Uzman, Bankalara Olan Güven Azaldıkça Kurtarma İçin Varlık El Koymalarını ve Altın El Konmasını Ön Plana Çıkarıyor

Zang, ABD Banka İflaslarının Ardından Artan Risk Konusunda Uyardı

Kitco News sunucusu Jeremy Szafron ile geniş kapsamlı bir röportajda ve Zang Enterprises CEO’su Lynette Zang, son jeopolitik gelişmeleri, varlıklar üzerindeki kontrolün giderek daha çok sözleşmeler veya yasal korumalardan çok güç kullanımı ile belirlendiği bir “güç kuralı”na geçişin kanıtı olarak nitelendirdi.

Röportaj sırasında Zang, ABD’nin Venezuela petrol sevkiyatları ve Rus bağlantılı bir geminin müsaderesiyle ilgili eylemlerini, sahiplik haklarını zayıflatabilecek emsaller olarak göstererek, yatırımcılara mülk sahipliğinin yalnızca yasal çerçevelerle güvence altına alınamayabileceği sinyallerini verdiğini savundu.

Zang, bu argümanı, yıllarca düşük faiz oranları nedeniyle yapısal olarak zarar gören küresel bankacılık sistemine de genişletti. Değerlendirmesine göre, birçok banka uzun vadeli tahviller bulundurmakta ve bu da kurumları mevduat sahiplerinin güvenlerini kaybettiklerinde ve toplu olarak fonları çekmeye çalıştıklarında savunmasız bırakmaktadır.

Şöyle dedi:

“Bankalara bir hücum olduğunda, o uzun vadeli, sıfır faizli tahvillerin tamamı, yani tüm bankalar zombi bankalardır, onlar batık durumdadır.”

2023’teki bölgesel banka iflaslarına atıfta bulunan Zang, bu olayların yetkililerin gelecekteki krizlerle nasıl başa çıkabileceğinin bir ön izlemesini sunduğunu söyledi. Mevduat sahiplerinin nihayetinde korunduğunu belirtti ancak acil durum önlemlerinin sigortalı olmayan mevduatların kısmi kurtarma operasyonlarını içerdiğini ve bunun da kamuoyu toleransının bir testi olduğunu ifade etti.

“Bankalara hücum olursa, o kadar derin batık olan tahvilleri satmak zorunda kalabilirler ve sonra herkes kralın çıplak olduğunu anlayacak.”

Bu deneyime dayanarak, Zang daha ciddi bir durgunlukta daha geniş bir kurtarma çerçevesinin kullanılabileceğini savundu. Güvenin erimeye devam etmesi durumunda, politika yapıcıların bankalara hücumu önlemek için sistemi absorbe etmekteki artan kayıplarla başa çıkmaya ihtiyaç duyduğunu belirtti ve “tam kurtarma operasyonu”nu mantıklı bir sonraki adım olarak nitelendirdi.

Bankacılığın ötesinde, Zang, mali gerilim dönemlerinde altının potansiyel bir hedef olduğunu vurguladı. Bank of Italy tarafından elinde bulundurulan İtalya’nın altın rezervlerinin sahipliği ve kontrolü üzerindeki tartışmaları içeren ve “İtalyan Taslağı” olarak adlandırdığı şeye işaret etti. İtalya, dünya çapında en büyük resmi altın rezervlerinden birine sahiptir ve bunların çoğu euro sistemine katılımıyla ilişkilidir.

Zang, bu altının halkın, ulusal hükümetin veya Avrupa Merkez Bankasının mülkü olup olmadığına yönelik tartışmaların, hükümetlerin kriz durumlarında mülk sahipliğini yeniden tanımlayabileceğinin bir göstergesi olarak nitelendirdi. Kendi görüşüne göre bu belirsizlik, finansal baskılar yoğunlaşırsa devletlerin özel sahipliğindeki varlıklara nasıl yanaşabileceklerine dair daha geniş soruları gündeme getirmektedir.

Zang, modern müsadenin, 1930’lardaki açık tedbirleri yansıtmayabileceğini kabul ederken, daha ince yaklaşımların—raporlama gereksinimleri, işlem kısıtlamaları veya özel vergiler gibi—açık müsadereler olmadan benzer sonuçlara ulaşabileceğini önerdi.

Ayrıca okuyun: Standard Chartered Yeni Kripto Birincil Aracı Kurumu Başlatmaya Hazır: Rapor

Röportaj ayrıca, Zang’ın servet erozyonunun uzun süreli biçimleri olarak tanımladığı enflasyon ve azalan satın alma gücünü ele aldı. Enflasyonun, artan kamu borçlarıyla birleştiğinde, hükümetleri yeni gelir veya varlık kaynakları belirlemek için artan bir baskı altına soktuğunu savundu.

Tartışma boyunca, Zang görüşlerinin politik savunuculuk yerine risk değerlendirmesini yansıttığını vurguladı. Yorumlarını, sistemik zafiyetler hakkında uyarı olarak, ani eylemlerin tahminleri yerine nitelendirdi.

Szafron, piyasaların bu endişelere rağmen dirençli kalmaya devam ettiğini belirtti; bu, Zang’in güven ve likiditeye, altında yatan finansal sağlığa değil, dayandığını söylediği bir tezatlık. Piyasa istikrarının, tetikleyici bir olayla gizli kayıpların ortaya çıkmasına kadar devam edebileceğini savundu.

Röportaj, 2026’nın fiyat değişimlerinden ziyade, özellikle artan jeopolitik gerilimler ve mali baskılarla şekillenen bir dünyada, finansal sistemlerin güvenilirliği ve mülkiyet haklarının dayanıklılığı hakkında sorularla tanımlanabileceğini yineleyen Zang ile sona erdi.

SSS ❓

• Lynette Zang “güç kuralı” ile ne demek istiyor? Varlık kontrolünün giderek daha fazla yasal korumalardan ziyade güç ve kuvvetle belirlendiğini savunuyor.
• Zang neden banka kurtarma operasyonları hakkında uyarıyor? Geçmişteki banka kurtarma operasyonlarının, gelecekteki krizlerde yetkililerin mevduat sahiplerine kayıplar yükleyebileceğini gösterdiğine inanıyor.
• Zang’ın bahsettiği “İtalyan Taslağı” nedir? İtalya’nın euro sistemi içinde bulundurulan altın rezervlerinin nihai olarak kime ait olduğuna dair tartışmalara atıfta bulunmaktadır.
• Zang hemen bir altın müsaderesi öngörüyor mu? Hayır, risklerin arttığını öne sürüyor ancak herhangi bir eylemin ani değil, aşamalı olacağını belirtiyor.