Uzmanlar: Kripto'nun 1 Trilyon Dolarlık Getiri Fırsatı, Likit Staking Türevleri ve Tocken'lanmış Gerçek Varlıklarda Gizli

Farkı Kapatmak: Altyapı ve Kullanılabilirlik

Redstone’ın yakın tarihteki çalışması, kripto ekonomisinde büyük bir yapısal zafiyeti gözler önüne serdi: 3,2 trilyon dolarlık pazarın yalnızca %8 ila %11’i getiri sağlıyor, oysa geleneksel finansta (TradFi) sermayenin %55 ila %65’i getiri sağlıyor. Bu beş ila altı katlık fark, miras piyasaların ne kadar derin bir şekilde faiz getiren ürünlerle bağlantılı olduğunu, kripto dünyasının ise büyük ölçüde değer artışı odaklı kaldığını gösteriyor.

Ramp Network Ürün Müdürü Max Sandy, Bitcoin.com News’a yaptığı açıklamada, farkın sadece istatistiksel bir anomali olmadığını, kurumsal benimsemeye yönelik temel bir engel olduğunu belirtti.

“Kuruluşlar, öngörülebilir, denetlenebilir getiri olmadan ciddi sermaye yatıramazlar,” diye açıkladı Sandy. “Getiri, görev tasarımını, risk modellerini ve tahsis çerçevelerini yönlendirir. Kripto dünyasında, getiri hala parçalanmış, teminat altına almak zor ve standardize edilmemiş akıllı sözleşme risklerine büyük ölçüde bağlı.”

Daha fazlasını okuyun: Kripto’nun Trilyon Dolarlık Getiri Açığı: Varlıkların Yalnızca %10’u Gelir Sağlıyor, Rapor Buluyor

Redstone çalışmasının bulguları, büyük ölçekli sermaye tahsisçilerinin temkinli kalmasının nedenini vurguluyor. Standartlaşmış getiri mekanizmaları olmadan, kuruluşlar, sabit ve faiz getiren araçlara dayanan mevcut çerçevelerine kriptoyu entegre etmekte zorlanıyor. Sandy, bu açığın kapanmasının sistemik riski azaltmak için dayanıklı bir baz katman altyapısı oluşturmayı, getiri nasıl üretildiği ve sürdürüldüğü konusunda daha fazla şeffaflık sağlamayı ve kullanıcı deneyimini iyileştirerek getiri ürünlerini erişilebilir hale getirmeyi gerektireceğini belirtti.

“Bugün hem kurumlar hem de perakende için hala çok karmaşık,” dedi Sandy, kullanılabilirliğin altyapı kadar kritik olduğunu vurgulayarak.

1 Trilyon Dolarlık Fırsat: LST’ler ve RWA’lar

Redstone çalışmasına göre, getiri açığı aynı zamanda kripto için üstel büyümenin en büyük fırsatını da temsil ediyor. Yeni getiri sağlayan varlıkların ilk trilyonunun nereden ortaya çıkacağı sorulduğunda, Sandy iki anında kaynağa işaret etti: likit staking türevleri (LST’ler) ve tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA’lar).

“En hızlı büyüme iki alandan gelecek: likit staking ve Hazine ve kısa vadeli krediler gibi tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları [RWA],” dedi. “LST’ler zaten derin bir şekilde merkeziyetsiz finans (DeFi) ile entegre olurken, RWA’lar kurumsalların ölçekli olarak tahsis ettiği tam araçları yansıtıyor.”

Daha ileriye baktığında, Sandy, sabit koin getirilerinin kullanıcılar için bir temel beklenti haline geleceğini öngördü. “Dijital dolarlar tutuyorsanız, varsayılan olarak bunların bir şeyler kazandırmasını beklersiniz. İşte burada tüketici uygulamaları ve cüzdanlar bir rol oynayacak.” Ayrıca, Ramp Network’ün kullanıcıların USDC bakiyeleri üzerinde Base üzerinde getiri kazanmalarına olanak tanımayı planladığını ekledi.

Kurumların Öncelikleri Dürüstlük ve Gizliliğe Kaydı

Enclave Global CEO’su Phil Wirtjes, kurumsal önceliklerin çoktan kaydığını güçlendirdi. “Kurumsal mevzuatlar… yönlü, dalgalanma odaklı maruziyetten sistemli, getiri odaklı stratejilere kaydı,” dedi. Bunlar delta nötr ticaret ve baz arbitraj stratejileri gibi.

Bu dönüşüm, Redstone raporunda vurgulanan tokenleştirilmiş RWA’lardaki yılbaşından bugüne %260’lık büyüme gibi piyasa verilerinde görülebilir. Wirtjes, bu değişikliğin sadece getiri peşinde koşmakla ilgili olmadığını, getiri stratejilerini dürüstlükle yürütmekle ilgili olduğunu vurguladı.

“Kurumlar artık ‘Ne kazanabilirim?’ diye sormuyor, ‘Stratejimizin bilgi sızdırmadan, MEV çıkarmadan, çıkar çatışması veya saklama riskleri olmadan nasıl ölçekleneceği?’ diye soruyor.”

Bu gereksinimleri karşılamak için, Wirtjes, stratejik entelektüel mülkiyeti korumak için gizli yürütme talep ettiklerini ve güvenilmez ve denetlenebilir kanıt sağlamak için belirlenmiş tasfiyeyi ve merkeziyetsiz saklamayı talep ettiklerini söyledi. Enclave Global’in Alpha Strats’ın hayata geçirilmesinin, gizli, MEV’siz yürütme etrafında tasarlanmış stratejilerin benimsenmesinin arttığını belirtti.

RWA’ların Ölçeklendirilmesinde Düzenleyici Anahtar

Bu arada, Sandy, tokenize edilmiş gerçek dünya varlıklarının ölçeklendirilmesi için düzenleyici açıklığın gerekli olduğunu vurguladı.

“Anahtar, mülkiyet ve uygulanabilirlik konularında yasal kesinliktir. Kurumların, Zincir üstü bir tokenin Hazineleri veya kredi temsil ettiğini ve zincir dışı dünyada gerçek, uygulanabilir bir iddiaya karşılık geldiğini bilmeleri gerekir. O olmadan, büyük tahsisler gerçekleşemez,” dedi.

Regülatörlerin saklama kuralları, iflas işlemleri ve ihraççı yükümlülüklerini netleştirdikten sonra, RWA’lar milyarlardan yüz milyarlara ölçeklenebilir. Bu noktada, meydan okuma yasal kesinlikten dağıtım ve kullanıcı erişimine kayacaktır.

SSS 💡

• Redstone raporu neyi ortaya koydu? Kripto varlıklarının yalnızca %8–11’i, geleneksel finanstaki (TradFi) %55–65’e karşılık getiri sağlıyor.
• Bu fark kurumlar için neden önemli? Kurumlar, görevler tasarlamak ve sermaye tahsis etmek için öngörülebilir, denetlenebilir getiriler gerektirir.
• Yeni getiri büyümesi nereden gelecek? Likit staking türevleri (LST’ler) ve Hazine gibi tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA’lar).
• Hangi düzenleyici değişiklik kritik? Tokenize edilmiş RWA’ların mülkiyeti, saklanması ve uygulanabilirliği konusunda yasal kesinlik.