Tokenize Edilmiş Hazine Çılgınlığı, Çarpıcı $800M'lik Haftalık Düşüşle Sönüyor

Blockchain Hazine Bonoları, Sermaye Kaçışı ile Büyük Geri Çekilme Görüyor

Bu yılın büyük bir bölümünde, tokenleştirilmiş hazine sektörü aralıksız olarak yükseliyordu—ta ki geçtiğimiz günlerde bu momentum azalmaya başlayana kadar. 12 Haziran’da, Bitcoin.com News bildirdi ki, tokenleştirilmiş hazine piyasası 7.34 milyar dolara ulaştı. Temmuz ortasında—özellikle 16 Temmuz 2025’te—hayat boyu zirve olan 7.55 milyar dolara ulaştı.

Kısacası, 16 Temmuz’dan bu yana, sektörden 800 milyon dolar çıktı, bu da rwa.xyz tarafından toplanan metriklere göre. Veriler, en büyük fondan, Blackrock‘un BUIDL’ından yaklaşık 409 milyon dolar çıktığını gösteriyor, bu da fonun geçen hafta 2.819 milyar dolardan 2.41 milyar dolara düştüğü anlamına geliyor. Bu arada, Franklin Templeton‘un BENJI’si aynı dilimde 29.51 milyon dolarlık bir düşüş gördü.

Üçüncü sıradaki rakip, Ondo Kısa Dönemli ABD Hükümet Tahvil Fonu (OUSG), geçen hafta %0.12’lik hafif bir artış yakaladı. Benzer şekilde dördüncü sıradaki Ondo ABD Doları Getiri Fonu (USDY) ve Wisdomtree Hazine Para Piyasası Dijital Fonu (WTGXX) da hafifçe yukarı yönlü hareket etti.

Öte yandan, Superstate Kısa Süreli ABD Hükümet Menkul Kıymetler Fonu (USTB) ise 310.38 milyon dolar kayıpla kırmızıda kaldı. Birlikte, BUIDL ve USTB hafta içindeki çıkışların çoğunu absorbe etti. Birkaç fon hala giriş görmeye devam ederken, başlıca oyunculardan gelen yoğun çıkışlar bazı yeniden konumlandırmaların gerçekleştiğini gösteriyor.

Bu, geçici bir soğuma mı yoksa daha derin bir eğilim mi olduğunu, sermaye yeni bir zemin ararken görmek gerekecek. Tokenleştirilmiş hazinelerde durdurulamaz gibi görünen büyüme şu an ilk gerçek sınavıyla karşı karşıya. Her iki durumda da, önümüzdeki haftalar bu düşüşün bir gürültü mü yoksa piyasada daha yapısal bir şeyin işareti mi olduğunu daha net gösterecek.