Wall Street'in Güçlü İsmi Morgan Stanley, Bitcoin ve Solana ETF'leri İçin Başvuruda Bulundu

Morgan Stanley, Bitcoin ve Solana ETF’leri İçin S-1 Belgeleri Sundu

Morgan Stanley, müşterilere sadece kripto ürünleri sunmaktan doğrudan bunları ihraç etmeye doğru belirgin bir kayma göstererek, iki spot kripto para ETF’si başlatmak için onay almak amacıyla SEC’e kayıt beyannameleri sundu.

Önerilen fonlar—Morgan Stanley Bitcoin Trust ve Morgan Stanley Solana Trust olarak adlandırılan—yatırımcılara türev, kaldıraç veya sentetik yapılar olmadan doğrudan dijital varlıklara fiyat maruziyeti sağlamak için tasarlanmıştır. Her iki ürün de Form S-1 belgeleri kullanılarak kaydedildi ve Delaware yasal tröstleri olarak yapılandırıldı.

Onaylanırsa, ETF’ler, büyük bir ABD bankasının kendi spot kripto ETF’lerini piyasaya getirmeye çalıştığı ilk durumu temsil eder, bu da dış varlık yöneticileri tarafından ihraç edilen ürünleri dağıtmak yerine piyasaya kendi ürünlerini sunması anlamına gelir. Bu hamle, SEC’in 2024 başlarında ilk spot bitcoin ETF’lerini onaylamasından yaklaşık iki yıl sonra geliyor.

Morgan Stanley, yaklaşık 1,6 trilyon dolar yönetilen varlık (AUM) ile dünya çapında 19 milyondan fazla müşteriye hizmet veriyor, bu da önerilen fonlara potansiyel olarak büyük bir dağıtım alanı sağlıyor. Benzer ürünler için onay süreci tarihsel olarak üç ila altı ay arasında değişmiş olsa da, SEC incelemeleri uzatma yetkisine sahiptir.

Bitcoin Trust, doğrudan soğuk depolamada ve daha küçük ticaret bakiyelerine bölünmüş ayrı cüzdanlarda bitcoin tutacak, yaratımlar ve itfalar için kolaylık sağlamak amacıyla. Tröstün amacı, büyük borsalar arasındaki birleştirilmiş verilerden türetilen bir ölçüt kullanarak bitcoin’in spot fiyatını takip etmektir, ücretler ve giderler için ayarlamalar yapılmıştır.

Solana Trust benzer bir yapı izler ancak ek bir yenilik sunar: staking. Tröstün solana varlıklarının bir bölümü üçüncü bir sağlayıcı aracılığıyla stake edilecek ve bu da fona komisyon ve giderler düştükten sonra hissedarlara dağıtılabilecek ödüller kazandıracaktır. Bu özellik getiri odaklı yatırımcıları çekebilir, ancak aynı zamanda daha sıkı düzenleyici incelemeye davetiye çıkarır.

Hiçbir tröst, 1940 Yatırım Şirketi Yasası kapsamında kaydedilmeyecek ve her ikisi de ABD vergi amacıyla hibe tröstleri olarak faaliyet gösterecek. Bu, yatırımcıların, alımlar veya solana durumunda stake gelirleri gibi vergilendirilebilir olaylar meydana gelmiş gibi, temel varlıkların orantılı bir payına doğrudan sahipmiş gibi muamele göreceği anlamına gelir.

Ayrıca okuyun: Bitcoin Direncin Altında Kayıyor: Yatırımcılar Havai Fişeklere Hazırlanıyor

Her iki ETF’nin gözetimi, soğuk depolama ve donanım güvenlik modülleri dahil olmak üzere çok katmanlı güvenlikten yararlanan üçüncü taraf sağlayıcılar tarafından gerçekleştirilecek. Veznedarlar özel sigorta taşırken, hiçbir fon FDIC korumasından yararlanmayacak, bu da dosyalarda belirgin bir şekilde vurgulanan bir risktir.

Morgan Stanley’nin son hamlesi, yıllara yayılan kademeli kripto etkileşimi üzerine inşa ediliyor. 2024 yılında firma, mali danışmanlarına spot bitcoin ETF’lerini önermelerine izin verdi ve daha sonra çeşitli iç portföylerdeki varlıklarını açıkladı. Bu başvuru, bankayı Blackrock ve Fidelity gibi yerleşik kripto ETF ihraççılarıyla doğrudan rekabete zorluyor.

Zamanlama pek de tesadüfi değil. Spot bitcoin ETF’leri, 2026’nın ilk iki işlem gününde 1,1 milyar dolardan fazla giriş kaydetti, bu da kurumsal talebin devam ettiğine işaret ediyor. Solana’nın aynı düzenleyici yeşil ışığı alıp almayacağı daha az kesin olsa da, Morgan Stanley, Wall Street’in kripto iştahının henüz doymadığını açıkça düşünüyor.

SSS 🏦

• Morgan Stanley hangi ETF’leri öneriyor?
  Banka, varlıkları doğrudan tutan bir spot bitcoin ETF ve bir spot solana ETF için başvurdu.
• Solana ETF staking ödülleri içerecek mi?
  Evet, solana varlıklarının bir bölümü, tröste ödül kazandırmak için stake edilebilecek.
• ETF’ler ne zaman piyasaya çıkabilir?
  SEC onayı genellikle üç ila altı ay sürer, ancak zaman çizelgeleri değişebilir.
• Bu başvuru neden önemli?
  Bu, büyük bir ABD bankasının kendi spot kripto ETF’lerini ihraç etme girişimindeki ilk örnek.