Ticaret Savaşı: Çin'in 'Nükleer Seçeneği' Çift Uçlu Bir Kılıç, Pakistanlı Yetkili Uyarıyor

ABD Borcunu Satmak İki Ucu Keskin Kılıç

ABD ve Çin ticaret savaşı durma belirtisi göstermediği için Pekin’in, şu ana kadar misillemelerini Amerikan ürünleriyle sınırlı tutmasına rağmen ABD Hazine tahvillerini satmaya başvurabileceği korkusu artıyor. Bazı gözlemciler, kritik minerallerin ABD’ye ihracatının engellenmesi gibi mevcut önlemlerle birlikte bu adımın, ABD’nin Çin mallarına uyguladığı tarifeleri kaldırmasına zorlayabileceğini savunuyorlar.

ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife politikasının birçok muhalifi bu değerlendirmeyle hemfikirken, Pakistan Maliye Bakanlığı genel müdürü Majid Soofi bu adımın Çin’i de incitebileceği konusunda uyarıyor.

“Çin riskleri biliyor. Tahvillerden kurtulmak onlara da zarar verir. Rezervleri darbe alır, kendi finansal sistemleri sallanır ve küresel nüfuzları buharlaşır. Tehdit gerçek, ama iki ucu keskin bir kılıç. Bu, finansal satranç, dama değil. Ve bu oyunda, her iki oyuncu da tehlikeli bir şekilde tahtayı devirmek üzere,” Soofi Linkedin’de yazdı.

Trump’ın karşılıklı tarife politikasını durdurmasını takiben birçok ABD medya kuruluşunun önerdiği gibi, 10 ve 30 yıllık ABD tahvillerindeki kısa süreli artış, Trump yönetiminin sürpriz adımının ardından geldi. Bazı raporlar, tek en büyük ABD borç sahibi olan Japonya’nın, sözde Kara Pazartesi’nin ardından ABD Hazine varlıklarının bir kısmını elden çıkardığını öne sürdü.

Bu ABD Hazine tahvillerinin satışı ve düşük talep raporları, Trump’ın ticaret savaşının ABD ve finansal sistemine olan güveni zayıflattığı korkularını körükledi. Tarife duraksaması bu endişeleri yatıştırmaya yardımcı olsa da, bazı gözlemciler, ABD’nin Çin mallarına uyguladığı tarifeleri etkili bir şekilde %145’e çıkarması kararının Pekin’i ABD Hazine tahvillerini elden çıkarmaya teşvik edebileceğinden endişe ediyor.

Pekin’in Japonya’nın yaptığını yansıtma hareketinin sonuçlarını açıklayan bir gönderide, Soofi, Çin’in 700 milyar dolarlık ABD Hazine tahvillerini elden çıkarmayı ve yuan’ın değerini düşürmeyi “tam anlamıyla ekonomik bir savaş başlığı” olarak nitelendirdi. Böyle bir silahın nihayetinde ABD Merkez Bankası’nı harekete geçmeye zorlayacağını uyardı.

“Global sermaye piyasalarını ve egemen borç dinamiklerini yakından takip eden biri olarak size söyleyebilirim: şok dalgaları anında olur. ABD borcunun getirileri fırlayacak, yeniden finansman maliyetleri yükselecek ve Federal Rezerv acil bir eyleme zorlanacak,” dedi Soofi.

Yuan’ın keskin değer kaybı Çin’in ihracatını hızlandırabilse de, kaçınılmaz olarak sermaye kaçışına ve bölgesel bir para birimi savaşına yol açacaktır. Yine de, Trump’ın ilk döneminde tarife politikasının yükünü çeken Çin için bu riski almak en iyi seçenek olabilir, çünkü bu Amerika Birleşik Devletleri’nin ticaret açığını kötüleştirip enflasyon endişelerini alevlendirebilir. Piyasalardaki panik doların güvenli liman akışlarına yol açabilir, ancak Soofi, “fiskal istikrar çökmeye başlarsa, eninde sonunda güvenilirlik sorunları yaşayabilir. Bu sadece bir piyasa düzeltmesi değil—bu bir deprem,” dedi.

Ancak Soofi’nin gönderisinde öne sürdüğü gibi, Çin bu sözde nükleer seçeneği uygulamaktan vazgeçebilir çünkü bu kendi ekonomisini sakatlayabilir.