Trump, Tarifler ve Karmaşa, Oh Benim!

Bu editoryal, Haftanın Değerlendirmesi bülteninin geçen haftaki sayısından alınmıştır. Editoryal yazılar tamamlanır tamamlanmaz almak için haftalık bültene abone olun.

Trump’ın Ekonomik Hamleleri Kripto Piyasalarını Sarsıyor

Trump’ın son tarifeleri, mutlak anlamda kripto tarihinin en büyük likidasyonlarını başlattı – ancak toplam piyasa değeri yüzdesi olarak değil, ki bu önemli bir farktır. İlk raporlar, bu likidasyonların 2 milyar doları aştığını öne sürdü, ancak merkezi borsa Bybit’in CEO’su ve kurucusu Ben Zhou, bu rakamın 8 milyar ila 10 milyar dolar arasında olduğuna inandığını X’te paylaştı. Zhou, “Bybit 24 saatlik likidasyonu sadece 2.1 milyar dolardı” diyerek tahminini destekledi.

Geçen hafta, Başkan Trump’ın eylemlerinin piyasaları – özellikle de kripto piyasasını – nasıl hareketlendirebileceğini gösterdi. Birkaç hafta önce Trump kripto’nun kral yapıcısıdır diye yazarken, kripto varlık piyasaları üzerinde doğrudan ve anlık etkisinin ne kadar güçlü olabileceğini tam olarak takdir edememiştim. Tarife haberleri çıktığında, tarife hareketinin ne kadar süreceğinden emin değildim. Keşke Wall Street Journal yazarı ve “Fed fısıldayıcısı” Nick Timiraos’un, Hazine Bakanı Scott Bessent’in tarifeler hakkındaki perspektifini öne çıkaran bu gönderiyi görmüş olsaydım:

Bir yıl önce (neredeyse aynı günde), Scott Bessent yatırımcılarına yazdı: ‘Tarifeler enflasyonisttir ve doları güçlendirir – bu da bir ABD sanayi rönesansı için pek iyi bir başlangıç noktası değildir.’
‘Tarife tabancası her zaman dolu ve masada olacak ama nadiren ateşlenecek.’

Geleneksel piyasalar benim görmediğimi anladı. Pazartesi sabahı açıldığında, geleneksel piyasalar düştü, ancak kripto gibi panik içinde değil. Bu, hafta sonları için geleneksel piyasa katılımcılarının kendilerini ifade etmeleri için başka bir yol olmadığından, kriptonun geleneksel piyasalar için hafta sonu vadeli işlemleri olduğunun bir başka göstergesiydi.

Pazartesi günü hem Meksika hem de Kanada, ABD ile sınır güvenliği konusunda çalışmayı kabul etti ve Trump, tarifelerin uygulanmasını erteledi. Çin misilleme tarifelerini gösterdi ancak bunlar büyük ölçüde sembolik görünüyor. Tarifelerin hayaleti azalıyor gibi görünse de, kripto piyasaları aşağı yönlü eğilimini sürdürüyor.

Bunun üç nedeni olduğunu düşünüyorum. Birincisi, çöküş kripto terimlerine göre özellikle etkileyici olmadığı için, daha fazla düşüş potansiyeline ilişkin endişeler var. Çoğu kişi, ilk çöküşteki düşükleri test etmek için daha da aşağı inebileceğimizi tahmin ediyor.

İkincisi, Trump tarife haberlerinin bitmemiş olabileceği konusunda insanlar tetikte. ABD-Meksika ve ABD-Kanada gerilimleri biraz yatışsa da, ABD-Çin tarife durumu hala çözüme kavuşmuş değil. Ayrıca, Trump’ın odağını başka bir yere, örneğin Avrupa’ya kaydırarak tarifeleri yeniden gündeme getirebileceği her zaman bir olasılık.

Son olarak, kripto piyasaları son derece değişken durumda ve birçok katılımcı basitçe yorgun düşmüş durumda. Son üç hafta, gözlemlemek için önemli zaman ve enerji gerektirdi, bu yüzden bazıları şimdilik kenara çekilmeyi tercih ediyor. Ben de kendimi bu yorulmuşlar arasında sayıyorum!

Yine de, tam da bu zaman, potansiyel alım yapacak şeylerin bir listesini yapmaya başlamanın zamanıdır. Altcoin arzunuz varsa, küçük alımlarla başlama zamanı olabilir. Çok fazla darbe aldılar. Ancak geçen hafta yazdığım gibi, dalgalanmalardan kaçınmak için Bitcoin’de kalmak harika. Bunu yapmak bu hafta harikalar yarattı.

Biraz da olumlu bir haberle bitirelim. Blockchain analitiği, merkezi borsalarda Bitcoin ve Ethereum rezervlerinin Ocak ayının sonundan bu yana çok yıllık düşük seviyelere düştüğünü gösteriyor. Bu, çok olumlu bir işaret çünkü satmak yerine insanların biriktirdiğini gösteriyor. Bu trend tersine dönerse (yani merkezi borsalara akışlar artmaya başlarsa) dikkatli olun, ama şu anda durmak yok.