça hızlı ilerliyor.’ Şu an için, politik duruşumuzda herhangi bir değişikliği düşünmeden önce daha fazla netlik beklemeye iyi konumlanmış durumdayız.

Piyasa Powell’ın açıklamalarını pek sevmedi, konuşmadan sonra düşüşe geçti. Ancak son bir iki hafta içindeki geniş bağlamda, piyasa tepkisi pek kayda değer olmadı ve sonradan toparlandı.

Trump kesinlikle Powell’ın sözlerini sevmedi ve Truth Social’da, “Powell’ın görevden alınması yeterince hızlı gerçekleşemez.” diye yazdı.

Trump’ın neredeyse tüm kışkırtıcı davranışları gibi, bu paylaşımı yeni bir tahmin, spekülasyon ve yorum dalgası tetikledi tahta görevi yasal olarak şüpheli bir adım atıp Powell’ı işten çıkarıp çıkarmayacağını sorgulayan. Trump, sürekli dikkat çekici ve “haber yapıcı” hikayeler üretmenin ustasıdır. Şimdilik bu hikayeye daha fazla katkı yapmaktan kaçınacağım.

Kriptodaki en büyük hikaye, Mantra’nın OM token çöküşüydü. OM, 90 dakika içinde market değeri $5,9 milyardan $500 milyona düşen ilk 25 token arasındaydı. Bu tür bir düşüşün -bu kadar kısa bir zaman diliminde gerçekleşmiş olması, token’ların aslında o değeri hiçbir zaman hak etmediğini gösteriyor. Dolaşımdaki arz hakkında yalan söylemek ve sınırlı, oldukça likitsiz arzın fiyatını manipüle etmek gibi şüpheli ya da sahte token ekonomisi ve fiyat hareketleri detayları ortaya çıkıyor. Eğer bu tür şeyler ilginizi çekiyorsa, CEO ile Coffeezilla’nın röportajı izlemeye değer.