Piyasa çöküşleri portföyleri ezmek zorunda değil—UBS, sakin kalmanın, likiditeyi korumanın ve dalgalanmadan yararlanmanın kaosu servet oluşturan bir avantaja dönüştürebileceğini söylüyor.
UBS: Satış Yapmak İçin En Kötü Zaman—Çekilmelerin Uzun Vadeli Kazançlara Yol Açmasının 3 Nedeni
YAZAN
PAYLAŞ
UBS Neden Çalkantılı Piyasa Döngülerinde Sakin Kafaların Büyük Kazandığını Söylüyor?
UBS, son piyasa çalkantıları sırasında yatırımcıları sağlam durmaya çağırdı ve artan oynaklığa rağmen süregelen güveni desteklemek için üç temel gerekçe sundu. Bankanın 3 Nisan’da yayınladığı bir notta, piyasa düşüşlerinin tarihsel dayanıklılığına, bir likidite stratejisinin koruyucu faydalarına ve fiyat dalgalanmalarının artırdığı taktiksel fırsatlara işaret edildi.
Öncelikle, UBS piyasa satışlarının acı verici olsa da genellikle geçici olduğunu vurguladı. Firma, %10’un üzerindeki piyasa düşüşlerinin düzeltme olarak kabul edildiğini, %20’nin üzerindeki düşüşlerin ise ayı piyasalarını oluşturduğunu belirtti. S&P 500 şu anda düzeltme bölgesinde, ancak UBS yatırımcılara bir ayı piyasası olasılığı için plan yapmalarını önerdi. Banka şöyle ayrıntıya girdi:
II. Dünya Savaşı’ndan bu yana ayı piyasaları sırasında, S&P 500 zirveden dibe ortalama %32 düştü ve yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması ortalama üç yıl sürdü.
Çeşitlendirilmiş portförlere sahip olanlar daha küçük kayıplar gördü; %60/40 hisse senedi-tahvil karışımı ortalama %19 düştü, yaklaşık iki yıl üç ay içinde toparlandı.
Sonraki olarak, UBS, piyasa düşüşleri sırasında kalıcı kayıpları önlemek için bir likidite stratejisinin önemini açıkladı. Firma şunları belirtti: “Bu finansal yastık ile piyasaların toparlanmasını beklerken yaşam tarzımızı rahatça sürdürebiliriz. İyi finanse edilmiş bir likidite stratejisi—harcama ihtiyaçlarını 3–5 yıl boyunca karşılayacak kadar nakit, tahvil ve borçlanma kapasitesi bulundurmak—günlük harcamalarımızı piyasa dalgalanmalarından tamamen izole edebilir.” UBS ekledi: “’Ayı piyasası fiyatları’nda yatırımları tasfiye etmek yerine likidite stratejisine başvurmak, kalıcı kayıpları kilitleme riskinden kaçınmamıza yardımcı olabilir.”
Son olarak, UBS müşterilerini oynaklığı stratejik hareket etme şansı olarak görmeye teşvik etti. Bunun içinde portföy yeniden dengelenmesi ve vergi-kayıp hasat etme yer alır. Banka paylaştı:
Oynaklık, opsiyon stratejilerinin ve yapılandırılmış yatırımların risk/getiri profilini iyileştirme eğilimindedir ve bu, portföyünüzün getirisini ve/veya büyüme potansiyelini, olası kayıplara karşı koruma sağlamaya devam ederken artırmanıza olanak tanıyabilir.
