Global yatırım bankası UBS, ABD ekonomisi için büyümenin devam ettiği ve enflasyonun istikrarlı kaldığı, resesyon tahminlerine meydan okuyan bir “yumuşaksız iniş” senaryosu öngörüyor. Beklenenden güçlü istihdam verileri ve GSYİH büyümesi ile UBS, seçim kaynaklı piyasa dalgalanmaları beklese de ekonomik ivme ve yapay zeka trendlerinin Fed faiz indirimlerine doğru ilerlerken borsaların büyümesine destek olacağını görüyor.
UBS, ABD Ekonomisi için 'İniş Yok' Tahmininde Bulunuyor — Piyasalar ve Enflasyon için Anlamı Ne?
Bu makale bir yıldan fazla süre önce yayınlandı. Bazı bilgiler güncel olmayabilir.
YAZAN
PAYLAŞ
UBS, ABD Ekonomisi İçin ‘Yumuşaksız İniş’ Senaryosunu Öngörüyor
Yatırım bankacılığı devi UBS, ABD ekonomisi için, yönetilebilir enflasyonun yanısıra sürdürülebilir büyümeyi öngören “yumuşaksız iniş” bir senaryo tahmin ediyor.
Cuma günü yayınlanan bir raporda, UBS editoryal ekibi, Federal Reserve’in yüksek enflasyon ve güçlü ekonomik genişlemeyi kontrol etmek için 2022 yılında hızlı bir faiz artırımı serisine başladığını açıkladı. Bu, Fed’in yumuşak bir iniş yapabilip yapamayacağı veya ekonomiyi resesyona sürükleyip sürükleyemeyeceği konusundaki tartışmaları teşvik etti. Ancak UBS, Fed’in hedeflerine yaklaşan enflasyon ve ekonomik büyümenin önceki tahminleri aşmaya devam ettiği üçüncü bir yol olabileceğini öne sürdü. UBS ekibi şu noktayı vurguladı:
Son veriler, ABD ekonomisinin bu ‘yumuşaksız iniş’ senaryosuna doğru ilerlediğini gösteriyor.
Mevcut ekonomik veriler bu görünümü destekliyor. İşgücü piyasası beklentilerin ötesinde daha dirençli oldu, son tarım dışı bordro raporu tahminleri aşıp üç aylık ortalamayı güçlü bir 186,000’e yükseltti. Geçmiş beş yılın verilerine yapılan revizyonlar, 2019’dan bu yana GSYİH büyümesinin yılda ortalama %2,5 olduğunu göstererek başlangıçta beklenenden daha güçlü bir performans sergilediğini ortaya koyuyor. Eylül ayında sanayi üretimi Boeing grevi ve kasırgalar gibi faktörler nedeniyle %0,3 düşerken, perakende satışlar %0,4’lük bir artış gösterdi ve bu sağlıklı hanehalkı maliyesini ve gelir kazançlarını yansıtıyor.
UBS ayrıca, enflasyonun Federal Reserve’in hedeflerine doğru eğilim göstermeye devam ettiğini, bu durumun ise faiz indirimlerinde daha fazla esneklik sağladığını vurguladı. Aydan aya enflasyon rakamları dalgalanabilse de, genel dezenflasyon eğilimi devam ediyor. Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin, Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyesini yakın zamanda kaydettiğini belirten UBS analistleri şunları söylediler:
Fed’in faiz oranlarını kesmeye devam etmesi için enflasyonun yeterince düşük olacağını düşünüyoruz.
İleriye bakıldığında, UBS, ABD başkanlık seçiminin yaklaşmasıyla piyasa dalgalanmalarının artmasını bekliyor ancak bunun genel ekonomik ivmeyi baltalayacağını öngörmüyor. UBS analistleri şu açıklamada bulundular:
Seçimin sonucunu belirleyecek kilit salınım eyaletlerinden hiçbirinde net bir avantaj sahibi olmayan hiçbir parti olmadığı için, seçime yaklaşırken volatilitenin artmasını bekliyoruz.
“Ancak bu seçim, Fed faiz indirimleri, ABD ekonomik ivmesi ve yapay zeka (AI) gibi destekleyici seküler eğilimler zemininde gerçekleşiyor. Bireysel politikalara dayalı borsa sonuçları hakkında ani veya basit varsayımlardan kaçınılması gerektiği konusunda uyarıda bulunuruz çünkü potansiyel sonuçlar, aslında neyin uygulanabilir olduğunun ve potansiyel politika sıralamasının bağlamında değerlendirilmelidir,” diye eklediler.
UBS’nin “yumuşaksız iniş” tahmini ve bunun enflasyon, faiz indirimleri ve hisse senetleri üzerindeki etkisi hakkında ne düşünüyorsunuz? Aşağıdaki yorumlar bölümünde bizimle paylaşın.
